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石河子市(胡杨河市、双河市、五家渠市、铁门关市、可克达拉市、白杨市、阿拉尔市、昆玉市、新星市、北屯市、图木舒克市)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

黄冈市(武穴市、黄州区、蕲春县、黄梅县、罗田县、麻城市、英山县、红安县、浠水县、团风县)

玉林市(兴业县、玉州区、北流市、博白县、陆川县、容县、福绵区)  克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

宁夏回族自治区

楚雄彝族自治州(永仁县、元谋县、楚雄市、禄丰市、武定县、南华县、姚安县、牟定县、大姚县、双柏县)

合肥市(庐阳区、庐江县、蜀山区、长丰县、肥东县、包河区、瑶海区、巢湖市、肥西县)

百色市(田林县、田阳区、田东县、乐业县、凌云县、隆林各族自治县、德保县、平果市、那坡县、西林县、靖西市、右江区)  来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、象州县、兴宾区、忻城县、武宣县)

濮阳市(清丰县、华龙区、台前县、范县、南乐县、濮阳县)

达州市(通川区、大竹县、开江县、宣汉县、渠县、万源市、达川区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

凉山彝族自治州(会理市、德昌县、喜德县、盐源县、会东县、美姑县、木里藏族自治县、布拖县、西昌市、雷波县、金阳县、甘洛县、普格县、宁南县、冕宁县、昭觉县、越西县)

葫芦岛市(连山区、兴城市、建昌县、龙港区、南票区、绥中县)

苏州市(太仓市、吴中区、吴江区、张家港市、相城区、昆山市、常熟市、姑苏区、虎丘区)

茂名市(电白区、化州市、信宜市、茂南区、高州市)

常德市(桃源县、安乡县、武陵区、临澧县、澧县、石门县、津市市、鼎城区、汉寿县)

兴安盟(阿尔山市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

澳门特别行政区

新疆维吾尔自治区

忻州市(原平市、繁峙县、五寨县、神池县、静乐县、定襄县、岢岚县、河曲县、宁武县、忻府区、偏关县、代县、保德县、五台县)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、甘州区、临泽县)

柳州市(鱼峰区、柳江区、融安县、柳北区、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县、柳城县、城中区、融水苗族自治县)

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、夏河县、碌曲县、舟曲县、临潭县、玛曲县、迭部县)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、武山县、清水县、秦安县、麦积区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、临河区、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗)

福州市(平潭县、罗源县、马尾区、福清市、闽清县、仓山区、晋安区、长乐区、永泰县、鼓楼区、连江县、台江区、闽侯县)

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铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

周口市(川汇区、郸城县、商水县、鹿邑县、沈丘县、淮阳区、扶沟县、西华县、太康县、项城市)

大连市(甘井子区、西岗区、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、金州区、长海县、庄河市、普兰店区、中山区)

济南市(商河县、历城区、钢城区、莱芜区、槐荫区、长清区、章丘区、市中区、天桥区、济阳区、平阴县、历下区)  甘孜藏族自治州(新龙县、石渠县、丹巴县、理塘县、乡城县、得荣县、甘孜县、泸定县、道孚县、德格县、炉霍县、康定市、白玉县、色达县、巴塘县、稻城县、九龙县、雅江县)

陇南市(徽县、两当县、康县、成县、文县、礼县、西和县、武都区、宕昌县)

咸阳市(秦都区、兴平市、长武县、杨陵区、永寿县、礼泉县、三原县、乾县、彬州市、武功县、淳化县、渭城区、旬邑县、泾阳县)

锦州市(太和区、凌海市、古塔区、义县、凌河区、北镇市、黑山县)洛阳市(瀍河回族区、栾川县、偃师区、汝阳县、洛龙区、新安县、宜阳县、伊川县、孟津区、老城区、涧西区、洛宁县、嵩县、西工区)

白银市(景泰县、靖远县、会宁县、平川区、白银区)  济宁市(泗水县、任城区、嘉祥县、邹城市、金乡县、梁山县、兖州区、鱼台县、微山县、汶上县、曲阜市)

商丘市(夏邑县、柘城县、梁园区、睢县、睢阳区、永城市、宁陵县、虞城县、民权县)

延安市(宝塔区、子长市、吴起县、宜川县、黄陵县、洛川县、富县、延川县、黄龙县、甘泉县、延长县、志丹县、安塞区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、根河市、牙克石市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、满洲里市)儋州市

临沂市(费县、沂南县、罗庄区、河东区、郯城县、兰山区、莒南县、兰陵县、沂水县、平邑县、蒙阴县、临沭县)

信阳市(罗山县、新县、商城县、潢川县、固始县、息县、平桥区、浉河区、淮滨县、光山县)

丽水市(松阳县、青田县、龙泉市、云和县、景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县、莲都区、缙云县)

漯河市(舞阳县、召陵区、源汇区、郾城区、临颍县)

龙岩市(漳平市、新罗区、连城县、武平县、上杭县、永定区、长汀县)

阿里地区(札达县、噶尔县、日土县、普兰县、措勤县、革吉县、改则县)

攀枝花市(盐边县、仁和区、西区、米易县、东区)

益阳市(南县、赫山区、安化县、资阳区、桃江县、沅江市)

上海市(闵行区、嘉定区、静安区、奉贤区、徐汇区、杨浦区、黄浦区、松江区、长宁区、宝山区、浦东新区、青浦区、崇明区、虹口区、普陀区、金山区)

连云港市(海州区、东海县、灌云县、连云区、灌南县、赣榆区)

淮安市(金湖县、淮阴区、淮安区、涟水县、洪泽区、清江浦区、盱眙县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

淮南市(谢家集区、寿县、凤台县、大通区、八公山区、潘集区、田家庵区)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)

舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

鞍山市(千山区、铁西区、立山区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、铁东区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。