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昭通市(镇雄县、大关县、绥江县、水富市、鲁甸县、巧家县、威信县、永善县、彝良县、昭阳区、盐津县)

广安市(华蓥市、广安区、前锋区、武胜县、岳池县、邻水县)

达州市(渠县、万源市、开江县、达川区、大竹县、宣汉县、通川区)

朔州市(山阴县、平鲁区、右玉县、怀仁市、应县、朔城区)  驻马店市(上蔡县、遂平县、平舆县、泌阳县、汝南县、西平县、确山县、正阳县、新蔡县、驿城区)

中山市

惠州市(龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县)

伊春市(汤旺县、南岔县、金林区、友好区、铁力市、乌翠区、嘉荫县、大箐山县、伊美区、丰林县)

自贡市(沿滩区、大安区、荣县、贡井区、富顺县、自流井区)  仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

宣城市(泾县、郎溪县、宣州区、广德市、绩溪县、宁国市、旌德县)

镇江市(扬中市、句容市、丹阳市、京口区、丹徒区、润州区)

衡水市(故城县、桃城区、饶阳县、枣强县、武邑县、安平县、冀州区、武强县、景县、深州市、阜城县)

乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、凉城县、化德县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、商都县、集宁区、四子王旗)

绥化市(绥棱县、兰西县、明水县、肇东市、安达市、望奎县、北林区、青冈县、庆安县、海伦市)

银川市(金凤区、贺兰县、兴庆区、永宁县、灵武市、西夏区)

曲靖市(师宗县、会泽县、马龙区、陆良县、宣威市、罗平县、麒麟区、富源县、沾益区)

雅安市(雨城区、名山区、汉源县、荥经县、天全县、宝兴县、芦山县、石棉县)

黑河市(孙吴县、北安市、逊克县、爱辉区、五大连池市、嫩江市)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、永顺县、保靖县、吉首市、泸溪县、龙山县、古丈县)

广州市(海珠区、增城区、天河区、从化区、荔湾区、花都区、白云区、番禺区、南沙区、越秀区、黄埔区)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、达日县、久治县、甘德县、玛沁县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

漳州市(南靖县、平和县、长泰区、云霄县、诏安县、华安县、东山县、芗城区、龙文区、漳浦县、龙海区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

巴中市(通江县、恩阳区、巴州区、平昌县、南江县)

金华市(武义县、磐安县、兰溪市、东阳市、婺城区、浦江县、金东区、永康市、义乌市)

赣州市(石城县、于都县、赣县区、崇义县、会昌县、信丰县、宁都县、定南县、全南县、寻乌县、大余县、安远县、龙南市、章贡区、南康区、瑞金市、兴国县、上犹县)

汕头市(潮阳区、南澳县、龙湖区、澄海区、濠江区、潮南区、金平区)

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海南藏族自治州(贵南县、兴海县、贵德县、共和县、同德县)

芜湖市(无为市、镜湖区、南陵县、鸠江区、弋江区、湾沚区、繁昌区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、乌恰县、阿合奇县)

通辽市(奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、扎鲁特旗)  漯河市(舞阳县、源汇区、召陵区、郾城区、临颍县)

无锡市(梁溪区、江阴市、新吴区、宜兴市、滨湖区、惠山区、锡山区)

保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、腾冲市、隆阳区)

石家庄市(栾城区、新乐市、高邑县、井陉县、长安区、晋州市、井陉矿区、桥西区、藁城区、赵县、鹿泉区、新华区、辛集市、正定县、元氏县、赞皇县、裕华区、行唐县、平山县、无极县、深泽县、灵寿县)太原市(清徐县、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、万柏林区、古交市、娄烦县、晋源区、小店区、尖草坪区)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、治多县、杂多县、曲麻莱县、称多县)  天津市(西青区、和平区、南开区、宝坻区、蓟州区、东丽区、北辰区、河北区、静海区、红桥区、滨海新区、津南区、河东区、武清区、宁河区、河西区)

济源市

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

丽水市(青田县、遂昌县、松阳县、景宁畲族自治县、缙云县、庆元县、龙泉市、云和县、莲都区)齐齐哈尔市(富裕县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、依安县、克东县、讷河市、拜泉县、碾子山区、富拉尔基区、昂昂溪区、泰来县、克山县、建华区、龙江县、铁锋区、甘南县)

济南市(长清区、济阳区、章丘区、历城区、莱芜区、市中区、天桥区、商河县、槐荫区、钢城区、历下区、平阴县)

白山市(靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区、临江市)

韶关市(曲江区、南雄市、始兴县、新丰县、武江区、乐昌市、仁化县、乳源瑶族自治县、翁源县、浈江区)

河源市(东源县、连平县、源城区、紫金县、和平县、龙川县)

承德市(丰宁满族自治县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、滦平县、兴隆县、双桥区、双滦区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、承德县)

清远市(阳山县、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、英德市、清城区、连南瑶族自治县、连州市)

商丘市(民权县、夏邑县、梁园区、柘城县、永城市、虞城县、睢阳区、宁陵县、睢县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县、安源区)

张掖市(高台县、甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县)

鸡西市(密山市、鸡东县、鸡冠区、梨树区、城子河区、麻山区、滴道区、恒山区、虎林市)

辽阳市(文圣区、灯塔市、宏伟区、白塔区、太子河区、辽阳县、弓长岭区)

秦皇岛市(北戴河区、抚宁区、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、山海关区、昌黎县)

福州市(闽侯县、福清市、仓山区、长乐区、闽清县、马尾区、连江县、鼓楼区、台江区、罗源县、晋安区、平潭县、永泰县)

荆州市(公安县、石首市、江陵县、沙市区、松滋市、洪湖市、荆州区、监利市)

丹东市(东港市、振兴区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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