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张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

渭南市(富平县、潼关县、合阳县、白水县、大荔县、华阴市、澄城县、临渭区、韩城市、华州区、蒲城县)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)  周口市(商水县、扶沟县、太康县、鹿邑县、项城市、郸城县、沈丘县、川汇区、淮阳区、西华县)

柳州市(三江侗族自治县、城中区、鹿寨县、柳北区、融安县、柳南区、融水苗族自治县、鱼峰区、柳江区、柳城县)

曲靖市(宣威市、会泽县、麒麟区、沾益区、罗平县、师宗县、马龙区、富源县、陆良县)

莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区、涵江区)阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、青河县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市、哈巴河县)

随州市(广水市、曾都区、随县)  日喀则市(桑珠孜区、萨迦县、定结县、萨嘎县、白朗县、亚东县、江孜县、谢通门县、拉孜县、仲巴县、吉隆县、康马县、南木林县、定日县、仁布县、聂拉木县、昂仁县、岗巴县)

怀化市(鹤城区、中方县、辰溪县、芷江侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、洪江市、会同县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、天峻县、都兰县、德令哈市、乌兰县)

阳泉市(郊区、平定县、盂县、矿区、城区)

济宁市(兖州区、任城区、嘉祥县、曲阜市、泗水县、金乡县、邹城市、梁山县、微山县、鱼台县、汶上县)

邯郸市(永年区、邱县、复兴区、曲周县、武安市、肥乡区、临漳县、丛台区、磁县、涉县、峰峰矿区、大名县、馆陶县、魏县、鸡泽县、邯山区、广平县、成安县)

大连市(普兰店区、瓦房店市、庄河市、长海县、旅顺口区、中山区、甘井子区、金州区、西岗区、沙河口区)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区)

沈阳市(法库县、辽中区、大东区、铁西区、康平县、苏家屯区、沈北新区、浑南区、和平区、沈河区、新民市、皇姑区、于洪区)

张家口市(尚义县、阳原县、崇礼区、桥西区、下花园区、康保县、赤城县、怀安县、怀来县、万全区、沽源县、桥东区、张北县、蔚县、宣化区、涿鹿县)

大庆市(林甸县、龙凤区、红岗区、大同区、肇源县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、让胡路区)

平顶山市(新华区、舞钢市、宝丰县、卫东区、石龙区、湛河区、叶县、鲁山县、郏县、汝州市)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

龙岩市(连城县、漳平市、新罗区、上杭县、长汀县、永定区、武平县)

眉山市(东坡区、丹棱县、彭山区、仁寿县、青神县、洪雅县)

德阳市(绵竹市、什邡市、广汉市、中江县、罗江区、旌阳区)

澳门特别行政区

马鞍山市(当涂县、和县、含山县、博望区、雨山区、花山区)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

贵港市(平南县、港北区、覃塘区、港南区、桂平市)

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徐州市(云龙区、新沂市、丰县、贾汪区、睢宁县、鼓楼区、邳州市、沛县、铜山区、泉山区)

南充市(嘉陵区、阆中市、营山县、高坪区、南部县、西充县、蓬安县、仪陇县、顺庆区)

肇庆市(四会市、高要区、广宁县、德庆县、鼎湖区、怀集县、端州区、封开县)

晋中市(灵石县、寿阳县、榆次区、介休市、左权县、平遥县、和顺县、昔阳县、祁县、榆社县、太谷区)  绵阳市(梓潼县、北川羌族自治县、江油市、三台县、涪城区、游仙区、盐亭县、平武县、安州区)

银川市(金凤区、永宁县、贺兰县、兴庆区、西夏区、灵武市)

株洲市(石峰区、醴陵市、炎陵县、荷塘区、天元区、攸县、芦淞区、茶陵县、渌口区)

盐城市(滨海县、射阳县、建湖县、亭湖区、东台市、阜宁县、响水县、大丰区、盐都区)大理白族自治州(南涧彝族自治县、剑川县、宾川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、洱源县、云龙县、大理市、弥渡县、永平县、巍山彝族回族自治县、祥云县)

德州市(宁津县、乐陵市、武城县、禹城市、平原县、临邑县、陵城区、德城区、齐河县、夏津县、庆云县)  吉安市(吉州区、永丰县、青原区、峡江县、吉水县、泰和县、井冈山市、遂川县、万安县、新干县、吉安县、安福县、永新县)

内蒙古自治区

恩施土家族苗族自治州(巴东县、恩施市、建始县、宣恩县、利川市、鹤峰县、来凤县、咸丰县)

十堰市(竹山县、房县、竹溪县、张湾区、丹江口市、郧西县、郧阳区、茅箭区)抚顺市(东洲区、望花区、新宾满族自治县、抚顺县、顺城区、清原满族自治县、新抚区)

淄博市(临淄区、博山区、周村区、淄川区、桓台县、张店区、沂源县、高青县)

抚州市(南城县、广昌县、黎川县、临川区、宜黄县、金溪县、南丰县、资溪县、东乡区、乐安县、崇仁县)

宜春市(袁州区、丰城市、宜丰县、樟树市、高安市、奉新县、靖安县、上高县、万载县、铜鼓县)

武汉市(东西湖区、硚口区、江岸区、江夏区、汉阳区、汉南区、洪山区、江汉区、蔡甸区、新洲区、武昌区、黄陂区、青山区)

嘉兴市(南湖区、海宁市、秀洲区、桐乡市、海盐县、平湖市、嘉善县)

上海市(金山区、徐汇区、浦东新区、虹口区、普陀区、嘉定区、宝山区、长宁区、杨浦区、黄浦区、奉贤区、闵行区、崇明区、静安区、松江区、青浦区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

吉林市(桦甸市、磐石市、永吉县、舒兰市、昌邑区、蛟河市、船营区、丰满区、龙潭区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

鄂尔多斯市(东胜区、伊金霍洛旗、乌审旗、达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、杭锦旗、准格尔旗、康巴什区)

咸阳市(礼泉县、秦都区、泾阳县、彬州市、三原县、兴平市、淳化县、乾县、杨陵区、旬邑县、武功县、渭城区、长武县、永寿县)

长春市(绿园区、二道区、德惠市、双阳区、农安县、公主岭市、宽城区、榆树市、南关区、朝阳区、九台区)

常德市(桃源县、武陵区、鼎城区、澧县、津市市、汉寿县、石门县、临澧县、安乡县)

昭通市(永善县、威信县、昭阳区、盐津县、绥江县、彝良县、鲁甸县、大关县、巧家县、镇雄县、水富市)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、普安县、晴隆县、兴义市、安龙县、兴仁市、望谟县、册亨县)

衢州市(衢江区、柯城区、江山市、开化县、常山县、龙游县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。