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长沙市(芙蓉区、雨花区、天心区、浏阳市、望城区、宁乡市、开福区、岳麓区、长沙县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

乌兰察布市(集宁区、卓资县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、商都县、凉城县、化德县、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、四子王旗)

岳阳市(岳阳楼区、云溪区、华容县、平江县、汨罗市、岳阳县、湘阴县、临湘市、君山区)  河源市(紫金县、东源县、连平县、源城区、龙川县、和平县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、达坂城区、新市区、米东区、天山区、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、抚宁区、海港区、卢龙县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

昭通市(昭阳区、盐津县、鲁甸县、威信县、巧家县、彝良县、绥江县、永善县、大关县、镇雄县、水富市)  沈阳市(和平区、浑南区、新民市、于洪区、大东区、沈北新区、沈河区、辽中区、铁西区、皇姑区、法库县、康平县、苏家屯区)

鸡西市(鸡冠区、城子河区、鸡东县、滴道区、麻山区、密山市、虎林市、梨树区、恒山区)

宝鸡市(太白县、凤翔区、金台区、千阳县、凤县、扶风县、陇县、麟游县、陈仓区、眉县、渭滨区、岐山县)

塔城地区(乌苏市、沙湾市、托里县、额敏县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、晴隆县、普安县、兴仁市、册亨县、望谟县、贞丰县、安龙县)

阜新市(海州区、太平区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区)

宁夏回族自治区

陇南市(文县、两当县、西和县、成县、武都区、康县、徽县、礼县、宕昌县)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

定西市(陇西县、岷县、通渭县、漳县、渭源县、临洮县、安定区)

郴州市(桂阳县、宜章县、苏仙区、资兴市、嘉禾县、北湖区、桂东县、汝城县、永兴县、临武县、安仁县)

绥化市(明水县、肇东市、庆安县、兰西县、北林区、青冈县、安达市、绥棱县、海伦市、望奎县)

运城市(盐湖区、闻喜县、稷山县、垣曲县、芮城县、临猗县、夏县、万荣县、绛县、永济市、新绛县、河津市、平陆县)

德阳市(广汉市、罗江区、绵竹市、旌阳区、中江县、什邡市)

临沂市(罗庄区、平邑县、郯城县、临沭县、蒙阴县、沂南县、河东区、兰陵县、费县、沂水县、兰山区、莒南县)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

成都市(温江区、郫都区、双流区、蒲江县、简阳市、新都区、青白江区、锦江区、邛崃市、都江堰市、大邑县、金牛区、武侯区、龙泉驿区、彭州市、崇州市、成华区、新津区、青羊区、金堂县)

九江市(浔阳区、永修县、都昌县、共青城市、德安县、湖口县、庐山市、武宁县、彭泽县、修水县、柴桑区、瑞昌市、濂溪区)

驻马店市(遂平县、泌阳县、西平县、驿城区、上蔡县、新蔡县、正阳县、汝南县、平舆县、确山县)

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十堰市(丹江口市、房县、张湾区、竹溪县、郧西县、茅箭区、竹山县、郧阳区)

毕节市(黔西市、七星关区、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、大方县、赫章县、金沙县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、青山区、九原区、东河区、昆都仑区、固阳县、石拐区、土默特右旗)

庆阳市(环县、庆城县、华池县、宁县、合水县、镇原县、正宁县、西峰区)  临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、永靖县、康乐县、和政县、临夏市、广河县)

大同市(浑源县、平城区、左云县、新荣区、天镇县、云冈区、云州区、阳高县、广灵县、灵丘县)

长治市(平顺县、长子县、黎城县、武乡县、壶关县、潞城区、屯留区、上党区、襄垣县、沁县、沁源县、潞州区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)大理白族自治州(祥云县、云龙县、永平县、漾濞彝族自治县、宾川县、弥渡县、南涧彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、洱源县、剑川县)

张家口市(怀来县、尚义县、桥东区、宣化区、涿鹿县、万全区、崇礼区、沽源县、蔚县、张北县、下花园区、康保县、阳原县、赤城县、桥西区、怀安县)  娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、娄星区、新化县)

揭阳市(榕城区、揭东区、揭西县、普宁市、惠来县)

孝感市(大悟县、孝昌县、安陆市、应城市、孝南区、云梦县、汉川市)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)滁州市(南谯区、凤阳县、明光市、琅琊区、全椒县、定远县、天长市、来安县)

东营市(河口区、广饶县、利津县、东营区、垦利区)

新乡市(长垣市、卫滨区、延津县、牧野区、封丘县、凤泉区、新乡县、红旗区、辉县市、获嘉县、原阳县、卫辉市)

抚州市(乐安县、资溪县、南城县、广昌县、临川区、金溪县、宜黄县、崇仁县、黎川县、东乡区、南丰县)

太原市(杏花岭区、晋源区、迎泽区、小店区、万柏林区、尖草坪区、阳曲县、古交市、清徐县、娄烦县)

怀化市(中方县、洪江市、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、会同县、新晃侗族自治县、鹤城区、溆浦县、沅陵县)

萍乡市(安源区、芦溪县、上栗县、湘东区、莲花县)

金昌市(金川区、永昌县)

南宁市(隆安县、良庆区、马山县、上林县、宾阳县、邕宁区、江南区、武鸣区、兴宁区、青秀区、横州市、西乡塘区)

邯郸市(武安市、永年区、魏县、成安县、复兴区、曲周县、丛台区、邱县、峰峰矿区、馆陶县、临漳县、磁县、大名县、肥乡区、涉县、广平县、邯山区、鸡泽县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

香港特别行政区

宣城市(宁国市、绩溪县、广德市、泾县、旌德县、郎溪县、宣州区)

无锡市(梁溪区、锡山区、江阴市、惠山区、宜兴市、滨湖区、新吴区)

自贡市(沿滩区、荣县、贡井区、自流井区、富顺县、大安区)

唐山市(滦南县、开平区、滦州市、迁西县、丰南区、曹妃甸区、迁安市、玉田县、丰润区、乐亭县、路北区、路南区、遵化市、古冶区)

西安市(碑林区、灞桥区、雁塔区、蓝田县、未央区、新城区、鄠邑区、高陵区、周至县、阎良区、临潼区、莲湖区、长安区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。