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雅安市(汉源县、天全县、芦山县、石棉县、名山区、雨城区、宝兴县、荥经县)

内蒙古自治区

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、纳雍县、金沙县、大方县、七星关区)

新疆维吾尔自治区  十堰市(丹江口市、郧阳区、竹山县、茅箭区、房县、竹溪县、郧西县、张湾区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)

黑河市(五大连池市、北安市、爱辉区、逊克县、嫩江市、孙吴县)

肇庆市(德庆县、高要区、鼎湖区、四会市、端州区、封开县、怀集县、广宁县)

巴中市(恩阳区、巴州区、通江县、平昌县、南江县)  湛江市(麻章区、霞山区、坡头区、廉江市、徐闻县、赤坎区、吴川市、遂溪县、雷州市)

延安市(宝塔区、洛川县、延川县、黄龙县、志丹县、吴起县、黄陵县、甘泉县、宜川县、子长市、富县、安塞区、延长县)

宁德市(福安市、周宁县、霞浦县、寿宁县、古田县、屏南县、柘荣县、福鼎市、蕉城区)

鄂尔多斯市(康巴什区、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克前旗、东胜区、准格尔旗、伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克旗)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、尉犁县、轮台县、和静县、焉耆回族自治县、库尔勒市、博湖县、和硕县、若羌县)

扬州市(江都区、邗江区、宝应县、高邮市、仪征市、广陵区)

葫芦岛市(南票区、绥中县、连山区、龙港区、兴城市、建昌县)

聊城市(高唐县、东昌府区、阳谷县、莘县、茌平区、临清市、东阿县、冠县)

邢台市(南宫市、宁晋县、新河县、隆尧县、巨鹿县、信都区、临西县、内丘县、临城县、威县、广宗县、南和区、襄都区、柏乡县、任泽区、平乡县、沙河市、清河县)

西藏自治区

吉安市(新干县、青原区、吉州区、峡江县、井冈山市、吉安县、泰和县、万安县、安福县、永新县、遂川县、永丰县、吉水县)

忻州市(河曲县、岢岚县、保德县、五寨县、忻府区、定襄县、静乐县、宁武县、原平市、五台县、偏关县、神池县、代县、繁峙县)

黄石市(黄石港区、铁山区、大冶市、下陆区、阳新县、西塞山区)

广州市(海珠区、荔湾区、黄埔区、白云区、从化区、番禺区、天河区、南沙区、花都区、越秀区、增城区)

无锡市(梁溪区、江阴市、新吴区、宜兴市、锡山区、滨湖区、惠山区)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、朝阳县、建平县、北票市)

吴忠市(红寺堡区、同心县、利通区、青铜峡市、盐池县)

嘉兴市(秀洲区、海盐县、桐乡市、南湖区、嘉善县、海宁市、平湖市)

武汉市(硚口区、武昌区、东西湖区、洪山区、黄陂区、汉南区、江岸区、蔡甸区、青山区、江汉区、江夏区、汉阳区、新洲区)

固原市(彭阳县、泾源县、西吉县、原州区、隆德县)

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齐齐哈尔市(铁锋区、建华区、甘南县、克山县、拜泉县、昂昂溪区、碾子山区、富裕县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、泰来县、克东县、富拉尔基区、依安县、龙江县)

商洛市(柞水县、镇安县、山阳县、商南县、丹凤县、商州区、洛南县)

淮安市(涟水县、淮阴区、金湖县、淮安区、清江浦区、洪泽区、盱眙县)

潍坊市(青州市、寿光市、高密市、安丘市、奎文区、诸城市、昌乐县、寒亭区、昌邑市、坊子区、临朐县、潍城区)  梧州市(苍梧县、藤县、蒙山县、岑溪市、长洲区、万秀区、龙圩区)

那曲市(尼玛县、聂荣县、比如县、巴青县、双湖县、色尼区、申扎县、嘉黎县、安多县、索县、班戈县)

包头市(青山区、昆都仑区、东河区、固阳县、石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区、九原区、达尔罕茂明安联合旗)

娄底市(新化县、冷水江市、双峰县、涟源市、娄星区)成都市(武侯区、崇州市、新都区、大邑县、龙泉驿区、蒲江县、金牛区、温江区、邛崃市、郫都区、青羊区、青白江区、简阳市、锦江区、双流区、都江堰市、新津区、金堂县、彭州市、成华区)

安康市(白河县、镇坪县、旬阳市、岚皋县、平利县、石泉县、紫阳县、宁陕县、汉阴县、汉滨区)  荆门市(东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区、京山市)

开封市(通许县、祥符区、兰考县、杞县、尉氏县、禹王台区、顺河回族区、鼓楼区、龙亭区)

漯河市(临颍县、召陵区、郾城区、舞阳县、源汇区)

天津市(和平区、静海区、河北区、蓟州区、宝坻区、津南区、西青区、武清区、滨海新区、东丽区、红桥区、南开区、河东区、河西区、北辰区、宁河区)普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

渭南市(富平县、合阳县、华州区、蒲城县、华阴市、白水县、大荔县、临渭区、潼关县、澄城县、韩城市)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

嘉峪关市

铜仁市(江口县、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、德江县、碧江区、万山区、沿河土家族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、开远市、红河县、屏边苗族自治县、石屏县、个旧市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、元阳县、弥勒市、泸西县、建水县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市)

内江市(隆昌市、资中县、东兴区、市中区、威远县)

新乡市(卫滨区、凤泉区、牧野区、获嘉县、辉县市、长垣市、延津县、封丘县、红旗区、卫辉市、新乡县、原阳县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗、临河区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

廊坊市(三河市、文安县、永清县、广阳区、安次区、固安县、大城县、大厂回族自治县、香河县、霸州市)

阜阳市(颍上县、颍泉区、界首市、颍东区、临泉县、颍州区、阜南县、太和县)

深圳市(坪山区、宝安区、龙岗区、南山区、龙华区、盐田区、福田区、光明区、罗湖区)

抚州市(东乡区、广昌县、乐安县、资溪县、崇仁县、临川区、宜黄县、南城县、南丰县、金溪县、黎川县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。