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南平市(政和县、邵武市、浦城县、建瓯市、光泽县、建阳区、顺昌县、松溪县、武夷山市、延平区)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区、韶山市)

肇庆市(封开县、德庆县、怀集县、广宁县、端州区、鼎湖区、高要区、四会市)

沧州市(运河区、肃宁县、吴桥县、东光县、盐山县、献县、黄骅市、任丘市、南皮县、青县、河间市、沧县、孟村回族自治县、新华区、泊头市、海兴县)  四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区、梨树县)

合肥市(巢湖市、瑶海区、庐阳区、肥东县、包河区、长丰县、蜀山区、肥西县、庐江县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

昭通市(昭阳区、镇雄县、盐津县、永善县、绥江县、彝良县、威信县、大关县、鲁甸县、巧家县、水富市)

张家口市(张北县、崇礼区、康保县、蔚县、怀安县、涿鹿县、尚义县、桥东区、万全区、桥西区、赤城县、下花园区、怀来县、宣化区、沽源县、阳原县)  巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、若羌县、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、和静县、且末县、和硕县)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、南海区、顺德区)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、吉首市、永顺县、花垣县、龙山县、古丈县、泸溪县、凤凰县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

唐山市(丰润区、滦南县、玉田县、古冶区、路南区、开平区、丰南区、路北区、曹妃甸区、乐亭县、遵化市、迁安市、迁西县、滦州市)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、钟山县、八步区、昭平县)

南京市(栖霞区、溧水区、高淳区、建邺区、浦口区、江宁区、鼓楼区、秦淮区、玄武区、六合区、雨花台区)

白城市(通榆县、大安市、镇赉县、洮北区、洮南市)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、玉树市、称多县、曲麻莱县、杂多县)

桂林市(平乐县、灌阳县、象山区、秀峰区、雁山区、荔浦市、灵川县、叠彩区、恭城瑶族自治县、临桂区、永福县、七星区、全州县、龙胜各族自治县、资源县、阳朔县、兴安县)

梧州市(万秀区、蒙山县、苍梧县、岑溪市、长洲区、龙圩区、藤县)

云浮市(罗定市、云城区、云安区、新兴县、郁南县)

焦作市(温县、马村区、博爱县、孟州市、修武县、中站区、解放区、山阳区、沁阳市、武陟县)

阳泉市(盂县、城区、平定县、矿区、郊区)

林芝市(朗县、巴宜区、察隅县、工布江达县、米林市、波密县、墨脱县)

阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、彰武县、清河门区、海州区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

德州市(夏津县、武城县、禹城市、平原县、德城区、庆云县、乐陵市、临邑县、宁津县、齐河县、陵城区)

赤峰市(松山区、巴林左旗、敖汉旗、红山区、宁城县、巴林右旗、翁牛特旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、元宝山区、林西县)

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常德市(石门县、澧县、津市市、临澧县、鼎城区、汉寿县、桃源县、安乡县、武陵区)

扬州市(宝应县、广陵区、邗江区、高邮市、江都区、仪征市)

山南市(加查县、桑日县、洛扎县、浪卡子县、扎囊县、贡嘎县、措美县、乃东区、琼结县、错那市、曲松县、隆子县)

陇南市(礼县、武都区、两当县、成县、宕昌县、徽县、康县、文县、西和县)  池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

襄阳市(南漳县、襄州区、襄城区、老河口市、保康县、谷城县、枣阳市、樊城区、宜城市)

延边朝鲜族自治州(安图县、延吉市、图们市、敦化市、和龙市、龙井市、汪清县、珲春市)

济源市新余市(渝水区、分宜县)

玉溪市(澄江市、江川区、红塔区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、通海县、峨山彝族自治县、华宁县)  咸宁市(崇阳县、咸安区、赤壁市、通山县、嘉鱼县、通城县)

株洲市(天元区、炎陵县、攸县、渌口区、醴陵市、芦淞区、荷塘区、石峰区、茶陵县)

商洛市(洛南县、商南县、柞水县、镇安县、商州区、丹凤县、山阳县)

玉林市(玉州区、容县、博白县、兴业县、福绵区、陆川县、北流市)西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

乐山市(市中区、峨眉山市、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、五通桥区、夹江县、井研县、沐川县、金口河区、沙湾区、犍为县)

毕节市(赫章县、黔西市、纳雍县、金沙县、织金县、大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县)

宁德市(霞浦县、周宁县、古田县、柘荣县、寿宁县、福鼎市、蕉城区、福安市、屏南县)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、西市区、站前区、老边区、大石桥市)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

延安市(黄龙县、吴起县、延川县、安塞区、黄陵县、延长县、富县、子长市、宝塔区、甘泉县、志丹县、洛川县、宜川县)

衢州市(衢江区、龙游县、常山县、江山市、开化县、柯城区)

长春市(朝阳区、农安县、公主岭市、双阳区、宽城区、德惠市、九台区、南关区、榆树市、二道区、绿园区)

成都市(新都区、郫都区、青白江区、武侯区、都江堰市、简阳市、龙泉驿区、青羊区、成华区、蒲江县、锦江区、金堂县、温江区、双流区、崇州市、大邑县、金牛区、邛崃市、彭州市、新津区)

攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、米易县、西区)

湖州市(长兴县、安吉县、德清县、南浔区、吴兴区)

枣庄市(市中区、滕州市、台儿庄区、峄城区、薛城区、山亭区)

保山市(昌宁县、隆阳区、施甸县、腾冲市、龙陵县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

广州市(增城区、白云区、花都区、海珠区、天河区、越秀区、南沙区、从化区、荔湾区、番禺区、黄埔区)

固原市(泾源县、彭阳县、隆德县、西吉县、原州区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。