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贵阳市(观山湖区、云岩区、清镇市、白云区、息烽县、乌当区、开阳县、南明区、花溪区、修文县)

台州市(三门县、仙居县、路桥区、椒江区、黄岩区、天台县、玉环市、温岭市、临海市)

塔城地区(裕民县、塔城市、沙湾市、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)

和田地区(墨玉县、和田县、皮山县、洛浦县、和田市、策勒县、于田县、民丰县)  牡丹江市(东安区、绥芬河市、海林市、西安区、阳明区、东宁市、林口县、爱民区、穆棱市、宁安市)

宁德市(屏南县、古田县、霞浦县、寿宁县、蕉城区、柘荣县、福鼎市、周宁县、福安市)

泸州市(纳溪区、古蔺县、合江县、泸县、江阳区、叙永县、龙马潭区)

贵港市(港南区、桂平市、覃塘区、平南县、港北区)昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市)

中山市  泰州市(泰兴市、高港区、海陵区、兴化市、姜堰区、靖江市)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、且末县、轮台县、尉犁县、和硕县、若羌县、博湖县、焉耆回族自治县)

沈阳市(康平县、辽中区、和平区、沈河区、铁西区、大东区、新民市、苏家屯区、浑南区、皇姑区、于洪区、沈北新区、法库县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

黑河市(五大连池市、嫩江市、爱辉区、北安市、逊克县、孙吴县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

衡水市(冀州区、深州市、故城县、景县、武强县、武邑县、安平县、桃城区、阜城县、枣强县、饶阳县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、台江县、麻江县、镇远县、榕江县、施秉县、黄平县、黎平县、凯里市、天柱县、丹寨县、岑巩县、雷山县、剑河县、三穗县、从江县)

双鸭山市(岭东区、友谊县、尖山区、宝清县、集贤县、宝山区、四方台区、饶河县)

延安市(黄龙县、志丹县、延长县、延川县、宜川县、甘泉县、宝塔区、富县、黄陵县、洛川县、吴起县、安塞区、子长市)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、同德县、贵南县、贵德县)

吕梁市(柳林县、交城县、离石区、孝义市、岚县、中阳县、方山县、交口县、临县、兴县、汾阳市、石楼县、文水县)

金昌市(金川区、永昌县)

阿里地区(普兰县、日土县、措勤县、革吉县、札达县、噶尔县、改则县)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、扶余市)

汉中市(南郑区、汉台区、佛坪县、留坝县、镇巴县、略阳县、勉县、洋县、西乡县、城固县、宁强县)

临沂市(平邑县、罗庄区、临沭县、蒙阴县、郯城县、河东区、沂南县、兰陵县、莒南县、沂水县、兰山区、费县)

濮阳市(清丰县、濮阳县、华龙区、范县、台前县、南乐县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘乡市、湘潭县)

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大理白族自治州(大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、宾川县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、祥云县、永平县、漾濞彝族自治县、云龙县、洱源县、剑川县)

衢州市(柯城区、衢江区、龙游县、江山市、常山县、开化县)

平顶山市(郏县、新华区、鲁山县、卫东区、叶县、舞钢市、汝州市、湛河区、石龙区、宝丰县)

榆林市(佳县、神木市、横山区、清涧县、靖边县、子洲县、府谷县、吴堡县、绥德县、定边县、米脂县、榆阳区)  九江市(柴桑区、修水县、湖口县、浔阳区、濂溪区、永修县、瑞昌市、武宁县、庐山市、德安县、都昌县、彭泽县、共青城市)

桂林市(叠彩区、七星区、雁山区、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、灌阳县、灵川县、全州县、永福县、资源县、秀峰区、兴安县、平乐县、象山区、荔浦市、临桂区、阳朔县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、独山县、都匀市、瓮安县、平塘县、福泉市、罗甸县、长顺县、贵定县、三都水族自治县、惠水县、龙里县)

锦州市(黑山县、凌河区、凌海市、义县、北镇市、太和区、古塔区)长沙市(开福区、浏阳市、天心区、芙蓉区、岳麓区、宁乡市、长沙县、望城区、雨花区)

忻州市(偏关县、定襄县、忻府区、代县、繁峙县、岢岚县、五寨县、保德县、宁武县、静乐县、河曲县、神池县、原平市、五台县)  天津市(北辰区、河西区、河东区、西青区、河北区、红桥区、静海区、宝坻区、和平区、津南区、滨海新区、南开区、蓟州区、武清区、东丽区、宁河区)

眉山市(洪雅县、丹棱县、仁寿县、彭山区、东坡区、青神县)

上海市(杨浦区、黄浦区、徐汇区、青浦区、静安区、松江区、普陀区、嘉定区、奉贤区、长宁区、金山区、宝山区、闵行区、虹口区、浦东新区、崇明区)

三沙市(西沙区、南沙区)云浮市(云城区、郁南县、云安区、新兴县、罗定市)

徐州市(沛县、贾汪区、邳州市、铜山区、云龙区、新沂市、泉山区、丰县、鼓楼区、睢宁县)

宜宾市(江安县、翠屏区、南溪区、高县、兴文县、屏山县、珙县、叙州区、筠连县、长宁县)

郴州市(嘉禾县、安仁县、汝城县、临武县、资兴市、北湖区、桂阳县、宜章县、永兴县、桂东县、苏仙区)

肇庆市(德庆县、广宁县、怀集县、封开县、端州区、高要区、鼎湖区、四会市)

株洲市(茶陵县、渌口区、炎陵县、攸县、荷塘区、醴陵市、石峰区、天元区、芦淞区)

广西壮族自治区

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澳门特别行政区

河池市(金城江区、南丹县、天峨县、东兰县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、凤山县)

文山壮族苗族自治州(广南县、砚山县、文山市、富宁县、西畴县、马关县、丘北县、麻栗坡县)

昌都市(卡若区、类乌齐县、察雅县、八宿县、洛隆县、左贡县、边坝县、贡觉县、江达县、芒康县、丁青县)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

河源市(和平县、紫金县、连平县、龙川县、源城区、东源县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

金华市(永康市、义乌市、婺城区、东阳市、金东区、浦江县、兰溪市、武义县、磐安县)

张掖市(民乐县、临泽县、山丹县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方