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阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、吉木乃县、青河县、富蕴县、哈巴河县、布尔津县)

内蒙古自治区

长沙市(开福区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、岳麓区、雨花区、天心区、宁乡市、望城区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)  丹东市(振兴区、元宝区、振安区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县)

三明市(大田县、永安市、建宁县、宁化县、三元区、明溪县、沙县区、将乐县、尤溪县、清流县、泰宁县)

达州市(通川区、渠县、宣汉县、大竹县、达川区、万源市、开江县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

贵阳市(修文县、乌当区、清镇市、白云区、云岩区、息烽县、花溪区、南明区、观山湖区、开阳县)  无锡市(宜兴市、锡山区、惠山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区)

昭通市(盐津县、巧家县、水富市、绥江县、永善县、镇雄县、威信县、昭阳区、鲁甸县、彝良县、大关县)

新疆维吾尔自治区

沈阳市(沈河区、康平县、大东区、浑南区、新民市、沈北新区、和平区、铁西区、皇姑区、苏家屯区、法库县、辽中区、于洪区)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘潭县、岳塘区、湘乡市)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特左旗、多伦县、阿巴嘎旗、锡林浩特市、正蓝旗、太仆寺旗)

吕梁市(交口县、文水县、石楼县、方山县、兴县、柳林县、汾阳市、临县、交城县、中阳县、孝义市、离石区、岚县)

马鞍山市(和县、雨山区、含山县、当涂县、花山区、博望区)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、秀山土家族苗族自治县、武隆区、大渡口区、渝北区、大足区、合川区、荣昌区、巫山县、忠县、梁平区、云阳县、万州区、潼南区、綦江区、沙坪坝区、北碚区、南岸区、长寿区、石柱土家族自治县、铜梁区、江津区、城口县、涪陵区、奉节县、垫江县、渝中区、九龙坡区、黔江区、丰都县、南川区、巫溪县、巴南区、江北区、永川区、开州区)

金华市(永康市、磐安县、金东区、武义县、东阳市、婺城区、义乌市、浦江县、兰溪市)

湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县、德清县)

双鸭山市(集贤县、宝山区、四方台区、饶河县、尖山区、岭东区、友谊县、宝清县)

攀枝花市(盐边县、西区、东区、米易县、仁和区)

聊城市(东阿县、阳谷县、东昌府区、茌平区、莘县、高唐县、冠县、临清市)

南宁市(宾阳县、马山县、邕宁区、良庆区、横州市、青秀区、武鸣区、西乡塘区、上林县、江南区、兴宁区、隆安县)

庆阳市(镇原县、合水县、宁县、华池县、西峰区、庆城县、正宁县、环县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

三沙市(南沙区、西沙区)

泰安市(宁阳县、东平县、新泰市、岱岳区、肥城市、泰山区)

临夏回族自治州(和政县、康乐县、广河县、东乡族自治县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市)

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迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

鹤壁市(山城区、浚县、淇县、鹤山区、淇滨区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

衡阳市(衡南县、蒸湘区、南岳区、耒阳市、衡阳县、常宁市、祁东县、珠晖区、石鼓区、雁峰区、衡山县、衡东县)  西安市(未央区、周至县、高陵区、莲湖区、碑林区、临潼区、长安区、灞桥区、新城区、鄠邑区、阎良区、蓝田县、雁塔区)

铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)

云浮市(云城区、新兴县、罗定市、云安区、郁南县)

茂名市(化州市、茂南区、高州市、信宜市、电白区)枣庄市(峄城区、薛城区、山亭区、市中区、滕州市、台儿庄区)

柳州市(城中区、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县、柳北区、融水苗族自治县、鱼峰区、融安县、柳城县、柳江区)  伊春市(乌翠区、大箐山县、伊美区、友好区、汤旺县、金林区、丰林县、南岔县、铁力市、嘉荫县)

黄冈市(麻城市、黄州区、黄梅县、红安县、武穴市、团风县、浠水县、英山县、罗田县、蕲春县)

咸阳市(三原县、长武县、礼泉县、淳化县、泾阳县、彬州市、旬邑县、杨陵区、乾县、兴平市、武功县、永寿县、渭城区、秦都区)

赤峰市(敖汉旗、元宝山区、松山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、林西县、宁城县、巴林左旗、巴林右旗、红山区、翁牛特旗、喀喇沁旗)吉安市(吉水县、新干县、万安县、吉州区、青原区、泰和县、安福县、吉安县、峡江县、遂川县、永丰县、井冈山市、永新县)

肇庆市(怀集县、端州区、高要区、鼎湖区、德庆县、封开县、广宁县、四会市)

商洛市(洛南县、丹凤县、柞水县、山阳县、商南县、商州区、镇安县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

徐州市(云龙区、邳州市、沛县、铜山区、睢宁县、新沂市、鼓楼区、泉山区、贾汪区、丰县)

衡水市(故城县、武邑县、枣强县、冀州区、饶阳县、阜城县、深州市、武强县、景县、安平县、桃城区)

鞍山市(台安县、海城市、立山区、千山区、铁东区、岫岩满族自治县、铁西区)

绵阳市(北川羌族自治县、涪城区、安州区、平武县、游仙区、三台县、江油市、盐亭县、梓潼县)

大连市(中山区、沙河口区、庄河市、西岗区、旅顺口区、普兰店区、甘井子区、瓦房店市、长海县、金州区)

长春市(双阳区、绿园区、公主岭市、榆树市、九台区、二道区、德惠市、农安县、南关区、宽城区、朝阳区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县、八步区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

郴州市(桂阳县、资兴市、北湖区、嘉禾县、汝城县、安仁县、临武县、苏仙区、宜章县、永兴县、桂东县)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、马关县、广南县、砚山县、富宁县、丘北县、文山市)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。