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沧州市(新华区、海兴县、沧县、任丘市、盐山县、献县、东光县、肃宁县、孟村回族自治县、南皮县、青县、泊头市、河间市、运河区、黄骅市、吴桥县)

新余市(渝水区、分宜县)

牡丹江市(爱民区、东安区、海林市、穆棱市、西安区、宁安市、绥芬河市、东宁市、林口县、阳明区)

大连市(普兰店区、中山区、长海县、庄河市、西岗区、瓦房店市、金州区、甘井子区、沙河口区、旅顺口区)  徐州市(睢宁县、鼓楼区、新沂市、贾汪区、丰县、沛县、云龙区、泉山区、铜山区、邳州市)

朔州市(应县、朔城区、怀仁市、平鲁区、山阴县、右玉县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、云县、临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)  新疆维吾尔自治区

大同市(阳高县、广灵县、云州区、天镇县、新荣区、左云县、云冈区、灵丘县、浑源县、平城区)

绍兴市(诸暨市、嵊州市、新昌县、上虞区、越城区、柯桥区)

周口市(太康县、淮阳区、鹿邑县、川汇区、扶沟县、项城市、西华县、商水县、郸城县、沈丘县)

河源市(龙川县、连平县、和平县、东源县、源城区、紫金县)

东营市(河口区、垦利区、广饶县、利津县、东营区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、咸丰县、来凤县、鹤峰县、利川市、恩施市、宣恩县、巴东县)

芜湖市(繁昌区、鸠江区、无为市、镜湖区、南陵县、湾沚区、弋江区)

南阳市(宛城区、方城县、西峡县、内乡县、卧龙区、邓州市、镇平县、淅川县、社旗县、新野县、唐河县、桐柏县、南召县)

宜春市(靖安县、万载县、袁州区、樟树市、高安市、丰城市、上高县、铜鼓县、宜丰县、奉新县)

宿州市(萧县、砀山县、泗县、灵璧县、埇桥区)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

庆阳市(镇原县、合水县、宁县、华池县、正宁县、环县、庆城县、西峰区)

郑州市(荥阳市、金水区、登封市、巩义市、新郑市、惠济区、二七区、新密市、管城回族区、上街区、中牟县、中原区)

重庆市(合川区、忠县、奉节县、沙坪坝区、巫山县、綦江区、北碚区、垫江县、渝北区、大足区、酉阳土家族苗族自治县、万州区、巴南区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、开州区、梁平区、云阳县、石柱土家族自治县、武隆区、铜梁区、城口县、永川区、丰都县、巫溪县、江津区、九龙坡区、江北区、南川区、荣昌区、长寿区、潼南区、彭水苗族土家族自治县、黔江区、大渡口区、璧山区、南岸区、涪陵区)

丹东市(振兴区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振安区、凤城市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

和田地区(洛浦县、和田县、于田县、和田市、民丰县、策勒县、墨玉县、皮山县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县)

晋城市(陵川县、沁水县、高平市、阳城县、城区、泽州县)

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滨州市(邹平市、阳信县、惠民县、无棣县、沾化区、博兴县、滨城区)

泸州市(龙马潭区、合江县、叙永县、古蔺县、泸县、江阳区、纳溪区)

深圳市(光明区、罗湖区、龙岗区、盐田区、南山区、宝安区、福田区、坪山区、龙华区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、理县、茂县、壤塘县、金川县、红原县、九寨沟县、阿坝县、松潘县、马尔康市、黑水县、若尔盖县、汶川县)  伊犁哈萨克自治州(伊宁市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、新源县、霍城县、特克斯县、伊宁县、霍尔果斯市、奎屯市、昭苏县)

荆门市(东宝区、沙洋县、钟祥市、掇刀区、京山市)

福州市(平潭县、连江县、永泰县、台江区、罗源县、仓山区、闽清县、闽侯县、马尾区、福清市、晋安区、鼓楼区、长乐区)

天津市(南开区、和平区、滨海新区、津南区、河北区、河东区、西青区、宝坻区、武清区、红桥区、河西区、宁河区、北辰区、静海区、蓟州区、东丽区)长春市(南关区、九台区、朝阳区、榆树市、双阳区、宽城区、绿园区、公主岭市、二道区、农安县、德惠市)

商洛市(山阳县、商州区、洛南县、商南县、丹凤县、柞水县、镇安县)  贵阳市(清镇市、开阳县、云岩区、息烽县、白云区、观山湖区、南明区、修文县、花溪区、乌当区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

内蒙古自治区

扬州市(广陵区、仪征市、邗江区、江都区、宝应县、高邮市)辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、称多县、治多县、囊谦县、玉树市)

河池市(宜州区、凤山县、都安瑶族自治县、天峨县、金城江区、环江毛南族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

江门市(台山市、鹤山市、开平市、新会区、恩平市、蓬江区、江海区)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

济源市

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)

伊春市(丰林县、友好区、汤旺县、金林区、嘉荫县、南岔县、大箐山县、伊美区、铁力市、乌翠区)

双鸭山市(宝山区、饶河县、集贤县、四方台区、友谊县、岭东区、尖山区、宝清县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、沿河土家族自治县、思南县、碧江区、江口县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

兰州市(城关区、永登县、安宁区、榆中县、西固区、皋兰县、红古区、七里河区)

武汉市(江汉区、东西湖区、黄陂区、汉南区、江岸区、新洲区、江夏区、汉阳区、硚口区、蔡甸区、武昌区、青山区、洪山区)

保定市(阜平县、满城区、容城县、清苑区、徐水区、曲阳县、定兴县、蠡县、顺平县、易县、定州市、安国市、博野县、高阳县、望都县、唐县、竞秀区、雄县、安新县、高碑店市、涞水县、莲池区、涞源县、涿州市)

嘉兴市(秀洲区、海盐县、平湖市、海宁市、嘉善县、桐乡市、南湖区)

阿里地区(日土县、革吉县、札达县、措勤县、普兰县、改则县、噶尔县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。