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伊春市(嘉荫县、伊美区、金林区、南岔县、乌翠区、大箐山县、铁力市、丰林县、友好区、汤旺县)

孝感市(孝南区、孝昌县、安陆市、大悟县、云梦县、汉川市、应城市)

金华市(兰溪市、东阳市、永康市、金东区、义乌市、武义县、婺城区、浦江县、磐安县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)  娄底市(双峰县、新化县、涟源市、冷水江市、娄星区)

莆田市(涵江区、城厢区、荔城区、秀屿区、仙游县)

重庆市(潼南区、璧山区、綦江区、长寿区、黔江区、石柱土家族自治县、荣昌区、开州区、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、江北区、巫山县、永川区、奉节县、城口县、渝中区、南川区、彭水苗族土家族自治县、丰都县、铜梁区、大渡口区、巫溪县、涪陵区、云阳县、北碚区、梁平区、巴南区、万州区、合川区、沙坪坝区、江津区、忠县、垫江县、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、大足区、武隆区、南岸区)

长春市(德惠市、宽城区、绿园区、农安县、九台区、榆树市、双阳区、公主岭市、朝阳区、二道区、南关区)

梅州市(梅县区、丰顺县、大埔县、五华县、蕉岭县、梅江区、平远县、兴宁市)  锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、镶黄旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、太仆寺旗、苏尼特右旗)

延边朝鲜族自治州(和龙市、延吉市、汪清县、珲春市、敦化市、龙井市、安图县、图们市)

淄博市(博山区、张店区、桓台县、淄川区、周村区、临淄区、沂源县、高青县)

廊坊市(大厂回族自治县、固安县、永清县、安次区、三河市、大城县、霸州市、广阳区、文安县、香河县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

江门市(恩平市、开平市、台山市、鹤山市、江海区、新会区、蓬江区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、建水县、河口瑶族自治县、弥勒市、石屏县、泸西县、绿春县、个旧市、开远市、红河县、蒙自市、元阳县)

烟台市(福山区、海阳市、龙口市、芝罘区、莱山区、栖霞市、莱州市、蓬莱区、招远市、莱阳市、牟平区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

常德市(津市市、桃源县、安乡县、鼎城区、汉寿县、临澧县、石门县、澧县、武陵区)

北京市(怀柔区、海淀区、密云区、顺义区、石景山区、昌平区、丰台区、平谷区、西城区、大兴区、东城区、门头沟区、朝阳区、通州区、房山区、延庆区)

巴中市(南江县、巴州区、恩阳区、平昌县、通江县)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、大英县、船山区、安居区)

湛江市(遂溪县、廉江市、雷州市、吴川市、坡头区、霞山区、赤坎区、徐闻县、麻章区)

黄冈市(蕲春县、团风县、武穴市、浠水县、黄州区、罗田县、英山县、麻城市、红安县、黄梅县)

呼伦贝尔市(牙克石市、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、根河市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区)

丹东市(振兴区、凤城市、振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县)

乌兰察布市(化德县、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、卓资县)

乐山市(五通桥区、犍为县、马边彝族自治县、峨眉山市、市中区、金口河区、夹江县、井研县、沙湾区、沐川县、峨边彝族自治县)

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济宁市(梁山县、兖州区、任城区、曲阜市、邹城市、汶上县、泗水县、鱼台县、金乡县、嘉祥县、微山县)

永州市(祁阳市、道县、蓝山县、新田县、零陵区、江永县、双牌县、东安县、宁远县、江华瑶族自治县、冷水滩区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市)

枣庄市(薛城区、峄城区、山亭区、台儿庄区、市中区、滕州市)  广州市(增城区、番禺区、越秀区、天河区、荔湾区、白云区、海珠区、黄埔区、南沙区、花都区、从化区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

泉州市(丰泽区、安溪县、石狮市、永春县、鲤城区、惠安县、金门县、南安市、洛江区、晋江市、泉港区、德化县)

益阳市(沅江市、资阳区、赫山区、南县、安化县、桃江县)徐州市(新沂市、邳州市、鼓楼区、泉山区、贾汪区、沛县、丰县、铜山区、云龙区、睢宁县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)  安康市(镇坪县、紫阳县、旬阳市、宁陕县、石泉县、平利县、白河县、汉滨区、汉阴县、岚皋县)

宜昌市(夷陵区、西陵区、当阳市、伍家岗区、长阳土家族自治县、兴山县、五峰土家族自治县、点军区、秭归县、猇亭区、远安县、枝江市、宜都市)

吉林市(舒兰市、昌邑区、龙潭区、桦甸市、船营区、磐石市、蛟河市、丰满区、永吉县)

新余市(渝水区、分宜县)四平市(双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)

唐山市(开平区、遵化市、迁安市、路北区、滦州市、丰南区、路南区、曹妃甸区、迁西县、玉田县、滦南县、丰润区、古冶区、乐亭县)

忻州市(忻府区、繁峙县、河曲县、宁武县、代县、五台县、偏关县、静乐县、岢岚县、五寨县、原平市、神池县、定襄县、保德县)

杭州市(富阳区、拱墅区、桐庐县、建德市、余杭区、钱塘区、滨江区、淳安县、萧山区、临安区、临平区、上城区、西湖区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

拉萨市(曲水县、林周县、达孜区、城关区、尼木县、当雄县、堆龙德庆区、墨竹工卡县)

沧州市(青县、肃宁县、任丘市、运河区、泊头市、南皮县、河间市、黄骅市、海兴县、东光县、沧县、吴桥县、献县、新华区、孟村回族自治县、盐山县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、惠水县、福泉市、三都水族自治县、独山县、罗甸县、瓮安县、荔波县、都匀市、平塘县、贵定县、长顺县)

丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、缙云县、庆元县、青田县、云和县、莲都区、松阳县、遂昌县)

和田地区(皮山县、民丰县、和田市、于田县、和田县、洛浦县、策勒县、墨玉县)

玉林市(北流市、陆川县、福绵区、容县、兴业县、玉州区、博白县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、易门县、峨山彝族自治县、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、江川区)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

本溪市(溪湖区、明山区、南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区)

锦州市(凌河区、古塔区、凌海市、黑山县、义县、北镇市、太和区)

吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、利通区、青铜峡市)

　　成也“金融酒”、败也“金融酒”。

　　岩石股份这份年报带来更多启示。

　　文丨朱浪

　　4月21日，岩石股份披露了或许是2024年白酒上市公司中“变脸最大”的年报。

　　年报显示，2024年岩石股份营收2.85亿元，同比下跌82.54%，归母净利润-2.17亿元，同比下滑349%；公司经营活动现金流净额-7546万元，较上年3.98亿元大跌119%，资金链濒临断裂。

　　受此影响，4月22日停牌一天后，岩石股份4月23日起被实施退市风险警示，更名为*ST岩石（维权）（注：因岩石股份曾多次调整股票简称，为避免混淆，文中仍以“岩石股份”作为公司简称）。

　　历史总是惊人的相似。

　　305年前，1720年英国发生“南海泡沫”事件。曾提出万有引力定律和牛顿三大运动定律、被誉为科学巨匠的牛顿禁不住暴利诱惑，投资购买英国南海公司股票。最初股市暴涨，牛顿很快赚到5000英镑。1720年秋天泡沫破灭，南海公司股价暴跌87.5%，牛顿损失了20000英镑，相当于他当造币厂厂长10年的收入。

　　对于这段经历，牛顿留下名言：“我能精确计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人性的疯狂。”这句话或许同样能够击穿曾经火爆的酒类投资泡沫。

　　█ 

　　热钱资本，瞄准白酒市场

　　按时间推算，岩石股份进军白酒算是新兵。

　　2018年底，当时的岩石股份以200多万元收购一家线上白酒销售平台——贵州贵酒云电子商务有限公司，正式进入白酒赛道。2019年底，公司以“经营状况不达预期、减少亏损”为由，出售贵酒云及子公司贵酒销售全部股权，并成立上海军酒有限公司改卖散酒。

　　2019年，岩石股份宣布变更公司名称为“上海贵酒股份有限公司”。但截至2019年上半年，公司白酒销售尚不足250万元。彼时的岩石股份在白酒赛道仍只能算试水。

　　变化很可能来自股市。

　　2019年前后，A股酿酒板块迎来一轮大牛市，很多酒类股票上涨5-10倍，甚至出现上市公司“沾酒必涨”现象，大量业外热钱涌入，岩石股份随即快速布局白酒。

　　2020年底，岩石股份以8600万现金收购江西章贡酒业和赣州长江实业两家公司各25%股权，控股股东还将持有贵州高酱酒业有限公司52%股权无偿赠与公司。

　　章贡酒业是江西知名酒企，成品酒产能3万吨/年；长江实业负责章贡酒销售和推广；高酱酒业从事大曲酱香基酒的生产和储存，被授权贴牌生产销售酱香型白酒，2020年停工五年的高酱刚全面复产。至此，岩石股份终于在白酒生产端补齐短板。

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　　卖酒不赚钱、炒股赚钱

　　2020-2023年，岩石股份营收从7971.77万猛涨至16.29亿元，并在2021年成功摘帽。

　　多位酒业人士表示，作为一家成立时间短、品牌历史文化欠缺的白酒企业，岩石股份业绩能够一飞冲天，很大程度上是敢于“砸钱”。

　　2020-2023年，岩石股份销售费用分别为11.36亿、10.87亿、7.21亿、7.21亿。同期对应的公司营收为7971.77万、6.03亿、10.91亿、16.29亿。2023年白酒上市公司销售占比中位数为17.80%，从正常角度看，投入产出明显不合理。

　　吊诡的是，2020-2021年期间，岩石股份股价一路高涨，从7.70元最高上摸51.66元，涨幅超过600%。

　　有专业人士认为，“卖酒不赚钱、炒股赚钱”往往是资本酒的特征。资本市场的拔苗助长终究未能成功，2024年年报即说明问题。

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　　酒是用来喝的，不是用来炒的

　　岩石股份市场快速起落，除了将热钱投向市场外，也离不开其独创的“金融酒”销售模式。

　　有公司老员工回忆，2019年公司实控人刚收购酒厂，高薪招聘员工但迟迟不出业绩，就推出一个营销策略。一个销售经理打款5000块，就能从公司拿价值5000块的酒，还能拿到4500块工资加1000块奖励，公司还给交社保公积金。对员工来说，虽每月工资要提前垫资，但可免费获得大量白酒，是笔“稳赚不赔”的买卖。

　　受利益驱动，有人拿出多年积蓄或向亲朋好友借钱加入上海贵酒，变相成为其经销商，在其业绩增长中扮演关键角色。甚至公司团队会批量从农村购买大量身份证，伪装成“新入职员工”，还给办理社保、签订劳动合同。

　　专业人士分析，按照买酒发工资模式，岩石股份销售的已不是白酒，而是一种高回报的投资理财产品，只有通过越来越多后期进入者不断融资，才能支付前期投入者的资金和利息。

　　显然，白酒卖到这般地步，已沦为一种金融工具。岩石股份在一定程度上成也“金融酒”、败也“金融酒”。

　　350年前牛顿就表示，股票生意失败不是因为自己缺乏计算分析能力，而是无法预测人性的疯狂。岩石股份爆雷离不开“资本酒”“金融酒”大背景，人性的贪婪才是根本。

　　试想，一家白酒公司凭借“卖酒不赚钱、炒股赚钱”做大，依靠“员工买酒发工资”动销，完全脱离正常商业逻辑，却能快速做大甚至以“创新者”标榜，鲜艳之下很可能潜藏隐忧，最终爆发。

　　这或许是这份特殊的年报，留给行业的启示。

　　明明举报诗词大会决赛问题，得到的回复却是工程欠款问题。近日，宁夏银川市市长信箱一封张冠李戴的回复，引发了不少关注。4月27日，银川市电子政务服务中心工作人员回复现代快报记者称，此事系工作人员失误所致，现已被内部处理，12345平台也已向举报人电话致歉。

　　4月26日，博主“@姚果果-没日没夜减肥版”在社交平台上发帖称，其向银川市市长信箱举报了“第六届西夏区诗词大会决赛”相关问题，结果等来的回复是“银川某工程欠款”问题。该博主表示，市长信箱“已读乱回”的做法，让其哭笑不得。4月27日，记者通过社交平台向对方留言，但暂未接获回复。

　　4月27日上午，现代快报记者致电了银川市电子政务服务中心，一名工作人员表示，此事系“回访岗”工作人员失误所致，12345平台已经给举报人打电话致歉了。他说：“我们市委（督查室）和政府督查室已经在核查了，前面各部门的回复都是正常的，回访岗要对各部门回复内容进行审核把关，最后在平台上回复，他们复制粘贴错误了，出现了张冠李戴。”

　　该工作人员表示，回复错误发生于4月22日，次日发现问题后，银川市12345及西夏区针对此事进行了核查，之后对于相关出错的工作人员，已经进行了内部处理。至于官方后续是否会针对此事公开通报，对方表示，需要等银川市委督查室和政府督察室核查之后再做决定，具体他并不清楚。

　　此外，对于举报人所反映的关于“第六届西夏区诗词大会决赛”相关事宜，前述工作人员表示，他们已经转至银川市西夏区文联，要求对该投诉工单进行重新核查办理，具体后续情况他并不掌握。