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六安市(霍山县、叶集区、霍邱县、金安区、裕安区、舒城县、金寨县)

南昌市(新建区、南昌县、东湖区、安义县、青山湖区、红谷滩区、青云谱区、进贤县、西湖区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

台州市(仙居县、玉环市、天台县、路桥区、温岭市、三门县、临海市、椒江区、黄岩区)  广元市(利州区、苍溪县、剑阁县、青川县、朝天区、昭化区、旺苍县)

银川市(贺兰县、西夏区、灵武市、永宁县、兴庆区、金凤区)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

白城市(洮南市、洮北区、镇赉县、通榆县、大安市)包头市(九原区、白云鄂博矿区、石拐区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、青山区、昆都仑区、东河区)

绥化市(庆安县、安达市、青冈县、明水县、望奎县、肇东市、绥棱县、北林区、海伦市、兰西县)  张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、雷山县、剑河县、天柱县、凯里市、锦屏县、岑巩县、施秉县、黄平县、台江县、镇远县、丹寨县、麻江县、三穗县、榕江县、黎平县)

贵港市(港北区、覃塘区、平南县、港南区、桂平市)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县)

河池市(环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县、东兰县、天峨县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区)

株洲市(茶陵县、荷塘区、炎陵县、醴陵市、芦淞区、渌口区、石峰区、攸县、天元区)

梧州市(岑溪市、龙圩区、藤县、蒙山县、万秀区、长洲区、苍梧县)

定西市(漳县、陇西县、渭源县、临洮县、安定区、岷县、通渭县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、正蓝旗、锡林浩特市、二连浩特市、苏尼特右旗)

大庆市(萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、龙凤区、红岗区、大同区、肇源县、肇州县、让胡路区)

滁州市(凤阳县、全椒县、南谯区、定远县、明光市、天长市、来安县、琅琊区)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

江门市(台山市、恩平市、新会区、鹤山市、开平市、蓬江区、江海区)

林芝市(米林市、朗县、察隅县、巴宜区、波密县、工布江达县、墨脱县)

合肥市(长丰县、肥西县、包河区、肥东县、庐阳区、瑶海区、蜀山区、庐江县、巢湖市)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁区、奈曼旗、霍林郭勒市、库伦旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗)

鹤壁市(淇县、山城区、淇滨区、鹤山区、浚县)

广州市(从化区、番禺区、海珠区、荔湾区、花都区、越秀区、黄埔区、白云区、天河区、增城区、南沙区)

渭南市(临渭区、澄城县、华州区、潼关县、合阳县、韩城市、蒲城县、富平县、大荔县、华阴市、白水县)

佳木斯市(桦川县、东风区、郊区、向阳区、抚远市、富锦市、同江市、汤原县、桦南县、前进区)

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阿坝藏族羌族自治州(黑水县、理县、壤塘县、阿坝县、松潘县、马尔康市、红原县、茂县、小金县、汶川县、九寨沟县、金川县、若尔盖县)

朔州市(怀仁市、应县、山阴县、平鲁区、朔城区、右玉县)

长沙市(宁乡市、芙蓉区、雨花区、长沙县、岳麓区、浏阳市、望城区、开福区、天心区)

泰安市(岱岳区、新泰市、肥城市、东平县、泰山区、宁阳县)  焦作市(博爱县、修武县、温县、武陟县、孟州市、解放区、沁阳市、马村区、中站区、山阳区)

眉山市(彭山区、东坡区、青神县、仁寿县、洪雅县、丹棱县)

漳州市(南靖县、诏安县、芗城区、长泰区、东山县、平和县、云霄县、龙文区、漳浦县、龙海区、华安县)

东营市(东营区、利津县、广饶县、垦利区、河口区)郑州市(上街区、巩义市、荥阳市、新郑市、登封市、惠济区、管城回族区、新密市、二七区、中牟县、中原区、金水区)

南平市(松溪县、政和县、建阳区、延平区、建瓯市、浦城县、光泽县、邵武市、顺昌县、武夷山市)  拉萨市(当雄县、林周县、墨竹工卡县、达孜区、堆龙德庆区、城关区、曲水县、尼木县)

许昌市(鄢陵县、长葛市、襄城县、魏都区、禹州市、建安区)

德阳市(旌阳区、绵竹市、中江县、什邡市、罗江区、广汉市)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)抚州市(南城县、崇仁县、广昌县、南丰县、金溪县、东乡区、黎川县、临川区、宜黄县、乐安县、资溪县)

大理白族自治州(宾川县、云龙县、祥云县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、永平县、弥渡县、洱源县、漾濞彝族自治县、剑川县、大理市、鹤庆县)

昆明市(盘龙区、西山区、呈贡区、嵩明县、安宁市、五华区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、石林彝族自治县、宜良县、东川区、富民县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县)

齐齐哈尔市(依安县、富裕县、拜泉县、铁锋区、碾子山区、克东县、梅里斯达斡尔族区、克山县、建华区、昂昂溪区、龙沙区、富拉尔基区、龙江县、讷河市、甘南县、泰来县)

芜湖市(鸠江区、繁昌区、无为市、弋江区、湾沚区、镜湖区、南陵县)

丽江市(永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

黄石市(大冶市、黄石港区、西塞山区、阳新县、铁山区、下陆区)

辽阳市(文圣区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、太子河区、灯塔市、白塔区)

南通市(通州区、如东县、海安市、海门区、启东市、如皋市、崇川区)

凉山彝族自治州(布拖县、普格县、德昌县、冕宁县、金阳县、越西县、喜德县、甘洛县、木里藏族自治县、盐源县、会东县、美姑县、昭觉县、宁南县、西昌市、会理市、雷波县)

呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、托克托县、武川县、回民区、和林格尔县、新城区、土默特左旗、清水河县)

张掖市(山丹县、甘州区、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县)

宜春市(靖安县、丰城市、铜鼓县、上高县、樟树市、奉新县、万载县、高安市、袁州区、宜丰县)

双鸭山市(集贤县、岭东区、饶河县、尖山区、宝清县、友谊县、四方台区、宝山区)

松原市(乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区)

娄底市(新化县、双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市)

周口市(太康县、鹿邑县、商水县、扶沟县、沈丘县、郸城县、川汇区、项城市、西华县、淮阳区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。