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汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

衢州市(龙游县、柯城区、常山县、开化县、衢江区、江山市)

东营市(垦利区、广饶县、东营区、河口区、利津县)

濮阳市(清丰县、濮阳县、南乐县、范县、华龙区、台前县)  南阳市(西峡县、社旗县、宛城区、镇平县、邓州市、桐柏县、卧龙区、南召县、淅川县、方城县、唐河县、新野县、内乡县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、牙克石市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、阿荣旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎兰屯市)

抚州市(临川区、黎川县、宜黄县、资溪县、金溪县、广昌县、南丰县、南城县、东乡区、崇仁县、乐安县)

眉山市(东坡区、洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县、彭山区)

乌鲁木齐市(头屯河区、天山区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区、沙依巴克区)  抚顺市(新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区、抚顺县、望花区、新抚区、顺城区)

内江市(资中县、威远县、市中区、东兴区、隆昌市)

廊坊市(大厂回族自治县、固安县、永清县、安次区、广阳区、大城县、文安县、香河县、霸州市、三河市)

林芝市(察隅县、墨脱县、米林市、朗县、波密县、巴宜区、工布江达县)

黄石市(西塞山区、阳新县、黄石港区、大冶市、下陆区、铁山区)

塔城地区(裕民县、沙湾市、乌苏市、额敏县、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

平顶山市(舞钢市、新华区、石龙区、湛河区、鲁山县、叶县、卫东区、汝州市、郏县、宝丰县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、霍尔果斯市、尼勒克县、奎屯市、伊宁县、伊宁市、新源县、特克斯县)

梧州市(长洲区、藤县、万秀区、岑溪市、苍梧县、蒙山县、龙圩区)

五指山市(琼海市、屯昌县、万宁市、临高县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、澄迈县、定安县、文昌市、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、元阳县、红河县、建水县、蒙自市、石屏县、泸西县、屏边苗族自治县、个旧市、绿春县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

南昌市(安义县、红谷滩区、南昌县、青山湖区、进贤县、新建区、东湖区、青云谱区、西湖区)

淮南市(寿县、八公山区、大通区、田家庵区、潘集区、谢家集区、凤台县)

郴州市(宜章县、永兴县、桂东县、嘉禾县、苏仙区、汝城县、北湖区、桂阳县、资兴市、临武县、安仁县)

乐山市(沙湾区、金口河区、犍为县、沐川县、五通桥区、夹江县、市中区、井研县、峨眉山市、马边彝族自治县、峨边彝族自治县)

宿州市(灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区、泗县)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)

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清远市(清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、英德市、连州市、佛冈县、清城区)

德阳市(绵竹市、中江县、什邡市、罗江区、旌阳区、广汉市)

渭南市(白水县、华州区、蒲城县、华阴市、大荔县、合阳县、澄城县、富平县、临渭区、韩城市、潼关县)

佛山市(三水区、禅城区、高明区、南海区、顺德区)  晋中市(和顺县、祁县、榆次区、榆社县、昔阳县、平遥县、灵石县、介休市、寿阳县、左权县、太谷区)

莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区、涵江区)

葫芦岛市(龙港区、南票区、兴城市、连山区、绥中县、建昌县)

开封市(通许县、禹王台区、祥符区、尉氏县、顺河回族区、杞县、兰考县、鼓楼区、龙亭区)玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、治多县、称多县、曲麻莱县、杂多县)

烟台市(莱阳市、招远市、龙口市、福山区、莱州市、芝罘区、牟平区、栖霞市、海阳市、莱山区、蓬莱区)  绥化市(绥棱县、安达市、海伦市、庆安县、明水县、北林区、青冈县、望奎县、肇东市、兰西县)

玉林市(陆川县、博白县、北流市、容县、兴业县、玉州区、福绵区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、咸丰县、鹤峰县、宣恩县、利川市、来凤县、建始县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)沧州市(沧县、盐山县、泊头市、孟村回族自治县、黄骅市、献县、东光县、新华区、青县、海兴县、吴桥县、任丘市、运河区、肃宁县、南皮县、河间市)

鞍山市(铁东区、铁西区、立山区、台安县、岫岩满族自治县、千山区、海城市)

和田地区(民丰县、策勒县、和田县、于田县、墨玉县、皮山县、洛浦县、和田市)

曲靖市(师宗县、罗平县、马龙区、陆良县、沾益区、麒麟区、会泽县、宣威市、富源县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、砚山县、丘北县、西畴县、文山市、麻栗坡县、富宁县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

牡丹江市(爱民区、林口县、东宁市、阳明区、西安区、宁安市、绥芬河市、东安区、穆棱市、海林市)

呼和浩特市(新城区、土默特左旗、托克托县、赛罕区、和林格尔县、清水河县、玉泉区、回民区、武川县)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

聊城市(冠县、高唐县、临清市、茌平区、莘县、东阿县、东昌府区、阳谷县)

黄山市(徽州区、黄山区、黟县、歙县、休宁县、屯溪区、祁门县)

郑州市(登封市、荥阳市、新密市、新郑市、上街区、巩义市、管城回族区、惠济区、中牟县、二七区、金水区、中原区)

潍坊市(潍城区、安丘市、青州市、奎文区、临朐县、寿光市、寒亭区、坊子区、诸城市、昌邑市、昌乐县、高密市)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、舟曲县、合作市、迭部县、夏河县、卓尼县、临潭县)

锦州市(太和区、凌河区、义县、凌海市、北镇市、古塔区、黑山县)

　　保险资金长期股票投资试点正“快速前行”。

　　截至今年4月，保险资金长期股票投资试点规模已增至1620亿元，参与试点的保险公司由中国人寿与新华保险扩展至太保寿险、平安人寿等8家寿险公司。

　　记者获悉，目前第二批参与长期股票投资试点的保险公司正在有序推进私募证券基金设立与投资相关工作。与首批试点不同之处是，他们考虑单独发起设立私募证券投资基金。

　　一位参与试点的保险公司投资部人士4月15日通过微信向记者透露，当前保险公司加快长期股票投资试点布局，也得益于政策利好的支持。一是今年1月，中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》指出，对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%，此举有助于保险公司更积极地参与长期股票投资；二是相关部门鼓励大型国有保险公司从今年起，将每年新增保费的30%用于投资A股。

　　他表示，为了增强长期股票投资的能力，近期他们对权益类资产的投资策略做了调整。鉴于全球贸易环境变化导致宏观经济发展趋势较难预测，他们更侧重在中观视角（以细分市场、行业或企业为分析研究对象）层面，推动TAA（战术性资产配置）研究向中观拓展，打通宏观与微观传导的逻辑链条，改变高度依赖择时交易的传统TAA决策，同时构建更全面的中观投研体系。一方面聚焦国家战略与产业政策，加大对高成长产业赛道的投研投入；另一方面对高成长产业构筑多维研究体系，加深对这些产业发展趋势与产业生命周期的理解，构建长短期结合的行业比较框架与投资组合。

　　他告诉记者，投资策略的调整，驱动保险资金更侧重对高成长细分行业与高分红优质上市公司的长期持有投资。

　　记者了解到，在推进长期股票投资试点过程中，众多保险公司正兼顾投资安全性、流动性和收益性的相互平衡，充分考虑二级市场资产价格波动对资产负债表与偿付能力的影响，确保整体投资风险可控。在投资方向选择方面，保险公司日益关注高股息蓝筹股与成长股的平衡，平滑权益波动。

　　保险资金长期股票投资试点，在2023年10月正式启动。

　　当时，首批参与试点的中国人寿与新华保险各出资250亿元，发起500亿规模的公司制基金——鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（以下简称“鸿鹄基金”），在去年3月4日开展投资。

　　据悉，鸿鹄基金的投资范畴包括上市公司股票，货币市场基金、银行存款、国债逆回购等。在股票投资方面，鸿鹄基金将选择具有较大市值、流动性好、较高市场影响力的优质上市公司长期持有投资。

　　中国人寿表示，鸿鹄基金拟投资公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。

　　记者了解到，过去一年，鸿鹄基金通过大量二级市场投资实践，积累了丰富的险资长期股票投资操作经验，比如坚持长期投资、价值投资和稳健投资的投资理念；精选竞争优势明显，治理结构优良，具有良好商业盈利模式的上市公司，买入并长期持有；建立与长期投资相适应的投资考核评价体系，比如将考核期限从1年延长到3年，考核指标聚焦总投资收益率并兼顾综合收益率等。

　　截至今年3月初，鸿鹄基金已投资落地500亿元，取得风险低于基准、收益高于基准的业绩表现。

　　这促进相关部门持续扩大险资长期股票投资试点的范畴。

　　今年1月，国家金融监督管理总局批复开展第二批保险资金长期股票投资试点，规模为520亿元。其中，太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点开展长期股票投资。

　　3月份，金融监管总局再次批复人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿等5家保险公司开展长期投资改革试点，规模为600亿元。

　　上述参与试点的保险公司投资部人士向记者透露，目前他们拟定的险资长期股票投资方向，主要是公司治理良好、经营业绩优良，注重股东回报的大型蓝筹股，涵盖金融、工业基础设施、消费、新能源转型、新质生产力发展等领域。上述投向既能支持中国经济转型与稳健发展，又能给险资带来长期稳健的良好回报。

　　近日，中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖表示，保险资金的投资时间跨度长，连续性、稳定性强，与长期资本、耐心资本天然匹配。发挥好保险资金的长期优势，以穿越周期的投资视角推进权益类资产配置，对增强保险公司在低利率环境下的收益韧性，助力保险资金长期保值增值具有重要意义。

　　记者了解到，保险公司纷纷布局长期股票投资试点，还能“平滑”二级市场股价变化对保险公司当年利润波动的影响。

　　自2023年起，越来越多保险公司纷纷执行新会计准则IFRS9。按照IFRS9规定，基金、大部分股票、资管产品、非上市公司股权、股权投资基金等资产类别因无法通过SPPI的固收类资产测试，均被计入FVPL（即FairValuethroughProfitandLoss，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）。一旦这些投资品种的公允价值出现较大波动，将会较大程度影响保险公司的当年利润表现。受此影响，保险公司在权益类投资方面显得相对审慎。

　　险资长期股票投资试点的落地，有助于解决保险资金加码权益类投资的痛点与堵点。

　　国泰海通证券认为，中国人寿与新华保险各出资50%所设立的公司制基金——鸿鹄基金，在会计计量方面可以采用长期股权投资方式，采用权益法核算，有效平滑权益类资产价格变化对保险公司当期利润波动的影响。

　　上述参与试点的保险公司投资部人士向记者透露，按照IFRS9规定，若保险公司的二级市场投资品种被计入长期股权投资科目，以权益法入账，将更多影响保险公司总资产，不会显著影响保险公司利润表与投资收益，对平滑保险公司当年利润波动有着较大作用。

　　新华保险2024年年报显示，该公司将鸿鹄基金作为合营企业，采用权益法核算，投资成本为250亿元，截至2024年12月31日这项投资的账面价值为263.58亿元。这意味着去年鸿鹄基金净利润为9.17亿元，综合收益总额为27.16亿元。

　　记者注意到，参与第二批长期股票投资试点的部分保险公司获准以契约制基金参与试点开展长期股票投资，其在会计计量方面如何采用权益法核算，备受市场关注。

　　究其原因，若保险公司在契约制基金的持有份额较低，在会计计量方面通常被计入FVPL类，令契约制基金公允价值变动对保险公司当年利润表现产生较大影响。

　　这位参与试点的保险公司投资部人士告诉记者，若保险公司在相关契约制基金的出资额较高，可以通过结构化主体形式计入长期股权投资科目；若保险资金的出资份额较低，可以改由保险集团名义出资，相关投资计入OCI类（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）资产，其公允价值变动不影响利润，但影响净资产，如此也能平滑二级市场股价变化对保险公司当年利润表的影响。

　　他还向记者表示，若险资投资与长期股票投资试点相关的私募证券基金，可以获得一定折扣的风险因子计量，从而降低保险公司的资本占用与偿付能力消耗，这有助于保险公司更积极地参与长期股票投资。

　　东莞证券表示，对保险公司而言，加快中长期资金入市不仅是政策引导的重要方向，更是保险公司实现稳健运营的内在必然需求。增加权益类投资与优化资产配置结构，有助于提升险企整体的投资收益水平，减轻利差损压力。

　　上述参与试点的保险公司投资部人士告诉记者，保险资金的主要来源是保费收入所形成的各项准备金。随着近年储蓄险业务持续发展所沉淀的续期保费相当稳定，加之在债券收益率下行环境下，保险行业面临较高的“利差损”风险，今年保险公司将持续加大长期股票投资，以此提高投资回报率并覆盖保险负债端各项成本，推动保险公司业绩持续稳健发展。