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定西市(安定区、陇西县、漳县、岷县、临洮县、通渭县、渭源县)

衢州市(柯城区、江山市、衢江区、常山县、龙游县、开化县)

六安市(舒城县、霍山县、金安区、裕安区、金寨县、霍邱县、叶集区)

广安市(广安区、华蓥市、武胜县、邻水县、岳池县、前锋区)  商丘市(睢县、永城市、睢阳区、柘城县、民权县、宁陵县、梁园区、虞城县、夏邑县)

白银市(会宁县、平川区、景泰县、白银区、靖远县)

来宾市(象州县、合山市、忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

阜阳市(颍泉区、界首市、颍上县、临泉县、颍州区、太和县、阜南县、颍东区)  通化市(二道江区、东昌区、梅河口市、集安市、辉南县、通化县、柳河县)

南平市(浦城县、延平区、建阳区、光泽县、邵武市、松溪县、武夷山市、顺昌县、政和县、建瓯市)

鹤岗市(绥滨县、萝北县、兴安区、东山区、工农区、南山区、兴山区、向阳区)

兰州市(安宁区、西固区、七里河区、永登县、城关区、红古区、皋兰县、榆中县)

遂宁市(船山区、蓬溪县、射洪市、大英县、安居区)

榆林市(吴堡县、府谷县、定边县、清涧县、绥德县、榆阳区、神木市、佳县、米脂县、横山区、子洲县、靖边县)

连云港市(东海县、赣榆区、海州区、灌云县、灌南县、连云区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

桂林市(永福县、龙胜各族自治县、全州县、象山区、叠彩区、灵川县、资源县、临桂区、灌阳县、荔浦市、雁山区、七星区、秀峰区、阳朔县、兴安县、恭城瑶族自治县、平乐县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

伊春市(伊美区、金林区、嘉荫县、南岔县、铁力市、汤旺县、丰林县、大箐山县、友好区、乌翠区)

运城市(夏县、平陆县、盐湖区、绛县、万荣县、闻喜县、新绛县、稷山县、垣曲县、临猗县、芮城县、河津市、永济市)

长沙市(芙蓉区、长沙县、雨花区、望城区、开福区、宁乡市、岳麓区、浏阳市、天心区)

梧州市(岑溪市、万秀区、龙圩区、蒙山县、藤县、长洲区、苍梧县)

南通市(启东市、崇川区、海门区、如东县、通州区、海安市、如皋市)

汕头市(龙湖区、潮南区、金平区、澄海区、濠江区、潮阳区、南澳县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

泰州市(海陵区、高港区、泰兴市、姜堰区、靖江市、兴化市)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、尉犁县、且末县、轮台县、库尔勒市、焉耆回族自治县、若羌县、和静县、和硕县)

营口市(站前区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区)

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长春市(双阳区、南关区、九台区、公主岭市、德惠市、二道区、绿园区、农安县、朝阳区、宽城区、榆树市)

汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

上饶市(弋阳县、信州区、万年县、余干县、铅山县、德兴市、横峰县、玉山县、鄱阳县、广信区、婺源县、广丰区)  莆田市(荔城区、仙游县、秀屿区、城厢区、涵江区)

惠州市(博罗县、惠东县、惠阳区、龙门县、惠城区)

唐山市(路北区、乐亭县、曹妃甸区、路南区、丰润区、迁安市、丰南区、遵化市、开平区、古冶区、滦南县、滦州市、迁西县、玉田县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)阿坝藏族羌族自治州(理县、小金县、壤塘县、马尔康市、松潘县、红原县、阿坝县、金川县、若尔盖县、九寨沟县、茂县、黑水县、汶川县)

雅安市(荥经县、名山区、汉源县、天全县、雨城区、宝兴县、芦山县、石棉县)  石河子市(双河市、图木舒克市、可克达拉市、白杨市、五家渠市、昆玉市、胡杨河市、新星市、阿拉尔市、铁门关市、北屯市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县)

喀什地区(英吉沙县、喀什市、叶城县、疏勒县、泽普县、伽师县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏附县、巴楚县、岳普湖县)

宝鸡市(陈仓区、凤翔区、眉县、麟游县、渭滨区、太白县、陇县、金台区、扶风县、岐山县、千阳县、凤县)那曲市(比如县、索县、尼玛县、巴青县、安多县、班戈县、双湖县、聂荣县、嘉黎县、色尼区、申扎县)

柳州市(融水苗族自治县、三江侗族自治县、融安县、柳城县、柳南区、鹿寨县、柳北区、城中区、鱼峰区、柳江区)

绍兴市(越城区、新昌县、嵊州市、上虞区、诸暨市、柯桥区)

肇庆市(高要区、广宁县、怀集县、德庆县、鼎湖区、封开县、端州区、四会市)

晋城市(陵川县、沁水县、城区、阳城县、泽州县、高平市)

澳门特别行政区

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

黄石市(下陆区、大冶市、西塞山区、黄石港区、阳新县、铁山区)

临沂市(莒南县、兰山区、兰陵县、罗庄区、沂水县、临沭县、河东区、郯城县、蒙阴县、费县、平邑县、沂南县)

包头市(土默特右旗、石拐区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、青山区、固阳县、九原区、昆都仑区)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、禅城区、三水区)

四平市(梨树县、铁西区、双辽市、伊通满族自治县、铁东区)

九江市(柴桑区、永修县、都昌县、共青城市、浔阳区、庐山市、濂溪区、彭泽县、德安县、瑞昌市、修水县、湖口县、武宁县)

通辽市(扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、开鲁县)

吉安市(万安县、永新县、吉州区、遂川县、井冈山市、峡江县、泰和县、吉水县、永丰县、青原区、新干县、吉安县、安福县)

大庆市(萨尔图区、肇源县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、让胡路区、大同区、肇州县、红岗区)

巴中市(恩阳区、平昌县、通江县、巴州区、南江县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。