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六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、夏河县、碌曲县、合作市、卓尼县、玛曲县、舟曲县)

廊坊市(霸州市、大城县、安次区、固安县、永清县、香河县、文安县、大厂回族自治县、广阳区、三河市)

朝阳市(凌源市、双塔区、龙城区、朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)  鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

梅州市(平远县、丰顺县、兴宁市、梅江区、梅县区、五华县、大埔县、蕉岭县)

厦门市(思明区、同安区、集美区、翔安区、海沧区、湖里区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、乌兰县、天峻县、茫崖市、都兰县)嘉兴市(南湖区、桐乡市、平湖市、秀洲区、海盐县、海宁市、嘉善县)

成都市(武侯区、金堂县、温江区、锦江区、彭州市、都江堰市、蒲江县、青羊区、双流区、简阳市、新津区、崇州市、龙泉驿区、青白江区、新都区、邛崃市、成华区、郫都区、大邑县、金牛区)  南平市(浦城县、政和县、邵武市、建阳区、松溪县、延平区、顺昌县、武夷山市、光泽县、建瓯市)

中山市

兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县)

乌鲁木齐市(米东区、天山区、新市区、沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

台州市(玉环市、路桥区、仙居县、三门县、椒江区、天台县、黄岩区、温岭市、临海市)

铁岭市(调兵山市、昌图县、开原市、西丰县、铁岭县、银州区、清河区)

齐齐哈尔市(建华区、富拉尔基区、依安县、讷河市、龙江县、克山县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、富裕县、甘南县、铁锋区、克东县、昂昂溪区、龙沙区、碾子山区)

榆林市(绥德县、子洲县、府谷县、清涧县、榆阳区、神木市、横山区、吴堡县、佳县、定边县、靖边县、米脂县)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗)

湖州市(德清县、长兴县、安吉县、吴兴区、南浔区)

忻州市(河曲县、五寨县、代县、忻府区、宁武县、偏关县、五台县、岢岚县、静乐县、定襄县、保德县、神池县、繁峙县、原平市)

朔州市(怀仁市、应县、右玉县、朔城区、平鲁区、山阴县)

杭州市(上城区、余杭区、钱塘区、临安区、桐庐县、临平区、富阳区、建德市、西湖区、淳安县、萧山区、拱墅区、滨江区)

绥化市(海伦市、兰西县、绥棱县、庆安县、明水县、望奎县、青冈县、北林区、肇东市、安达市)

深圳市(福田区、坪山区、龙华区、南山区、龙岗区、罗湖区、盐田区、光明区、宝安区)

遂宁市(大英县、船山区、安居区、蓬溪县、射洪市)

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来宾市(象州县、忻城县、武宣县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县)

上海市(黄浦区、青浦区、松江区、奉贤区、静安区、杨浦区、虹口区、徐汇区、嘉定区、闵行区、宝山区、长宁区、崇明区、浦东新区、普陀区、金山区)

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济宁市(金乡县、兖州区、梁山县、任城区、汶上县、曲阜市、邹城市、泗水县、嘉祥县、鱼台县、微山县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

昌都市(类乌齐县、芒康县、察雅县、洛隆县、丁青县、八宿县、边坝县、左贡县、卡若区、江达县、贡觉县)  德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市)

文山壮族苗族自治州(富宁县、文山市、丘北县、马关县、广南县、西畴县、麻栗坡县、砚山县)

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绵阳市(安州区、盐亭县、三台县、北川羌族自治县、江油市、涪城区、梓潼县、平武县、游仙区)

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庆阳市(宁县、西峰区、镇原县、正宁县、庆城县、合水县、华池县、环县)辽阳市(辽阳县、白塔区、文圣区、太子河区、宏伟区、弓长岭区、灯塔市)

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达州市(达川区、宣汉县、开江县、大竹县、通川区、渠县、万源市)

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　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。