浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！

400电话：123456（点击咨询）

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！各观看免费《今日汇总》

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！各区点热线观看免费《今日发布》

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！电话

7天观看免费人工电话为您、浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！电话区域：

安阳市(安阳县、滑县、内黄县、殷都区、汤阴县、文峰区、龙安区、林州市、北关区)

固原市(西吉县、泾源县、原州区、隆德县、彭阳县)

吕梁市(交城县、岚县、孝义市、汾阳市、中阳县、兴县、方山县、柳林县、交口县、石楼县、离石区、临县、文水县)

自贡市(沿滩区、富顺县、大安区、自流井区、荣县、贡井区)  舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

平凉市(泾川县、灵台县、静宁县、庄浪县、华亭市、崇信县、崆峒区)

驻马店市(新蔡县、遂平县、正阳县、上蔡县、汝南县、西平县、泌阳县、驿城区、确山县、平舆县)

金华市(婺城区、武义县、兰溪市、东阳市、金东区、浦江县、义乌市、永康市、磐安县)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

平顶山市(鲁山县、湛河区、汝州市、石龙区、舞钢市、卫东区、宝丰县、叶县、郏县、新华区)

泰州市(高港区、靖江市、泰兴市、姜堰区、海陵区、兴化市)

五指山市(澄迈县、文昌市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、东方市、万宁市、屯昌县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、定安县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

本溪市(溪湖区、明山区、南芬区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

亳州市(蒙城县、涡阳县、谯城区、利辛县)

吉林市(丰满区、永吉县、蛟河市、龙潭区、舒兰市、桦甸市、船营区、昌邑区、磐石市)

鞍山市(铁东区、千山区、台安县、立山区、海城市、铁西区、岫岩满族自治县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、青河县、福海县、布尔津县、吉木乃县)

大理白族自治州(大理市、弥渡县、洱源县、剑川县、祥云县、南涧彝族自治县、永平县、巍山彝族回族自治县、宾川县、云龙县、漾濞彝族自治县、鹤庆县)

内蒙古自治区

蚌埠市(禹会区、怀远县、五河县、龙子湖区、固镇县、蚌山区、淮上区)

唐山市(古冶区、乐亭县、滦南县、玉田县、迁西县、路南区、开平区、路北区、曹妃甸区、迁安市、滦州市、丰润区、遵化市、丰南区)

孝感市(应城市、云梦县、安陆市、汉川市、大悟县、孝昌县、孝南区)

张掖市(临泽县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县)

盐城市(射阳县、阜宁县、东台市、亭湖区、盐都区、滨海县、大丰区、响水县、建湖县)

株洲市(芦淞区、渌口区、茶陵县、炎陵县、醴陵市、攸县、荷塘区、天元区、石峰区)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、渑池县、卢氏县、陕州区、义马市)

400电话：123456（点击咨询）

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！电话

7天观看免费人工电话为您、浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！中心2025已更新(今日/推荐)

浆糊百分百 - 揭开隐藏在其中的精彩故事与秘密！电话区域：

绥化市(安达市、庆安县、肇东市、海伦市、北林区、青冈县、绥棱县、兰西县、明水县、望奎县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

西安市(阎良区、未央区、高陵区、蓝田县、长安区、鄠邑区、新城区、莲湖区、周至县、临潼区、雁塔区、灞桥区、碑林区)

龙岩市(漳平市、上杭县、武平县、永定区、长汀县、新罗区、连城县)  贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、平桂区、八步区)

北京市(平谷区、朝阳区、怀柔区、西城区、顺义区、延庆区、海淀区、石景山区、通州区、东城区、昌平区、门头沟区、大兴区、丰台区、密云区、房山区)

内江市(东兴区、隆昌市、市中区、威远县、资中县)

惠州市(惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区、博罗县)恩施土家族苗族自治州(宣恩县、鹤峰县、恩施市、巴东县、咸丰县、来凤县、利川市、建始县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)  七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

连云港市(连云区、灌云县、海州区、灌南县、东海县、赣榆区)

商丘市(睢阳区、宁陵县、虞城县、永城市、柘城县、梁园区、民权县、睢县、夏邑县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区、扶余市)柳州市(柳南区、柳城县、融水苗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、城中区、三江侗族自治县、柳江区、融安县、柳北区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、永德县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、镇康县)

营口市(老边区、大石桥市、盖州市、站前区、鲅鱼圈区、西市区)

潍坊市(昌乐县、青州市、奎文区、昌邑市、寒亭区、诸城市、寿光市、坊子区、潍城区、安丘市、临朐县、高密市)

鹤岗市(南山区、萝北县、向阳区、兴安区、绥滨县、东山区、兴山区、工农区)

濮阳市(南乐县、清丰县、华龙区、台前县、范县、濮阳县)

玉林市(玉州区、北流市、陆川县、福绵区、博白县、容县、兴业县)

肇庆市(德庆县、封开县、端州区、广宁县、四会市、高要区、怀集县、鼎湖区)

香港特别行政区

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、萧县、砀山县)

雅安市(芦山县、荥经县、名山区、雨城区、石棉县、汉源县、天全县、宝兴县)

南阳市(唐河县、邓州市、新野县、方城县、镇平县、桐柏县、社旗县、南召县、宛城区、西峡县、内乡县、卧龙区、淅川县)

拉萨市(当雄县、曲水县、城关区、尼木县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、林周县)

日喀则市(康马县、桑珠孜区、昂仁县、定结县、白朗县、萨迦县、岗巴县、聂拉木县、拉孜县、仁布县、江孜县、仲巴县、定日县、南木林县、亚东县、谢通门县、萨嘎县、吉隆县)

青岛市(李沧区、莱西市、黄岛区、即墨区、胶州市、市北区、崂山区、市南区、城阳区、平度市)

澳门特别行政区

宜昌市(猇亭区、点军区、夷陵区、枝江市、长阳土家族自治县、当阳市、兴山县、宜都市、秭归县、西陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、远安县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）