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保定市(涞源县、莲池区、高阳县、涿州市、徐水区、竞秀区、定州市、唐县、易县、阜平县、容城县、蠡县、涞水县、安国市、曲阳县、高碑店市、安新县、博野县、定兴县、望都县、满城区、清苑区、顺平县、雄县)

大理白族自治州(云龙县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、大理市、永平县、弥渡县、剑川县、祥云县、宾川县、洱源县)

曲靖市(陆良县、师宗县、沾益区、宣威市、马龙区、麒麟区、富源县、罗平县、会泽县)

吴忠市(盐池县、利通区、同心县、青铜峡市、红寺堡区)  黔东南苗族侗族自治州(台江县、黄平县、麻江县、丹寨县、锦屏县、岑巩县、榕江县、三穗县、凯里市、剑河县、天柱县、从江县、雷山县、黎平县、施秉县、镇远县)

眉山市(青神县、仁寿县、东坡区、洪雅县、丹棱县、彭山区)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

安庆市(太湖县、望江县、怀宁县、桐城市、潜山市、岳西县、宿松县、大观区、迎江区、宜秀区)荆州市(洪湖市、监利市、松滋市、荆州区、江陵县、沙市区、公安县、石首市)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、华宁县、江川区、通海县)  双鸭山市(友谊县、岭东区、尖山区、集贤县、饶河县、宝山区、宝清县、四方台区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、吉首市、永顺县、保靖县、古丈县、龙山县、凤凰县、泸溪县)

广西壮族自治区

中山市

宝鸡市(扶风县、凤翔区、千阳县、太白县、麟游县、金台区、陇县、渭滨区、凤县、陈仓区、岐山县、眉县)

贵阳市(开阳县、乌当区、修文县、息烽县、观山湖区、南明区、花溪区、白云区、清镇市、云岩区)

南昌市(进贤县、青山湖区、新建区、红谷滩区、西湖区、青云谱区、东湖区、南昌县、安义县)

延安市(宜川县、延长县、黄陵县、宝塔区、甘泉县、安塞区、洛川县、志丹县、子长市、吴起县、延川县、黄龙县、富县)

大连市(长海县、旅顺口区、甘井子区、瓦房店市、金州区、沙河口区、西岗区、庄河市、普兰店区、中山区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、海拉尔区、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、牙克石市、陈巴尔虎旗)

广州市(黄埔区、番禺区、增城区、越秀区、白云区、荔湾区、海珠区、南沙区、从化区、花都区、天河区)

德州市(德城区、庆云县、临邑县、武城县、平原县、禹城市、齐河县、夏津县、宁津县、乐陵市、陵城区)

山南市(加查县、隆子县、桑日县、浪卡子县、曲松县、洛扎县、乃东区、错那市、琼结县、贡嘎县、措美县、扎囊县)

淄博市(博山区、桓台县、周村区、淄川区、沂源县、高青县、临淄区、张店区)

乌兰察布市(丰镇市、卓资县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、商都县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、化德县、兴和县、凉城县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

绵阳市(盐亭县、北川羌族自治县、梓潼县、平武县、游仙区、涪城区、三台县、江油市、安州区)

通辽市(库伦旗、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、扎鲁特旗)

嘉兴市(南湖区、秀洲区、海盐县、平湖市、嘉善县、桐乡市、海宁市)

宜昌市(远安县、当阳市、五峰土家族自治县、兴山县、秭归县、宜都市、长阳土家族自治县、夷陵区、猇亭区、枝江市、伍家岗区、西陵区、点军区)

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张掖市(甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、高台县)

铁岭市(西丰县、调兵山市、银州区、昌图县、铁岭县、开原市、清河区)

黑河市(北安市、爱辉区、逊克县、孙吴县、五大连池市、嫩江市)

庆阳市(庆城县、宁县、正宁县、镇原县、环县、西峰区、华池县、合水县)  滨州市(邹平市、惠民县、滨城区、博兴县、阳信县、无棣县、沾化区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

宜春市(上高县、高安市、丰城市、袁州区、奉新县、樟树市、宜丰县、铜鼓县、万载县、靖安县)

蚌埠市(怀远县、禹会区、龙子湖区、蚌山区、固镇县、淮上区、五河县)攀枝花市(西区、东区、仁和区、米易县、盐边县)

忻州市(河曲县、繁峙县、保德县、宁武县、五台县、偏关县、神池县、岢岚县、五寨县、忻府区、代县、原平市、定襄县、静乐县)  黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

和田地区(和田市、于田县、洛浦县、皮山县、和田县、民丰县、策勒县、墨玉县)

泰州市(高港区、靖江市、泰兴市、兴化市、海陵区、姜堰区)

威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)安康市(汉滨区、岚皋县、宁陕县、镇坪县、石泉县、旬阳市、紫阳县、平利县、白河县、汉阴县)

崇左市(龙州县、大新县、凭祥市、宁明县、天等县、扶绥县、江州区)

宁夏回族自治区

菏泽市(曹县、牡丹区、鄄城县、成武县、定陶区、郓城县、单县、东明县、巨野县)

临夏回族自治州(康乐县、广河县、临夏市、临夏县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县)

德阳市(什邡市、绵竹市、罗江区、旌阳区、中江县、广汉市)

厦门市(湖里区、翔安区、同安区、思明区、海沧区、集美区)

开封市(通许县、顺河回族区、鼓楼区、兰考县、龙亭区、禹王台区、祥符区、杞县、尉氏县)

上饶市(余干县、广丰区、鄱阳县、玉山县、弋阳县、德兴市、万年县、铅山县、婺源县、广信区、信州区、横峰县)

昌都市(左贡县、边坝县、丁青县、洛隆县、类乌齐县、芒康县、察雅县、江达县、贡觉县、八宿县、卡若区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

佛山市(顺德区、禅城区、南海区、三水区、高明区)

白山市(抚松县、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、元阳县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、红河县、泸西县、绿春县、石屏县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、蒙自市、建水县)

阿里地区(札达县、普兰县、日土县、措勤县、噶尔县、革吉县、改则县)

武汉市(汉南区、武昌区、洪山区、江岸区、江夏区、汉阳区、黄陂区、硚口区、青山区、东西湖区、新洲区、蔡甸区、江汉区)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。