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全国服务区域:
昌都市(贡觉县、八宿县、芒康县、边坝县、类乌齐县、卡若区、左贡县、江达县、察雅县、丁青县、洛隆县)
宝鸡市(扶风县、岐山县、陇县、眉县、渭滨区、凤翔区、凤县、太白县、陈仓区、麟游县、千阳县、金台区)
乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县、兴和县、察哈尔右翼前旗、集宁区、四子王旗、凉城县、丰镇市、化德县)
廊坊市(大厂回族自治县、固安县、文安县、永清县、广阳区、大城县、香河县、三河市、霸州市、安次区)
太原市(阳曲县、娄烦县、古交市、尖草坪区、晋源区、小店区、迎泽区、清徐县、杏花岭区、万柏林区)
通化市(梅河口市、二道江区、辉南县、东昌区、集安市、柳河县、通化县)
香港特别行政区
信阳市(息县、固始县、浉河区、罗山县、淮滨县、潢川县、新县、光山县、平桥区、商城县)
渭南市(华州区、合阳县、韩城市、潼关县、蒲城县、华阴市、白水县、富平县、大荔县、澄城县、临渭区)
凉山彝族自治州(西昌市、金阳县、甘洛县、冕宁县、布拖县、雷波县、喜德县、盐源县、昭觉县、木里藏族自治县、宁南县、普格县、会东县、美姑县、越西县、会理市、德昌县)
眉山市(东坡区、仁寿县、洪雅县、青神县、彭山区、丹棱县)
玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县、称多县、玉树市)
岳阳市(云溪区、君山区、岳阳楼区、汨罗市、华容县、平江县、临湘市、湘阴县、岳阳县)
锡林郭勒盟(正蓝旗、多伦县、苏尼特右旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、二连浩特市、镶黄旗)
阜阳市(颍泉区、颍州区、界首市、颍东区、太和县、临泉县、颍上县、阜南县)
黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、晴隆县、册亨县、兴义市、普安县、安龙县、贞丰县)
娄底市(新化县、涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县)
梧州市(龙圩区、长洲区、岑溪市、苍梧县、万秀区、藤县、蒙山县)
攀枝花市(西区、盐边县、米易县、仁和区、东区)
赣州市(石城县、信丰县、章贡区、龙南市、赣县区、会昌县、大余县、兴国县、崇义县、南康区、安远县、于都县、宁都县、瑞金市、全南县、上犹县、定南县、寻乌县)
许昌市(魏都区、长葛市、鄢陵县、建安区、襄城县、禹州市)
郴州市(永兴县、临武县、苏仙区、桂东县、汝城县、资兴市、桂阳县、安仁县、宜章县、北湖区、嘉禾县)
六安市(裕安区、金安区、霍山县、叶集区、金寨县、霍邱县、舒城县)
鸡西市(鸡冠区、麻山区、虎林市、鸡东县、密山市、梨树区、城子河区、滴道区、恒山区)
上饶市(鄱阳县、横峰县、余干县、万年县、广信区、铅山县、婺源县、广丰区、弋阳县、信州区、玉山县、德兴市)
昌吉回族自治州(呼图壁县、玛纳斯县、奇台县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市)
金昌市(金川区、永昌县)
怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)
河池市(宜州区、南丹县、大化瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、凤山县、金城江区、东兰县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县)
广安市(武胜县、前锋区、广安区、华蓥市、岳池县、邻水县)
黄冈市(罗田县、红安县、英山县、团风县、武穴市、黄梅县、麻城市、黄州区、蕲春县、浠水县)
东营市(垦利区、利津县、广饶县、河口区、东营区)
百色市(右江区、田东县、田林县、平果市、田阳区、隆林各族自治县、乐业县、西林县、德保县、那坡县、凌云县、靖西市)
汉中市(佛坪县、略阳县、汉台区、宁强县、西乡县、勉县、南郑区、城固县、镇巴县、留坝县、洋县)
陇南市(西和县、礼县、徽县、文县、宕昌县、两当县、康县、成县、武都区)
黄山市(歙县、徽州区、休宁县、黟县、屯溪区、祁门县、黄山区)
吴忠市(盐池县、同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市)
宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)
七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)
徐州市(睢宁县、沛县、铜山区、鼓楼区、新沂市、贾汪区、丰县、泉山区、邳州市、云龙区)
阿里地区(日土县、措勤县、革吉县、改则县、札达县、普兰县、噶尔县)
邢台市(清河县、信都区、内丘县、隆尧县、南和区、临西县、柏乡县、巨鹿县、平乡县、威县、临城县、南宫市、沙河市、宁晋县、任泽区、襄都区、广宗县、新河县)
拉萨市(城关区、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、尼木县、曲水县、林周县)
张掖市(高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、临泽县)
四平市(铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)
安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区、普定县)
贵阳市(云岩区、观山湖区、白云区、花溪区、清镇市、南明区、乌当区、息烽县、开阳县、修文县)
银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、贺兰县、灵武市)
随州市(曾都区、随县、广水市)
秦皇岛市(昌黎县、海港区、北戴河区、山海关区、抚宁区、卢龙县、青龙满族自治县)
铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)
咸宁市(咸安区、赤壁市、通城县、通山县、崇阳县、嘉鱼县)
丽水市(景宁畲族自治县、遂昌县、庆元县、莲都区、云和县、青田县、松阳县、缙云县、龙泉市)
吉林市(舒兰市、桦甸市、昌邑区、丰满区、龙潭区、磐石市、蛟河市、永吉县、船营区)
襄阳市(枣阳市、襄城区、保康县、谷城县、樊城区、襄州区、南漳县、老河口市、宜城市)
衡阳市(祁东县、石鼓区、珠晖区、雁峰区、衡山县、衡东县、蒸湘区、耒阳市、衡南县、衡阳县、南岳区、常宁市)
达州市(大竹县、达川区、宣汉县、开江县、通川区、万源市、渠县)
巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、平昌县、通江县)
滁州市(凤阳县、明光市、定远县、琅琊区、全椒县、来安县、天长市、南谯区)
贵港市(桂平市、港南区、覃塘区、港北区、平南县)
文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、富宁县、文山市、砚山县、广南县、麻栗坡县、丘北县)
商丘市(夏邑县、睢阳区、柘城县、永城市、民权县、梁园区、宁陵县、睢县、虞城县)
焦作市(中站区、沁阳市、马村区、山阳区、温县、解放区、修武县、博爱县、孟州市、武陟县)
绵阳市(安州区、游仙区、梓潼县、三台县、北川羌族自治县、平武县、江油市、盐亭县、涪城区)
西宁市(城中区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县、城东区、湟中区、城西区)
绍兴市(上虞区、诸暨市、越城区、新昌县、嵊州市、柯桥区)
乐山市(马边彝族自治县、井研县、市中区、峨眉山市、金口河区、峨边彝族自治县、沐川县、五通桥区、犍为县、夹江县、沙湾区)
泉州市(石狮市、南安市、鲤城区、安溪县、惠安县、永春县、晋江市、丰泽区、泉港区、德化县、洛江区、金门县)
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盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)
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阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
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来源:国寿安保资讯
引言
2025年4月,全球资本市场经历了一场由美国所谓“对等关税”政策引发的剧烈震荡。面对突如其来的外部冲击,中国资本市场凭借强大的经济基本盘支撑和坚决有力的政策对冲,经受住了重重考验,体现出极强的韧性。当危机来临时,每一个投资者都无法回避,只有正确总结过往经验,认清当下市场形势,才能对未来市场走势拥有清晰判断,也才能稳定预期,坚定信心。
“千磨万击还坚劲,任尔东西南北风”。越是乱云飞渡,惊涛拍岸,越要处变不惊,沉着应对。作为金融央企子公司,国寿安保基金始终不忘使命担当,从今日起将陆续推出“国寿安保定盘星”系列文章解码政策意图、剖析宏观经济、提供实战策略,以理性穿越迷雾,用数据锚定方向,帮助投资者在不确定性中捕捉确定性,陪伴投资者共同穿越这场全球经贸体系重构的“惊险一跃”!
4月7日,A股市场受到美国“对等关税”政策的短暂冲击,随后在一系列政策“稳市组合拳”的作用之下表现出了极强的韧性。国寿安保基金坚定看好中国权益资产的配置价值,根本底气在于我国日益强大的经济体系和渐趋完善的资本市场。
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基础牢固增强抗冲击底气
我国经济有足够的底气应对外部冲击,这些底气来自于超大规模的市场、完备的产业体系、雄厚的创新人才、以及制度保障与战略定力,这些优势在近年来的产业升级、创新驱动、政策支持中不断得到强化。
2017年以来,我国坚定不移推动高质量发展,加快发展新质生产力,成功开拓多元化市场,降低对单一市场的依赖,并且在绿色能源、集成电路、人工智能、人形机器人等多领域取得技术突破,打破海外技术壁垒。
2024年,面对经济运行出现的新情况、新问题,9月中央政治局会议召开之后果断部署一揽子增量政策,有效地激发了发展活力、扩大了市场需求、拉动了企业生产、提升了市场活跃度、增强了发展信心,充分体现了我国政策调控空间充足与制度优势。
展望2025年,一揽子增量政策效应将持续显现,随着重点领域风险化解、房地产市场止跌回稳、内需激发内生活力,资本市场信心将得到进一步提振。
制度优化引中长期资金入市
我国资本市场在高质量发展方面同样取得显著成就,新构建的“1+N”政策体系,系统性重塑资本市场基础制度,通过强化监管、优化结构、引入长期资金、深化改革开放等举措,已形成了生态持续净化、服务实体经济能力显著增强的高质量发展格局,为金融强国建设和经济转型升级提供了有力支撑。
2025年1月,中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》,这是深入贯彻落实党中央关于推动中长期资金入市决策部署的又一重要举措,旨在解决公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点,从机制上引导中长期资金进一步加大入市力度。此次中长期资金入市重磅方案的出炉,不仅将给市场带来长期稳定的增量资金,更将提升我国资本市场稳定性,更好服务经济社会高质量发展。
国寿安保基金是中国保险业首家由保险资管公司设立的公募基金管理公司,凭借中国人寿资产管理公司作为股东的独特背景,国寿安保基金一直秉承长期投资、稳健投资、价值投资的风格,与长期资金的管理需求存在天然契合性。作为中国人寿集团旗下唯一的公募基金管理公司,国寿安保基金将充分发挥险资基因、创新经验以及政策协同能力,稳步提高权益类基金的规模和占比,牢固树立投资者为本的发展宗旨,坚持长期投资、价值投资理念,不断提升投资者获得感,全力推动中长期资金入市,为维护资本市场稳定发展挺膺担当。
风险提示:基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。
投资有风险,请理性选择基金。本资料仅为宣传材料,而非法律文件,其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买基金时,投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件,并通过官方途径查询基金产品风险等级,根据自身风险承受能力购买产品。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!
2023年底,厦门燕之屋燕窝产业股份有限公司(以下简称“燕之屋”)在数次次IPO后如愿迈入资本市场大门。然而,上市之后的燕之屋业绩表现疲软,2023年首份年报营收、净利润增速下滑。
2024年,燕窝行业龙头燕之屋交出了一份“增收不增利”的财报:全年营收同比增长4.37%至20.5亿元,但净利润却同比骤降24.18%至1.6亿元,净利润率首次跌破10%。这份看似温和增长的财报背后,却暗藏多重风险。对于投资者而言,燕之屋的困境不仅是行业竞争加剧的缩影,更暴露出其商业模式和战略选择的深层隐忧。
营销成本激增:利润被“明星收割”的恶性循环
燕之屋的营业收入主要来源于三个部分:纯燕窝产品、燕窝+及+燕窝产品,以及其他产品。其中,纯燕窝产品包括碗燕、鲜炖燕、瓶装燕窝和干燕窝,2024年其销售收入为17.95亿元,占总营业收入的87.6%。2024年纯燕窝产品的销售收入同比增长仅为0.06%,增长乏力。
燕之屋的利润下滑与销售费用失控直接相关。2024年,其销售及经销开支同比激增19%,达到6.7亿元,占营收比例攀升至32.7%。这一巨额支出主要用于两大方向:
明星代言“军备竞赛” :年内签约巩俐、王一博双顶流代言人,叠加冠名《中国诗词大会》等品牌活动,试图通过“高端+年轻化”双线覆盖用户。然而,代言费用蚕食利润的代价显著。
线上渠道的流量陷阱:虽然电商收入占比超60%(12.4亿元),但依赖头部主播带货和平台流量采买,导致促销费用激增。抖音等新兴渠道的低利润率(不足传统渠道一半)进一步稀释盈利。
这种“以利润换规模”的策略已显露疲态:尽管品牌首选率提升至29.7%3,但消费者对高价燕窝的支付意愿持续下降。。
行业竞争格局恶化、智商税争议挥之不去
燕之屋的行业龙头地位面临双重冲击。竞争格局恶化,小仙炖通过鲜炖燕窝差异化突围,许广和等药企背景品牌抢占养生市场,而电商平台上45ml即食燕窝价格已跌破20元。燕之屋试图以“燕窝+”产品(如燕窝粥、巧克力)拓展场景,但创新产品营收占比仅11.3%,且缺乏技术壁垒。
信任成本高企,行业“智商税”争议挥之不去,叠加历史“毒血燕”事件余波(亚硝酸盐超标33倍),消费者对品质安全疑虑未消。
更严峻的是,其核心用户群体正在流失:Z世代转向枸杞、姜黄等平价养生品,而高端客群对“贵妇专享”标签的认可度被竞品分食。2024年线下渠道收入下滑,下沉市场拓展未达预期,暴露出渠道策略的僵化。
燕之屋提出的“智能工厂降本”“拓展县域市场”等策略,短期内难改利润颓势。若无法在2025年实现研发转化(如115℃锁鲜工艺的商业化)或爆品突破,其“燕窝之王”的光环恐将进一步黯淡。对于投资者而言,这份财报更像是一份风险预警:当行业红利消退时,过度依赖营销的商业模式终将反噬自身。
本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息,结合辅助观点分析和撰写成文。
新闻结尾
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