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成都市(新津区、青羊区、都江堰市、温江区、金牛区、武侯区、新都区、邛崃市、简阳市、蒲江县、双流区、崇州市、彭州市、锦江区、龙泉驿区、金堂县、大邑县、成华区、青白江区、郫都区)

宁夏回族自治区

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)

锦州市(古塔区、凌河区、凌海市、黑山县、太和区、北镇市、义县)  达州市(达川区、通川区、宣汉县、万源市、开江县、大竹县、渠县)

邵阳市(绥宁县、双清区、北塔区、隆回县、大祥区、洞口县、新邵县、邵阳县、城步苗族自治县、邵东市、武冈市、新宁县)

绥化市(青冈县、望奎县、肇东市、兰西县、安达市、庆安县、北林区、明水县、海伦市、绥棱县)

拉萨市(堆龙德庆区、曲水县、林周县、墨竹工卡县、尼木县、城关区、达孜区、当雄县)深圳市(南山区、龙华区、福田区、盐田区、罗湖区、龙岗区、宝安区、坪山区、光明区)

淮安市(淮安区、盱眙县、淮阴区、清江浦区、涟水县、金湖县、洪泽区)  佛山市(南海区、三水区、禅城区、高明区、顺德区)

澳门特别行政区

张掖市(民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、山丹县)

朔州市(朔城区、怀仁市、右玉县、平鲁区、山阴县、应县)

通化市(柳河县、二道江区、辉南县、通化县、集安市、梅河口市、东昌区)

巴中市(通江县、巴州区、恩阳区、南江县、平昌县)

本溪市(南芬区、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县)

保山市(隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县、龙陵县)

庆阳市(庆城县、环县、宁县、华池县、合水县、正宁县、镇原县、西峰区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

安康市(汉阴县、汉滨区、石泉县、平利县、旬阳市、白河县、岚皋县、镇坪县、宁陕县、紫阳县)

甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、临潭县、卓尼县、舟曲县、玛曲县、合作市、夏河县)

岳阳市(湘阴县、华容县、汨罗市、云溪区、临湘市、岳阳楼区、岳阳县、平江县、君山区)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、同德县、兴海县、贵南县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、宣恩县、来凤县、咸丰县、巴东县、鹤峰县、利川市、建始县)

北京市(东城区、门头沟区、房山区、海淀区、石景山区、西城区、朝阳区、丰台区、怀柔区、顺义区、平谷区、密云区、延庆区、通州区、大兴区、昌平区)

上饶市(广信区、鄱阳县、德兴市、信州区、广丰区、横峰县、弋阳县、万年县、余干县、玉山县、婺源县、铅山县)

儋州市

石河子市(铁门关市、新星市、可克达拉市、昆玉市、白杨市、图木舒克市、胡杨河市、阿拉尔市、北屯市、五家渠市、双河市)

遵义市(赤水市、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、汇川区、湄潭县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、播州区、桐梓县、红花岗区、习水县、余庆县)

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呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、额尔古纳市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、牙克石市、根河市、新巴尔虎左旗)

双鸭山市(宝山区、宝清县、饶河县、尖山区、集贤县、岭东区、友谊县、四方台区)

云浮市(云城区、郁南县、罗定市、新兴县、云安区)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)  朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市、建平县、凌源市、龙城区、朝阳县)

昭通市(盐津县、绥江县、彝良县、镇雄县、威信县、鲁甸县、巧家县、昭阳区、大关县、永善县、水富市)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、荔波县、平塘县、长顺县、独山县、瓮安县、罗甸县、三都水族自治县、龙里县、都匀市、福泉市、惠水县)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县)鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、千山区、海城市、铁西区、立山区、铁东区)

宿州市(灵璧县、埇桥区、萧县、泗县、砀山县)  大理白族自治州(剑川县、祥云县、云龙县、鹤庆县、弥渡县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、洱源县、永平县、宾川县)

周口市(太康县、鹿邑县、郸城县、项城市、商水县、川汇区、沈丘县、扶沟县、西华县、淮阳区)

承德市(隆化县、双桥区、双滦区、丰宁满族自治县、平泉市、承德县、鹰手营子矿区、兴隆县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、滦平县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)德州市(临邑县、乐陵市、夏津县、庆云县、德城区、宁津县、平原县、陵城区、武城县、禹城市、齐河县)

酒泉市(瓜州县、肃州区、玉门市、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

河池市(宜州区、天峨县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、凤山县、金城江区、南丹县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克前旗、乌审旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克旗、东胜区)

南宁市(横州市、西乡塘区、江南区、宾阳县、马山县、兴宁区、武鸣区、青秀区、邕宁区、良庆区、上林县、隆安县)

赤峰市(松山区、林西县、喀喇沁旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、翁牛特旗、巴林左旗、敖汉旗、红山区、巴林右旗、元宝山区)

南京市(高淳区、溧水区、雨花台区、秦淮区、建邺区、鼓楼区、栖霞区、江宁区、浦口区、六合区、玄武区)

黄山市(休宁县、屯溪区、祁门县、歙县、徽州区、黟县、黄山区)

临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、广河县)

西藏自治区

白城市(通榆县、大安市、洮南市、洮北区、镇赉县)

佳木斯市(向阳区、郊区、富锦市、同江市、汤原县、前进区、抚远市、桦南县、东风区、桦川县)

嘉峪关市

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。