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文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、文山市、砚山县、富宁县、广南县、西畴县、丘北县)

惠州市(龙门县、惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)  佳木斯市(桦南县、汤原县、桦川县、前进区、抚远市、东风区、同江市、富锦市、向阳区、郊区)

林芝市(波密县、巴宜区、米林市、工布江达县、墨脱县、朗县、察隅县)

绍兴市(上虞区、越城区、诸暨市、嵊州市、新昌县、柯桥区)

衡阳市(衡山县、耒阳市、衡南县、常宁市、衡东县、蒸湘区、雁峰区、祁东县、珠晖区、石鼓区、衡阳县、南岳区)

安阳市(安阳县、林州市、滑县、文峰区、内黄县、殷都区、汤阴县、北关区、龙安区)  乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、新市区、水磨沟区、米东区)

连云港市(东海县、海州区、连云区、灌云县、赣榆区、灌南县)

来宾市(合山市、兴宾区、忻城县、象州县、金秀瑶族自治县、武宣县)

乐山市(五通桥区、夹江县、市中区、峨眉山市、沙湾区、沐川县、金口河区、马边彝族自治县、犍为县、井研县、峨边彝族自治县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、阿坝县、马尔康市、理县、松潘县、小金县、壤塘县、金川县、九寨沟县、红原县、茂县、汶川县、黑水县)

湛江市(徐闻县、坡头区、赤坎区、遂溪县、廉江市、雷州市、吴川市、麻章区、霞山区)

银川市(兴庆区、金凤区、永宁县、西夏区、贺兰县、灵武市)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县、通海县、江川区、华宁县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)

新余市(渝水区、分宜县)

扬州市(高邮市、广陵区、江都区、邗江区、宝应县、仪征市)

郴州市(永兴县、桂阳县、资兴市、临武县、宜章县、桂东县、汝城县、苏仙区、嘉禾县、北湖区、安仁县)

云浮市(云安区、云城区、新兴县、郁南县、罗定市)

莆田市(秀屿区、荔城区、仙游县、涵江区、城厢区)

天津市(宝坻区、和平区、宁河区、西青区、津南区、蓟州区、河西区、东丽区、河北区、北辰区、滨海新区、静海区、河东区、南开区、武清区、红桥区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

滨州市(滨城区、邹平市、沾化区、阳信县、惠民县、无棣县、博兴县)

南京市(雨花台区、溧水区、玄武区、建邺区、秦淮区、江宁区、鼓楼区、浦口区、栖霞区、六合区、高淳区)

佛山市(禅城区、三水区、高明区、顺德区、南海区)

泉州市(永春县、德化县、石狮市、洛江区、惠安县、丰泽区、鲤城区、金门县、泉港区、安溪县、晋江市、南安市)

唐山市(路南区、曹妃甸区、迁安市、迁西县、路北区、玉田县、遵化市、丰润区、乐亭县、滦州市、古冶区、开平区、滦南县、丰南区)

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泸州市(江阳区、合江县、纳溪区、叙永县、古蔺县、龙马潭区、泸县)

徐州市(云龙区、邳州市、铜山区、贾汪区、鼓楼区、泉山区、沛县、新沂市、丰县、睢宁县)

七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

五指山市(万宁市、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、东方市、澄迈县、文昌市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、临高县、琼海市、定安县)  巴中市(通江县、平昌县、南江县、巴州区、恩阳区)

蚌埠市(五河县、禹会区、龙子湖区、怀远县、淮上区、固镇县、蚌山区)

南宁市(上林县、西乡塘区、兴宁区、青秀区、武鸣区、马山县、邕宁区、横州市、良庆区、江南区、宾阳县、隆安县)

咸宁市(通城县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通山县)怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

益阳市(安化县、桃江县、南县、赫山区、资阳区、沅江市)  呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、牙克石市、根河市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、海拉尔区、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、鄂温克族自治旗)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗)

荆州市(荆州区、监利市、洪湖市、江陵县、石首市、沙市区、公安县、松滋市)

塔城地区(沙湾市、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县、额敏县)崇左市(大新县、宁明县、江州区、扶绥县、龙州县、天等县、凭祥市)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

北京市(石景山区、东城区、朝阳区、西城区、门头沟区、丰台区、密云区、顺义区、房山区、海淀区、怀柔区、昌平区、延庆区、平谷区、通州区、大兴区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

广西壮族自治区

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

兰州市(榆中县、红古区、安宁区、永登县、皋兰县、城关区、七里河区、西固区)

保定市(易县、博野县、涿州市、高碑店市、安国市、唐县、容城县、高阳县、蠡县、竞秀区、望都县、安新县、涞水县、清苑区、阜平县、莲池区、顺平县、雄县、徐水区、曲阳县、定州市、定兴县、满城区、涞源县)

杭州市(钱塘区、建德市、临安区、临平区、滨江区、萧山区、拱墅区、淳安县、富阳区、余杭区、桐庐县、上城区、西湖区)

烟台市(龙口市、莱州市、莱山区、福山区、牟平区、蓬莱区、招远市、莱阳市、栖霞市、海阳市、芝罘区)

宁德市(福鼎市、福安市、古田县、寿宁县、霞浦县、柘荣县、蕉城区、周宁县、屏南县)

鹤岗市(工农区、兴山区、兴安区、南山区、东山区、绥滨县、向阳区、萝北县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

深圳市(罗湖区、福田区、南山区、龙岗区、光明区、盐田区、坪山区、龙华区、宝安区)

雅安市(天全县、汉源县、名山区、雨城区、宝兴县、芦山县、石棉县、荥经县)

合肥市(庐江县、肥东县、包河区、庐阳区、长丰县、蜀山区、肥西县、巢湖市、瑶海区)

石河子市(阿拉尔市、胡杨河市、铁门关市、白杨市、双河市、昆玉市、新星市、图木舒克市、五家渠市、可克达拉市、北屯市)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。