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通化市(辉南县、东昌区、二道江区、梅河口市、通化县、集安市、柳河县)

宜宾市(南溪区、筠连县、长宁县、珙县、兴文县、叙州区、江安县、高县、翠屏区、屏山县)

茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  烟台市(莱州市、芝罘区、莱阳市、莱山区、牟平区、龙口市、招远市、栖霞市、蓬莱区、福山区、海阳市)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

沈阳市(皇姑区、沈北新区、法库县、新民市、辽中区、大东区、铁西区、沈河区、康平县、苏家屯区、浑南区、和平区、于洪区)

淮南市(凤台县、田家庵区、大通区、谢家集区、寿县、八公山区、潘集区)西安市(高陵区、鄠邑区、莲湖区、蓝田县、未央区、临潼区、周至县、长安区、阎良区、灞桥区、碑林区、新城区、雁塔区)

威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)  内江市(资中县、东兴区、威远县、市中区、隆昌市)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

莆田市(涵江区、城厢区、荔城区、秀屿区、仙游县)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

常德市(武陵区、安乡县、汉寿县、澧县、津市市、临澧县、桃源县、石门县、鼎城区)

保定市(徐水区、安新县、安国市、涿州市、雄县、竞秀区、莲池区、高阳县、满城区、定兴县、博野县、定州市、阜平县、曲阳县、顺平县、涞源县、容城县、易县、蠡县、涞水县、清苑区、唐县、高碑店市、望都县)

广州市(白云区、荔湾区、番禺区、花都区、越秀区、天河区、增城区、海珠区、黄埔区、南沙区、从化区)

苏州市(常熟市、虎丘区、姑苏区、相城区、吴中区、太仓市、张家港市、昆山市、吴江区)

滨州市(惠民县、滨城区、阳信县、博兴县、无棣县、邹平市、沾化区)

平凉市(华亭市、泾川县、崇信县、静宁县、灵台县、庄浪县、崆峒区)

东莞市

玉林市(北流市、陆川县、兴业县、福绵区、玉州区、容县、博白县)

桂林市(秀峰区、平乐县、资源县、恭城瑶族自治县、兴安县、灌阳县、永福县、象山区、荔浦市、七星区、阳朔县、临桂区、全州县、灵川县、雁山区、叠彩区、龙胜各族自治县)

鄂尔多斯市(康巴什区、达拉特旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、准格尔旗、东胜区、乌审旗、鄂托克旗)

绥化市(明水县、望奎县、绥棱县、青冈县、海伦市、庆安县、安达市、肇东市、北林区、兰西县)

太原市(尖草坪区、清徐县、古交市、小店区、晋源区、杏花岭区、阳曲县、娄烦县、迎泽区、万柏林区)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、麻栗坡县、马关县、丘北县、富宁县、西畴县、广南县)

商洛市(山阳县、柞水县、洛南县、镇安县、商南县、商州区、丹凤县)

庆阳市(镇原县、庆城县、正宁县、西峰区、合水县、环县、宁县、华池县)

贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区)

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七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、纳雍县、七星关区、黔西市、大方县、织金县、赫章县)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)  南阳市(卧龙区、桐柏县、方城县、新野县、社旗县、镇平县、唐河县、邓州市、西峡县、内乡县、南召县、淅川县、宛城区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)汕头市(南澳县、潮南区、濠江区、龙湖区、澄海区、潮阳区、金平区)

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、玛多县、久治县、班玛县、甘德县)  汉中市(西乡县、城固县、略阳县、汉台区、南郑区、勉县、洋县、镇巴县、留坝县、宁强县、佛坪县)

阳泉市(平定县、郊区、盂县、矿区、城区)

成都市(锦江区、新津区、都江堰市、金牛区、青白江区、彭州市、新都区、双流区、崇州市、大邑县、简阳市、蒲江县、温江区、武侯区、成华区、青羊区、郫都区、金堂县、邛崃市、龙泉驿区)

牡丹江市(阳明区、海林市、林口县、穆棱市、爱民区、宁安市、东安区、东宁市、绥芬河市、西安区)绵阳市(游仙区、三台县、梓潼县、盐亭县、平武县、北川羌族自治县、涪城区、安州区、江油市)

佳木斯市(前进区、抚远市、东风区、桦川县、桦南县、郊区、汤原县、同江市、向阳区、富锦市)

巴中市(南江县、平昌县、巴州区、恩阳区、通江县)

凉山彝族自治州(喜德县、会理市、甘洛县、雷波县、西昌市、越西县、宁南县、木里藏族自治县、会东县、金阳县、盐源县、冕宁县、普格县、昭觉县、布拖县、德昌县、美姑县)

唐山市(迁西县、古冶区、乐亭县、开平区、滦南县、丰润区、遵化市、路北区、路南区、迁安市、丰南区、玉田县、滦州市、曹妃甸区)

衢州市(开化县、衢江区、柯城区、龙游县、江山市、常山县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、长顺县、福泉市、平塘县、罗甸县、三都水族自治县、龙里县、瓮安县、独山县、惠水县、荔波县、贵定县)

黄石市(黄石港区、下陆区、西塞山区、大冶市、阳新县、铁山区)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

郴州市(安仁县、北湖区、汝城县、嘉禾县、资兴市、临武县、宜章县、永兴县、桂东县、桂阳县、苏仙区)

大理白族自治州(祥云县、云龙县、剑川县、鹤庆县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、洱源县、永平县、宾川县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、大理市)

三门峡市(卢氏县、渑池县、灵宝市、义马市、湖滨区、陕州区)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)

湛江市(麻章区、赤坎区、坡头区、雷州市、徐闻县、霞山区、廉江市、吴川市、遂溪县)

怀化市(麻阳苗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、洪江市、会同县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、鹤城区、辰溪县、中方县、靖州苗族侗族自治县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）