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仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

玉林市(博白县、玉州区、福绵区、容县、陆川县、兴业县、北流市)

广元市(旺苍县、昭化区、剑阁县、青川县、朝天区、苍溪县、利州区)

玉树藏族自治州(杂多县、称多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、治多县)  益阳市(南县、安化县、资阳区、沅江市、桃江县、赫山区)

娄底市(娄星区、双峰县、冷水江市、新化县、涟源市)

眉山市(丹棱县、东坡区、仁寿县、青神县、彭山区、洪雅县)

临沂市(郯城县、河东区、临沭县、费县、蒙阴县、罗庄区、兰山区、沂南县、沂水县、兰陵县、莒南县、平邑县)

长春市(宽城区、九台区、榆树市、农安县、双阳区、绿园区、公主岭市、二道区、德惠市、朝阳区、南关区)  马鞍山市(当涂县、含山县、雨山区、博望区、花山区、和县)

大连市(沙河口区、长海县、金州区、瓦房店市、庄河市、甘井子区、普兰店区、中山区、旅顺口区、西岗区)

辽阳市(辽阳县、白塔区、灯塔市、文圣区、弓长岭区、宏伟区、太子河区)

沧州市(泊头市、南皮县、运河区、肃宁县、黄骅市、任丘市、河间市、盐山县、青县、沧县、东光县、吴桥县、海兴县、孟村回族自治县、新华区、献县)

甘南藏族自治州(碌曲县、夏河县、卓尼县、临潭县、舟曲县、迭部县、玛曲县、合作市)

白城市(镇赉县、大安市、通榆县、洮北区、洮南市)

南京市(鼓楼区、六合区、建邺区、高淳区、溧水区、江宁区、栖霞区、雨花台区、玄武区、秦淮区、浦口区)

拉萨市(林周县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、曲水县、当雄县、达孜区、尼木县、城关区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区、太平区、海州区、清河门区、彰武县)

揭阳市(普宁市、揭西县、揭东区、惠来县、榕城区)

大庆市(让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、林甸县、大同区、萨尔图区、龙凤区、肇源县、肇州县)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、开鲁县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、易门县、通海县、峨山彝族自治县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、小金县、若尔盖县、壤塘县、茂县、金川县、理县、马尔康市、红原县、汶川县、九寨沟县、阿坝县、黑水县)

哈尔滨市(道里区、道外区、宾县、平房区、南岗区、阿城区、通河县、木兰县、松北区、巴彦县、延寿县、方正县、依兰县、五常市、双城区、香坊区、呼兰区、尚志市)

毕节市(七星关区、黔西市、金沙县、赫章县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

鞍山市(立山区、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、海城市、铁西区、台安县)

菏泽市(郓城县、东明县、单县、巨野县、曹县、鄄城县、成武县、牡丹区、定陶区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、敦化市、珲春市、图们市、延吉市、汪清县、和龙市、安图县)

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郴州市(北湖区、宜章县、安仁县、汝城县、临武县、苏仙区、永兴县、桂阳县、嘉禾县、桂东县、资兴市)

黑河市(嫩江市、孙吴县、五大连池市、爱辉区、北安市、逊克县)

鹤岗市(工农区、绥滨县、兴安区、东山区、兴山区、向阳区、萝北县、南山区)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、朝阳县、北票市、龙城区)  承德市(兴隆县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、滦平县、平泉市、承德县、双滦区、双桥区)

铁岭市(西丰县、铁岭县、银州区、昌图县、开原市、调兵山市、清河区)

绥化市(庆安县、安达市、北林区、望奎县、明水县、海伦市、肇东市、绥棱县、青冈县、兰西县)

岳阳市(临湘市、平江县、君山区、汨罗市、岳阳县、华容县、云溪区、岳阳楼区、湘阴县)大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

阿里地区(札达县、日土县、噶尔县、改则县、措勤县、普兰县、革吉县)  淮南市(凤台县、田家庵区、寿县、谢家集区、潘集区、八公山区、大通区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

许昌市(魏都区、禹州市、鄢陵县、襄城县、建安区、长葛市)

焦作市(沁阳市、孟州市、博爱县、武陟县、山阳区、温县、马村区、解放区、中站区、修武县)塔城地区(塔城市、裕民县、额敏县、沙湾市、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

广州市(荔湾区、海珠区、花都区、从化区、增城区、白云区、番禺区、天河区、南沙区、越秀区、黄埔区)

平凉市(崇信县、灵台县、庄浪县、静宁县、华亭市、泾川县、崆峒区)

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梧州市(龙圩区、藤县、长洲区、苍梧县、岑溪市、蒙山县、万秀区)

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怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

三门峡市(灵宝市、陕州区、义马市、湖滨区、卢氏县、渑池县)

常州市(新北区、溧阳市、金坛区、钟楼区、武进区、天宁区)

葫芦岛市(兴城市、龙港区、建昌县、绥中县、南票区、连山区)

内蒙古自治区

松原市(宁江区、扶余市、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

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安庆市(潜山市、迎江区、太湖县、宜秀区、岳西县、宿松县、怀宁县、大观区、桐城市、望江县)

滨州市(惠民县、沾化区、阳信县、无棣县、博兴县、邹平市、滨城区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方