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孝感市(大悟县、汉川市、云梦县、安陆市、孝南区、孝昌县、应城市)

三明市(尤溪县、建宁县、永安市、泰宁县、沙县区、将乐县、大田县、三元区、宁化县、明溪县、清流县)

巴彦淖尔市(临河区、磴口县、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、五原县)

甘南藏族自治州(合作市、玛曲县、夏河县、舟曲县、迭部县、碌曲县、临潭县、卓尼县)  驻马店市(西平县、汝南县、新蔡县、泌阳县、正阳县、遂平县、确山县、平舆县、驿城区、上蔡县)

内江市(资中县、威远县、隆昌市、东兴区、市中区)

廊坊市(广阳区、大厂回族自治县、大城县、安次区、香河县、霸州市、三河市、永清县、固安县、文安县)

新余市(分宜县、渝水区)

北京市(大兴区、怀柔区、房山区、通州区、延庆区、朝阳区、顺义区、石景山区、门头沟区、昌平区、丰台区、密云区、海淀区、东城区、西城区、平谷区)  锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、二连浩特市)

昌都市(洛隆县、丁青县、察雅县、江达县、芒康县、类乌齐县、贡觉县、八宿县、边坝县、左贡县、卡若区)

漳州市(龙文区、云霄县、平和县、芗城区、龙海区、漳浦县、诏安县、华安县、南靖县、东山县、长泰区)

遂宁市(安居区、蓬溪县、射洪市、大英县、船山区)

黄冈市(浠水县、英山县、团风县、红安县、黄梅县、麻城市、蕲春县、武穴市、罗田县、黄州区)

临沂市(兰陵县、沂南县、郯城县、河东区、莒南县、沂水县、兰山区、费县、平邑县、临沭县、罗庄区、蒙阴县)

荆州市(江陵县、洪湖市、沙市区、松滋市、监利市、石首市、公安县、荆州区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、兴义市、晴隆县、贞丰县、册亨县、兴仁市、望谟县)

沧州市(孟村回族自治县、南皮县、吴桥县、青县、任丘市、黄骅市、运河区、肃宁县、新华区、海兴县、河间市、东光县、献县、泊头市、盐山县、沧县)

上饶市(鄱阳县、铅山县、弋阳县、婺源县、广信区、横峰县、广丰区、信州区、万年县、余干县、玉山县、德兴市)

泰州市(高港区、泰兴市、兴化市、姜堰区、靖江市、海陵区)

商洛市(山阳县、商州区、镇安县、商南县、丹凤县、洛南县、柞水县)

阿里地区(札达县、日土县、普兰县、革吉县、改则县、噶尔县、措勤县)

榆林市(清涧县、横山区、子洲县、靖边县、佳县、定边县、吴堡县、榆阳区、绥德县、府谷县、米脂县、神木市)

梧州市(苍梧县、岑溪市、长洲区、万秀区、藤县、蒙山县、龙圩区)

桂林市(叠彩区、资源县、灵川县、灌阳县、恭城瑶族自治县、象山区、永福县、兴安县、临桂区、平乐县、雁山区、阳朔县、全州县、龙胜各族自治县、荔浦市、秀峰区、七星区)

西宁市(城中区、大通回族土族自治县、城东区、城北区、城西区、湟中区、湟源县)

聊城市(冠县、高唐县、东阿县、东昌府区、阳谷县、茌平区、莘县、临清市)

淄博市(淄川区、临淄区、周村区、桓台县、博山区、高青县、张店区、沂源县)

韶关市(始兴县、武江区、乳源瑶族自治县、新丰县、乐昌市、翁源县、浈江区、曲江区、南雄市、仁化县)

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温州市(乐清市、泰顺县、瑞安市、瓯海区、永嘉县、苍南县、文成县、鹿城区、平阳县、龙港市、龙湾区、洞头区)

南充市(蓬安县、西充县、阆中市、嘉陵区、营山县、顺庆区、高坪区、南部县、仪陇县)

攀枝花市(西区、盐边县、米易县、仁和区、东区)

海东市(化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县)  毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、织金县、黔西市、纳雍县、金沙县、七星关区、大方县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、丰镇市、卓资县、凉城县、商都县、兴和县、集宁区、四子王旗、化德县)

安阳市(殷都区、北关区、林州市、内黄县、文峰区、滑县、龙安区、汤阴县、安阳县)

信阳市(固始县、光山县、新县、平桥区、浉河区、潢川县、罗山县、商城县、淮滨县、息县)扬州市(宝应县、仪征市、邗江区、广陵区、江都区、高邮市)

雅安市(雨城区、名山区、宝兴县、天全县、芦山县、汉源县、荥经县、石棉县)  淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

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烟台市(芝罘区、龙口市、莱阳市、海阳市、招远市、蓬莱区、莱山区、莱州市、牟平区、栖霞市、福山区)贺州市(八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

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文山壮族苗族自治州(丘北县、文山市、富宁县、马关县、砚山县、西畴县、麻栗坡县、广南县)

益阳市(资阳区、南县、安化县、桃江县、沅江市、赫山区)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、开远市、个旧市、泸西县、建水县、蒙自市、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、绿春县、弥勒市、石屏县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、朝阳县、双塔区、凌源市、龙城区)

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抚顺市(东洲区、清原满族自治县、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、新抚区、望花区)

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百色市(西林县、田东县、凌云县、德保县、靖西市、乐业县、隆林各族自治县、那坡县、平果市、右江区、田阳区、田林县)

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海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、天峻县、德令哈市、格尔木市、都兰县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、称多县、治多县、杂多县、囊谦县)

长治市(武乡县、壶关县、潞州区、上党区、潞城区、平顺县、长子县、黎城县、屯留区、沁县、沁源县、襄垣县)

龙岩市(永定区、长汀县、漳平市、新罗区、上杭县、武平县、连城县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。