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中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

赣州市(赣县区、章贡区、宁都县、寻乌县、石城县、安远县、南康区、全南县、大余县、定南县、会昌县、于都县、龙南市、崇义县、兴国县、瑞金市、信丰县、上犹县)

长春市(九台区、德惠市、南关区、宽城区、朝阳区、二道区、双阳区、绿园区、榆树市、公主岭市、农安县)  韶关市(翁源县、南雄市、仁化县、浈江区、新丰县、曲江区、武江区、乳源瑶族自治县、始兴县、乐昌市)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

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广安市(武胜县、岳池县、邻水县、前锋区、广安区、华蓥市)

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阿里地区(札达县、措勤县、普兰县、改则县、日土县、噶尔县、革吉县)

孝感市(孝昌县、大悟县、孝南区、应城市、汉川市、云梦县、安陆市)

襄阳市(老河口市、保康县、谷城县、樊城区、襄城区、襄州区、枣阳市、南漳县、宜城市)

酒泉市(金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、玉门市、肃州区)

包头市(东河区、昆都仑区、九原区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、固阳县、石拐区、白云鄂博矿区)

南阳市(南召县、唐河县、卧龙区、社旗县、淅川县、镇平县、方城县、邓州市、新野县、宛城区、桐柏县、内乡县、西峡县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县、万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、江口县)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

驻马店市(泌阳县、新蔡县、正阳县、驿城区、确山县、汝南县、上蔡县、遂平县、平舆县、西平县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、乌恰县、阿合奇县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

杭州市(余杭区、临平区、钱塘区、临安区、桐庐县、上城区、淳安县、萧山区、西湖区、拱墅区、滨江区、建德市、富阳区)

渭南市(临渭区、大荔县、合阳县、白水县、潼关县、澄城县、韩城市、华州区、蒲城县、富平县、华阴市)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

泉州市(金门县、惠安县、晋江市、南安市、德化县、洛江区、鲤城区、石狮市、丰泽区、安溪县、泉港区、永春县)

抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、顺城区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、望花区)

南京市(高淳区、栖霞区、鼓楼区、建邺区、浦口区、秦淮区、溧水区、玄武区、雨花台区、六合区、江宁区)

达州市(开江县、大竹县、渠县、宣汉县、通川区、万源市、达川区)

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吕梁市(石楼县、岚县、兴县、文水县、临县、中阳县、离石区、方山县、交口县、孝义市、交城县、柳林县、汾阳市)

泸州市(古蔺县、合江县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、泸县、叙永县)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

信阳市(罗山县、息县、平桥区、固始县、新县、商城县、潢川县、浉河区、淮滨县、光山县)  宜春市(袁州区、丰城市、奉新县、靖安县、万载县、上高县、宜丰县、高安市、樟树市、铜鼓县)

抚州市(崇仁县、南城县、资溪县、黎川县、广昌县、东乡区、临川区、金溪县、宜黄县、乐安县、南丰县)

崇左市(江州区、龙州县、宁明县、大新县、凭祥市、扶绥县、天等县)

阜阳市(颍上县、临泉县、阜南县、太和县、颍泉区、界首市、颍东区、颍州区)防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

永州市(冷水滩区、祁阳市、新田县、东安县、双牌县、蓝山县、江华瑶族自治县、道县、零陵区、宁远县、江永县)  滁州市(琅琊区、来安县、全椒县、凤阳县、南谯区、天长市、明光市、定远县)

平顶山市(鲁山县、郏县、新华区、湛河区、宝丰县、舞钢市、卫东区、石龙区、汝州市、叶县)

青岛市(城阳区、胶州市、莱西市、平度市、李沧区、即墨区、市南区、黄岛区、市北区、崂山区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)内江市(隆昌市、市中区、资中县、东兴区、威远县)

庆阳市(华池县、合水县、正宁县、庆城县、宁县、镇原县、西峰区、环县)

黄山市(祁门县、黄山区、屯溪区、休宁县、徽州区、黟县、歙县)

广元市(昭化区、剑阁县、青川县、旺苍县、苍溪县、朝天区、利州区)

衢州市(常山县、柯城区、龙游县、开化县、衢江区、江山市)

咸阳市(乾县、兴平市、秦都区、武功县、长武县、礼泉县、杨陵区、彬州市、旬邑县、泾阳县、三原县、渭城区、淳化县、永寿县)

济南市(济阳区、长清区、市中区、槐荫区、钢城区、历下区、商河县、平阴县、莱芜区、天桥区、历城区、章丘区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、晴隆县、安龙县、兴仁市、贞丰县、册亨县、兴义市、望谟县)

济源市

滨州市(无棣县、沾化区、滨城区、阳信县、惠民县、邹平市、博兴县)

甘孜藏族自治州(白玉县、炉霍县、康定市、巴塘县、泸定县、新龙县、得荣县、乡城县、九龙县、石渠县、雅江县、甘孜县、道孚县、丹巴县、德格县、色达县、稻城县、理塘县)

深圳市(龙岗区、福田区、罗湖区、南山区、光明区、盐田区、坪山区、宝安区、龙华区)

安康市(平利县、旬阳市、石泉县、镇坪县、岚皋县、汉滨区、白河县、汉阴县、宁陕县、紫阳县)

上海市(虹口区、宝山区、嘉定区、闵行区、普陀区、青浦区、静安区、奉贤区、浦东新区、徐汇区、黄浦区、崇明区、杨浦区、长宁区、松江区、金山区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

那曲市(双湖县、班戈县、嘉黎县、比如县、索县、申扎县、聂荣县、安多县、尼玛县、色尼区、巴青县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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