陕西省高考状元:未来将如何改变世界各观看《今日汇总》
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全国服务区域:
武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)
阜新市(新邱区、太平区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区、细河区)
驻马店市(遂平县、汝南县、驿城区、正阳县、泌阳县、西平县、确山县、平舆县、上蔡县、新蔡县)
白城市(镇赉县、洮北区、洮南市、通榆县、大安市)
定西市(漳县、临洮县、通渭县、安定区、岷县、渭源县、陇西县)
曲靖市(麒麟区、富源县、马龙区、沾益区、宣威市、会泽县、罗平县、陆良县、师宗县)
银川市(西夏区、贺兰县、永宁县、灵武市、兴庆区、金凤区)
六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)
怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)
楚雄彝族自治州(南华县、禄丰市、牟定县、大姚县、武定县、双柏县、楚雄市、元谋县、永仁县、姚安县)
佛山市(南海区、顺德区、禅城区、高明区、三水区)
甘南藏族自治州(迭部县、舟曲县、临潭县、夏河县、卓尼县、合作市、碌曲县、玛曲县)
海东市(平安区、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
新余市(渝水区、分宜县)
锡林郭勒盟(二连浩特市、多伦县、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、阿巴嘎旗)
肇庆市(德庆县、鼎湖区、怀集县、四会市、高要区、广宁县、端州区、封开县)
梧州市(岑溪市、长洲区、万秀区、藤县、苍梧县、蒙山县、龙圩区)
南充市(西充县、阆中市、顺庆区、嘉陵区、仪陇县、蓬安县、高坪区、营山县、南部县)
鹤壁市(浚县、鹤山区、淇县、山城区、淇滨区)
天水市(张家川回族自治县、秦州区、麦积区、甘谷县、武山县、秦安县、清水县)
常州市(武进区、溧阳市、天宁区、钟楼区、新北区、金坛区)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
长春市(农安县、南关区、宽城区、双阳区、德惠市、榆树市、绿园区、九台区、二道区、公主岭市、朝阳区)
太原市(清徐县、小店区、娄烦县、万柏林区、迎泽区、杏花岭区、阳曲县、尖草坪区、晋源区、古交市)
西藏自治区
玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、峨山彝族自治县、通海县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县)
滨州市(阳信县、沾化区、滨城区、惠民县、博兴县、邹平市、无棣县)
济南市(商河县、历下区、平阴县、济阳区、市中区、槐荫区、天桥区、章丘区、莱芜区、历城区、长清区、钢城区)
宿迁市(宿城区、泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县)
舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)
鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)
安庆市(太湖县、桐城市、大观区、岳西县、潜山市、宜秀区、宿松县、怀宁县、迎江区、望江县)
阿克苏地区(拜城县、乌什县、温宿县、沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市、新和县、库车市、柯坪县)
宣城市(宣州区、旌德县、泾县、郎溪县、绩溪县、广德市、宁国市)
盐城市(盐都区、响水县、滨海县、大丰区、亭湖区、建湖县、东台市、射阳县、阜宁县)
西安市(周至县、阎良区、雁塔区、新城区、长安区、临潼区、灞桥区、鄠邑区、未央区、莲湖区、高陵区、碑林区、蓝田县)
泸州市(龙马潭区、江阳区、纳溪区、泸县、合江县、古蔺县、叙永县)
阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、福海县)
云浮市(云安区、新兴县、罗定市、云城区、郁南县)
黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、锦屏县、丹寨县、从江县、榕江县、三穗县、凯里市、雷山县、剑河县、黎平县、台江县、镇远县、施秉县、黄平县、麻江县、天柱县)
湖州市(长兴县、安吉县、吴兴区、德清县、南浔区)
克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)
绵阳市(梓潼县、涪城区、平武县、游仙区、北川羌族自治县、三台县、江油市、盐亭县、安州区)
韶关市(翁源县、浈江区、南雄市、曲江区、乳源瑶族自治县、武江区、乐昌市、始兴县、新丰县、仁化县)
防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)
保定市(雄县、莲池区、曲阳县、定兴县、易县、蠡县、博野县、望都县、顺平县、涞水县、竞秀区、安国市、安新县、唐县、徐水区、清苑区、高碑店市、容城县、涿州市、高阳县、满城区、涞源县、阜平县、定州市)
郑州市(荥阳市、管城回族区、新密市、新郑市、登封市、上街区、惠济区、二七区、金水区、中牟县、中原区、巩义市)
重庆市(万州区、彭水苗族土家族自治县、云阳县、秀山土家族苗族自治县、江津区、铜梁区、沙坪坝区、开州区、南岸区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、奉节县、渝北区、合川区、忠县、城口县、九龙坡区、巫山县、巴南区、石柱土家族自治县、巫溪县、梁平区、永川区、璧山区、南川区、黔江区、丰都县、渝中区、大足区、武隆区、荣昌区、北碚区、垫江县、綦江区、潼南区、涪陵区、大渡口区、江北区)
乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、卓资县、察哈尔右翼后旗、兴和县、四子王旗、化德县、察哈尔右翼前旗、商都县、集宁区、凉城县、丰镇市)
玉林市(兴业县、北流市、容县、玉州区、博白县、福绵区、陆川县)
汕头市(澄海区、龙湖区、濠江区、金平区、潮南区、南澳县、潮阳区)
榆林市(绥德县、子洲县、米脂县、横山区、清涧县、吴堡县、靖边县、佳县、定边县、神木市、榆阳区、府谷县)
周口市(太康县、商水县、项城市、西华县、沈丘县、鹿邑县、郸城县、淮阳区、川汇区、扶沟县)
洛阳市(新安县、洛宁县、偃师区、老城区、伊川县、瀍河回族区、洛龙区、栾川县、西工区、孟津区、涧西区、宜阳县、汝阳县、嵩县)
白山市(临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区、靖宇县)
酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、玉门市、金塔县、瓜州县)
德州市(乐陵市、宁津县、夏津县、临邑县、平原县、武城县、德城区、陵城区、庆云县、齐河县、禹城市)
大同市(天镇县、平城区、左云县、浑源县、云冈区、云州区、灵丘县、新荣区、广灵县、阳高县)
晋城市(高平市、陵川县、泽州县、城区、阳城县、沁水县)
铁岭市(开原市、清河区、调兵山市、铁岭县、西丰县、银州区、昌图县)
拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、尼木县、墨竹工卡县、城关区、林周县、曲水县、达孜区)
贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区、钟山县)
海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、德令哈市、都兰县、格尔木市、天峻县)
河源市(东源县、连平县、龙川县、紫金县、和平县、源城区)
日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)
林芝市(波密县、米林市、巴宜区、朗县、墨脱县、工布江达县、察隅县)
金华市(义乌市、金东区、永康市、浦江县、磐安县、婺城区、武义县、东阳市、兰溪市)
福州市(马尾区、罗源县、平潭县、连江县、闽清县、闽侯县、晋安区、永泰县、鼓楼区、台江区、仓山区、福清市、长乐区)
东莞市
锦州市(凌海市、北镇市、黑山县、古塔区、凌河区、太和区、义县)
香港特别行政区
茂名市(化州市、高州市、电白区、茂南区、信宜市)
昭通市(永善县、大关县、盐津县、巧家县、威信县、彝良县、鲁甸县、昭阳区、水富市、镇雄县、绥江县)
鸡西市(城子河区、鸡冠区、梨树区、滴道区、密山市、虎林市、恒山区、鸡东县、麻山区)
娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、新化县、娄星区)
沧州市(南皮县、新华区、吴桥县、肃宁县、沧县、献县、孟村回族自治县、盐山县、东光县、黄骅市、河间市、海兴县、任丘市、运河区、青县、泊头市)
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苏州市(虎丘区、张家港市、常熟市、相城区、吴中区、昆山市、太仓市、姑苏区、吴江区)
日喀则市(仲巴县、昂仁县、谢通门县、白朗县、萨嘎县、岗巴县、聂拉木县、亚东县、仁布县、康马县、定结县、南木林县、桑珠孜区、拉孜县、定日县、萨迦县、吉隆县、江孜县)
金昌市(永昌县、金川区)
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沈阳市(辽中区、法库县、铁西区、康平县、皇姑区、和平区、沈北新区、大东区、苏家屯区、沈河区、于洪区、浑南区、新民市)
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上饶市(鄱阳县、德兴市、铅山县、玉山县、横峰县、弋阳县、余干县、万年县、广信区、婺源县、信州区、广丰区)
延安市(延川县、安塞区、洛川县、黄陵县、宜川县、甘泉县、宝塔区、子长市、延长县、吴起县、富县、志丹县、黄龙县)
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临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、广河县、东乡族自治县、和政县、康乐县、临夏市)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、宣恩县、鹤峰县、来凤县、利川市、恩施市、建始县)
抚州市(资溪县、南丰县、黎川县、金溪县、广昌县、南城县、临川区、乐安县、崇仁县、宜黄县、东乡区)
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黄石市(下陆区、大冶市、阳新县、铁山区、西塞山区、黄石港区)
广西壮族自治区
海南藏族自治州(贵南县、兴海县、共和县、贵德县、同德县)
许昌市(鄢陵县、禹州市、襄城县、长葛市、魏都区、建安区)
石家庄市(新乐市、新华区、长安区、正定县、赵县、赞皇县、深泽县、晋州市、辛集市、元氏县、井陉县、栾城区、井陉矿区、高邑县、藁城区、灵寿县、平山县、无极县、鹿泉区、桥西区、裕华区、行唐县)
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忻州市(五寨县、静乐县、保德县、偏关县、忻府区、代县、原平市、神池县、定襄县、宁武县、岢岚县、繁峙县、五台县、河曲县)
衡水市(冀州区、武邑县、武强县、深州市、景县、枣强县、安平县、阜城县、故城县、桃城区、饶阳县)
今日A股上午震荡走弱,但尾盘翻红。宽基层面,上证指数收涨0.26%,报3276.00点,深证成指下跌0.85%,创业板指下跌1.21%,科创综指下跌0.35%。量能方面,市场成交总额11119亿元,较前一交易日的10772亿元增加347亿元。大型宽基ETF的成交额在尾盘也出现了明显抬升。
行业层面,黄金、交运、基建、红利国企等偏防守板块涨幅居前,唯一的特例为半导体产业链;其余进攻型板块集体下跌,人工智能、港股科技、工业母机、通信领跌。
由今日市场结构可见,短期情绪较弱。个股层面,全市场共1008只股票上涨,4310只股票下跌;风格层面,小盘明显弱于大盘,成长弱于价值,双创弱于主板。整体而言,市场今日风险偏好偏弱运行。
上周美国关税政策飘忽不定,同时美国关税政策和债务到期压力加剧经济衰退和金融流动性萎缩风险,市场避险情绪大幅抬升,同时美元指数大幅下挫,对于金价均构成一定利好,金价大幅抬升、再创历史新高,黄金基金ETF(518800)今日涨超2%。
特朗普的政策主张来看,激进的关税政策加剧了美国经济陷入“通货膨胀与经济停滞并存”的“滞胀”风险;同时政策的反复加剧了市场不确定性,对于金价也有一定支撑。特朗普“逆全球化”关税政策主张也可能会一定程度上促进央行购金趋势。
长期看,货币超发及财政赤字货币化背景下,美元信用体系受到挑战;加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化,黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚,贵金属有望具备上行动能。央行购金趋势仍在持续,中国央行连续5个月增持黄金,3月末储备达7370万盎司,较2024年11月累计增持114万盎司,创2019年以来最快增速。后续可持续关注地缘政治形势、全球宏观经济走势及全球央行购金情况,当前金价处于历史高位时不建议追高,但若回调或可考虑逢低布局黄金基金ETF(518800)。
地缘冲突背景下,自主可控领域投资价值凸显。半导体设备ETF(159516)自关税事件后上涨超8%。
关税贸易战本质是中美大国对抗,利好国产替代的科技板块,半导体自主可控逻辑有望直接受益。后续特朗普政府对中国的科技制裁力度或持续加大,科技板块自主可控的重要性将进一步提升,国产替代逻辑存在持续催化,半导体产业链存在中长线的投资机会。
基本面上,根据SIA的数据,2025年2月全球半导体销售额为549.2亿美元,连续16个月同比增长。其中中国半导体销售额为150.6亿美元,同比增长5.6%。存储方面,2月DRAM合约价与1月持平,NANDFlash合约价回升,3月DRAM现货价上涨。TrendForce预计今年二季度DRAM因下游客户库存去化顺利,合约价跌幅将收敛。NANDFlash因供应商减产奏效和买方回补库存,合约价将逐步回升
资料来源:SIA,国信证券经济研究所整理
目前用于光模块产品的光芯片大部分采用IDM的生产模式,美日供应商居多,大多在本土流片,新规有望加速国产光芯片厂商的认证导入及份额提升。此外,模拟芯片国产化率较低,且全球前两大模拟芯片企业均为美国厂商。我国模拟芯片企业近几年加大研发投入,且模拟芯片采用成熟制程,国内产能充足,具有国产替代的能力和空间。感兴趣的投资者可以紧密跟踪半导体设备ETF(159516)、集成电路ETF(159546)、科创芯片ETF国泰(589100)、芯片ETF(512760)等相关板块的表现。
今日,港股科技ETF(513020)再度下跌3.50%,已接近4月7日,即关税动荡后首个交易日的平均价。近20日,港股科技累计跌幅达到18.39%。如果将情绪极致释放后,港股科技在4月9日创出的最低价(0.88元)作为支撑位,港股科技的下跌空间仅有12%左右。那么,港股科技到了抄底的时间点吗,如何看待港股科技未来的走势?
基本面角度,关税壁垒的走向仍是最大的扰动因素之一,特朗普政府的反复也引发了全球行情的震荡摇摆。但是我们看到,情绪过后,市场逐渐走向对关税落地后经济走势的博弈。目前,对于美国向我国加征145%关税的影响,不同机构给出了相近的结论。中金公司认为,参照上一轮中美贸易摩擦,假设出口对价格的弹性在0.8-1。在55-60%的关税下,预计中国对美出口下降45-60%,拖累经济增速约1.5%;沿着这一逻辑,我们推断若实际落地关税更高,极端到切断了中美主要贸易,我国经济增速的变化可能接近2%。民生证券则认为,若特朗普再度向全球加征关税,影响我国“转出口”部分,则关税冲击强度扩大至2018年的4.5倍,中国总增加值增速或被拖累1.72%。若聚焦于港股本身的盈利,中金公司认为,在54%关税条件下,港股市场盈利增速,或从此前预期的4-5%下调至负数;若无政策对冲,追加的关税将使盈利增速下调10个百分点。若盈利下修,港股或仍有下跌空间。
然而,对于关税落地与经济预期,仍存在两个重大变数。其一在于我国促内需的政策,能否对冲关税的影响。可以紧密关注本月底政治局会议的定调。其二在于关税政策的演变路径。民生证券提出了四条演变路径。1)特朗普再度对全球加税,影响中美间接出口,中美割裂进一步加剧。我国总增加值增速或被拖累1.72%,出口依赖强的纺服、电子、机械将进一步承压。2)我国主导新的贸易圈。若其他国家选择反制美国,则我国对这些国家的份额有望抬升,尤其包含欧洲、日韩与印度,中国总增加值增速或仅被拖累0.09%,中国外需不会受到美国关税的明显影响。3)美国主导了新的贸易圈,并以“对中国加关税”作为谈判条件,孤立我国。此时,大部分部门通过外需带来的增长都将转负,外贸以来行业进一步受损。4)进入制衡状态。欧洲、东南亚进入中美贸易圈的中间地带。中国总增加值增速或被拖累1.43%,与当下场景的影响类似。受出口国家结构的影响,纺服、机械、运输、化工等板块反而迎来利好。站在当下时间点,出于避险的考量,不建议投资者单边押注,而应积极做好分散化配置。
资金面角度,港股资金流入的主力军为南下资金。虽然我们无法得知南下资金具体的结构,参考中金公司的判断,南向的持续流入可能来自个人与私募的活跃,以及公募与险资的持续配置。例如,港股类ETF的净流入快速抬升,背后很可能来自个人投资者;港股通部分中小市值标的异常波动,不排除有私募与游资的参与;险资仍在配置港股红利板块,公募则增配了港股科技。然而,个人、私募等包含较多的投机资金,受到市场走势的影响很大,对后市并没有坚固的支撑。中金公司测算,长期资金进入港股的剩余空间约在3000亿港币左右,而年初以来已流入的资金超过3700亿。因此,南下资金的势头很可能放缓。
当然,欧美长线资金也有可能阶段性撤离港股市场,但是影响有限。海外资金今年以来虽有所回流,但规模明显小于去年“924”,且主要以被动和交易资金为主。
从行业结构角度,港股科技与港股红利或比港股大盘更有优势。从科技角度上讲,科技叙事逻辑仍是目前的主线。无论贸易战如何推进,高新科技层面的自主可控仍是主要的发展目标。其次,港股科技主要涵盖互联网+芯片+新能源车+生物医药,相对更加受益于内需。根据2024年三季报数据,阿里巴巴的海外业务占营收的13.0%;腾讯9.8%,快手仅3.7%等,影响相对可控。当然,也需要谨慎对待小米、药明等海外占比较高的企业。而从红利角度上讲,港股国企避险属性更强,同样具有配置价值。
综上所述,建议投资者持续关注关税进展与我国的政策表述,乐观对待科技、红利主线,可逢低布局港股科技ETF(513020)、港股国企ETF(159519)、红利港股ETF(159331)。
风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票推荐,也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨。
特约作者:国泰基金
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新闻结尾
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