王妃很俏很霸道：探索最新潮流，尽享视觉盛宴！

更新时间：2025-04-25 09:43:26　浏览次数： 100

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保山市(隆阳区、腾冲市、龙陵县、昌宁县、施甸县)

金华市(金东区、浦江县、义乌市、兰溪市、婺城区、武义县、东阳市、磐安县、永康市)

郑州市(上街区、金水区、惠济区、新密市、管城回族区、新郑市、登封市、中原区、巩义市、中牟县、荥阳市、二七区)

荆州市(松滋市、石首市、公安县、洪湖市、监利市、江陵县、沙市区、荆州区)

新疆维吾尔自治区

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁县、新源县、昭苏县、巩留县、伊宁市、尼勒克县、特克斯县)

昭通市(盐津县、昭阳区、永善县、威信县、水富市、大关县、绥江县、镇雄县、鲁甸县、巧家县、彝良县)

山南市(乃东区、洛扎县、错那市、琼结县、扎囊县、加查县、隆子县、桑日县、贡嘎县、措美县、曲松县、浪卡子县)

漯河市(临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区)

漳州市(长泰区、华安县、诏安县、东山县、芗城区、龙文区、漳浦县、云霄县、南靖县、平和县、龙海区)

吕梁市(柳林县、中阳县、交口县、石楼县、孝义市、汾阳市、方山县、离石区、交城县、临县、岚县、文水县、兴县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、珲春市、安图县、汪清县、敦化市、延吉市、图们市)

株洲市(茶陵县、天元区、芦淞区、渌口区、攸县、炎陵县、荷塘区、醴陵市、石峰区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、龙山县、保靖县、泸溪县、永顺县、古丈县、花垣县)

银川市(永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县、灵武市、兴庆区)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿城区)

杭州市(桐庐县、上城区、钱塘区、余杭区、富阳区、拱墅区、滨江区、临平区、萧山区、建德市、临安区、西湖区、淳安县)

定西市(陇西县、安定区、渭源县、通渭县、临洮县、岷县、漳县)

贵阳市(南明区、乌当区、云岩区、开阳县、花溪区、白云区、修文县、观山湖区、清镇市、息烽县)

连云港市(灌云县、灌南县、赣榆区、海州区、东海县、连云区)

那曲市(尼玛县、申扎县、索县、嘉黎县、安多县、聂荣县、班戈县、双湖县、色尼区、巴青县、比如县)

潍坊市(昌乐县、安丘市、高密市、昌邑市、奎文区、潍城区、寒亭区、临朐县、寿光市、诸城市、坊子区、青州市)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、恩施市、巴东县、建始县、来凤县、鹤峰县、利川市、咸丰县)

天津市(红桥区、河西区、河北区、东丽区、宁河区、津南区、西青区、滨海新区、河东区、北辰区、静海区、南开区、和平区、蓟州区、武清区、宝坻区)

承德市(围场满族蒙古族自治县、双滦区、双桥区、滦平县、宽城满族自治县、隆化县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、承德县、兴隆县)

廊坊市(永清县、安次区、大城县、大厂回族自治县、广阳区、霸州市、文安县、三河市、香河县、固安县)

昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、昌吉市)

毕节市(织金县、金沙县、纳雍县、大方县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市)

随州市(曾都区、随县、广水市)

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淮安市(涟水县、金湖县、洪泽区、盱眙县、淮安区、淮阴区、清江浦区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、康乐县、临夏市、东乡族自治县、和政县、广河县、永靖县)

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重庆市(梁平区、涪陵区、万州区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、江北区、巴南区、沙坪坝区、大渡口区、云阳县、潼南区、丰都县、九龙坡区、开州区、巫山县、綦江区、长寿区、铜梁区、大足区、石柱土家族自治县、巫溪县、江津区、南岸区、城口县、黔江区、南川区、渝中区、忠县、合川区、永川区、彭水苗族土家族自治县、武隆区、奉节县、渝北区、北碚区、垫江县、秀山土家族苗族自治县、璧山区)

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济源市

济宁市(嘉祥县、任城区、鱼台县、邹城市、曲阜市、泗水县、汶上县、金乡县、梁山县、兖州区、微山县)

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北京市(昌平区、平谷区、海淀区、东城区、大兴区、房山区、朝阳区、通州区、门头沟区、丰台区、顺义区、延庆区、石景山区、西城区、怀柔区、密云区)

和田地区(策勒县、皮山县、墨玉县、和田县、和田市、于田县、民丰县、洛浦县)

上饶市(广丰区、横峰县、万年县、玉山县、余干县、婺源县、信州区、鄱阳县、德兴市、铅山县、弋阳县、广信区)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

中山市

黄石市(阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市、铁山区、黄石港区)

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太原市(万柏林区、杏花岭区、清徐县、晋源区、小店区、尖草坪区、古交市、娄烦县、阳曲县、迎泽区)

呼和浩特市(托克托县、新城区、回民区、玉泉区、赛罕区、和林格尔县、土默特左旗、武川县、清水河县)

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湛江市(雷州市、遂溪县、霞山区、徐闻县、赤坎区、麻章区、吴川市、廉江市、坡头区)

广安市(前锋区、武胜县、邻水县、广安区、华蓥市、岳池县)

铁岭市(开原市、清河区、西丰县、银州区、昌图县、调兵山市、铁岭县)

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江门市(江海区、蓬江区、台山市、开平市、新会区、鹤山市、恩平市)

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无锡市(新吴区、梁溪区、宜兴市、锡山区、江阴市、惠山区、滨湖区)

岳阳市(岳阳楼区、华容县、汨罗市、临湘市、君山区、云溪区、湘阴县、平江县、岳阳县)

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南通市(崇川区、海安市、通州区、海门区、启东市、如皋市、如东县)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)

来宾市(合山市、兴宾区、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县)

眉山市(丹棱县、洪雅县、彭山区、仁寿县、青神县、东坡区)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

锦州市(黑山县、古塔区、义县、凌海市、太和区、北镇市、凌河区)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

图片来自万达坊官微

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。

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