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滁州市(天长市、定远县、明光市、全椒县、琅琊区、凤阳县、南谯区、来安县)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市、塔城市、托里县、沙湾市)

温州市(瓯海区、泰顺县、文成县、龙湾区、瑞安市、龙港市、永嘉县、苍南县、平阳县、洞头区、鹿城区、乐清市)

安庆市(大观区、望江县、宜秀区、桐城市、潜山市、怀宁县、迎江区、岳西县、宿松县、太湖县)  遂宁市(安居区、射洪市、大英县、蓬溪县、船山区)

怀化市(会同县、鹤城区、沅陵县、辰溪县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、中方县、洪江市、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县)

丹东市(东港市、凤城市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、振安区)

安康市(汉滨区、镇坪县、平利县、宁陕县、汉阴县、白河县、紫阳县、旬阳市、岚皋县、石泉县)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区、湘潭县)  朝阳市(凌源市、北票市、龙城区、朝阳县、双塔区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

邢台市(信都区、新河县、临城县、隆尧县、沙河市、南和区、临西县、襄都区、宁晋县、广宗县、清河县、威县、柏乡县、平乡县、南宫市、任泽区、巨鹿县、内丘县)

益阳市(沅江市、南县、赫山区、安化县、桃江县、资阳区)

宁夏回族自治区

平凉市(泾川县、崇信县、庄浪县、灵台县、崆峒区、静宁县、华亭市)

吕梁市(岚县、兴县、柳林县、交口县、临县、石楼县、孝义市、交城县、方山县、中阳县、汾阳市、离石区、文水县)

梧州市(万秀区、藤县、苍梧县、蒙山县、长洲区、岑溪市、龙圩区)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、八步区、平桂区)

临汾市(浮山县、蒲县、襄汾县、翼城县、曲沃县、尧都区、大宁县、侯马市、隰县、古县、安泽县、吉县、汾西县、永和县、霍州市、洪洞县、乡宁县)

太原市(尖草坪区、万柏林区、古交市、杏花岭区、清徐县、阳曲县、小店区、迎泽区、娄烦县、晋源区)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

攀枝花市(西区、盐边县、东区、米易县、仁和区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特前旗、临河区、五原县)

天津市(南开区、蓟州区、武清区、红桥区、静海区、滨海新区、和平区、河东区、东丽区、河西区、河北区、宁河区、西青区、北辰区、津南区、宝坻区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、高台县、山丹县)

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衡水市(武邑县、桃城区、故城县、饶阳县、深州市、枣强县、安平县、景县、武强县、冀州区、阜城县)

绍兴市(越城区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、新昌县、上虞区)

保山市(隆阳区、施甸县、龙陵县、腾冲市、昌宁县)

绥化市(望奎县、安达市、海伦市、明水县、绥棱县、北林区、庆安县、兰西县、肇东市、青冈县)  三沙市(南沙区、西沙区)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)

乌兰察布市(四子王旗、化德县、丰镇市、商都县、卓资县、凉城县、集宁区、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、兴和县)

巴中市(巴州区、平昌县、通江县、恩阳区、南江县)西藏自治区

大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、宾川县、永平县、云龙县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、鹤庆县、南涧彝族自治县、洱源县、剑川县、大理市)  上饶市(弋阳县、广丰区、婺源县、余干县、万年县、玉山县、横峰县、广信区、铅山县、德兴市、鄱阳县、信州区)

江门市(台山市、开平市、恩平市、新会区、蓬江区、鹤山市、江海区)

宁波市(余姚市、镇海区、慈溪市、鄞州区、江北区、北仑区、象山县、海曙区、宁海县、奉化区)

孝感市(孝昌县、孝南区、汉川市、安陆市、云梦县、应城市、大悟县)宜宾市(高县、长宁县、兴文县、筠连县、屏山县、珙县、叙州区、南溪区、翠屏区、江安县)

南充市(蓬安县、西充县、仪陇县、阆中市、顺庆区、高坪区、营山县、嘉陵区、南部县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

鹤岗市(兴山区、工农区、绥滨县、南山区、向阳区、兴安区、东山区、萝北县)

安顺市(普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

潍坊市(安丘市、寒亭区、寿光市、潍城区、诸城市、昌乐县、昌邑市、临朐县、高密市、坊子区、奎文区、青州市)

临沂市(罗庄区、费县、河东区、沂南县、郯城县、蒙阴县、平邑县、沂水县、兰陵县、兰山区、临沭县、莒南县)

鞍山市(千山区、铁东区、铁西区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、立山区)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

杭州市(滨江区、拱墅区、临平区、上城区、临安区、建德市、富阳区、桐庐县、余杭区、钱塘区、西湖区、淳安县、萧山区)

郑州市(上街区、中原区、中牟县、登封市、新郑市、惠济区、管城回族区、二七区、金水区、荥阳市、巩义市、新密市)

定西市(岷县、通渭县、安定区、陇西县、临洮县、渭源县、漳县)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

沈阳市(和平区、铁西区、浑南区、沈北新区、皇姑区、沈河区、辽中区、法库县、苏家屯区、康平县、新民市、大东区、于洪区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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