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铜仁市(石阡县、碧江区、印江土家族苗族自治县、思南县、万山区、松桃苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县)

鹤壁市(浚县、山城区、淇滨区、鹤山区、淇县)

通化市(梅河口市、柳河县、东昌区、集安市、二道江区、通化县、辉南县)

保定市(竞秀区、安新县、高碑店市、雄县、易县、徐水区、阜平县、望都县、莲池区、定兴县、唐县、博野县、满城区、容城县、清苑区、曲阳县、顺平县、安国市、涞源县、涿州市、定州市、高阳县、蠡县、涞水县)  聊城市(临清市、茌平区、阳谷县、东昌府区、高唐县、莘县、东阿县、冠县)

澳门特别行政区

昆明市(晋宁区、盘龙区、官渡区、呈贡区、石林彝族自治县、安宁市、嵩明县、富民县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、五华区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、东川区)

营口市(西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市)

张家口市(赤城县、阳原县、桥西区、崇礼区、张北县、宣化区、下花园区、尚义县、怀安县、万全区、怀来县、桥东区、康保县、沽源县、蔚县、涿鹿县)  无锡市(新吴区、江阴市、滨湖区、惠山区、梁溪区、宜兴市、锡山区)

甘孜藏族自治州(泸定县、康定市、巴塘县、理塘县、道孚县、丹巴县、白玉县、色达县、得荣县、九龙县、新龙县、乡城县、稻城县、甘孜县、德格县、炉霍县、雅江县、石渠县)

榆林市(横山区、神木市、榆阳区、府谷县、定边县、清涧县、绥德县、佳县、米脂县、吴堡县、靖边县、子洲县)

廊坊市(大城县、固安县、三河市、永清县、文安县、安次区、霸州市、大厂回族自治县、香河县、广阳区)

濮阳市(华龙区、南乐县、范县、濮阳县、清丰县、台前县)

运城市(芮城县、万荣县、绛县、平陆县、盐湖区、临猗县、夏县、垣曲县、闻喜县、稷山县、新绛县、永济市、河津市)

哈尔滨市(延寿县、香坊区、阿城区、巴彦县、通河县、方正县、尚志市、双城区、松北区、依兰县、五常市、木兰县、宾县、呼兰区、道里区、南岗区、道外区、平房区)

吕梁市(兴县、临县、中阳县、汾阳市、石楼县、岚县、文水县、离石区、柳林县、孝义市、方山县、交城县、交口县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、江川区、华宁县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、澄江市)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

梅州市(五华县、梅县区、丰顺县、蕉岭县、梅江区、兴宁市、大埔县、平远县)

平顶山市(郏县、湛河区、新华区、宝丰县、叶县、鲁山县、汝州市、卫东区、舞钢市、石龙区)

吴忠市(盐池县、同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、和静县、轮台县、尉犁县、若羌县、库尔勒市、且末县)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、三水区、顺德区)

长沙市(芙蓉区、雨花区、岳麓区、浏阳市、宁乡市、望城区、开福区、天心区、长沙县)

嘉峪关市

玉林市(玉州区、兴业县、福绵区、北流市、陆川县、容县、博白县)

许昌市(建安区、襄城县、魏都区、禹州市、鄢陵县、长葛市)

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平凉市(静宁县、灵台县、崇信县、华亭市、庄浪县、崆峒区、泾川县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)  连云港市(赣榆区、东海县、灌南县、海州区、灌云县、连云区)

晋城市(阳城县、陵川县、泽州县、城区、沁水县、高平市)

济宁市(微山县、泗水县、梁山县、任城区、鱼台县、嘉祥县、金乡县、兖州区、汶上县、邹城市、曲阜市)

广西壮族自治区泰州市(兴化市、泰兴市、姜堰区、高港区、海陵区、靖江市)

天水市(武山县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、甘谷县、麦积区、秦安县)  攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)

淮安市(淮安区、洪泽区、涟水县、盱眙县、淮阴区、清江浦区、金湖县)

黄石市(西塞山区、黄石港区、阳新县、铁山区、大冶市、下陆区)

韶关市(浈江区、始兴县、翁源县、仁化县、曲江区、乐昌市、南雄市、武江区、乳源瑶族自治县、新丰县)南昌市(西湖区、青山湖区、安义县、红谷滩区、东湖区、南昌县、进贤县、青云谱区、新建区)

德州市(宁津县、武城县、平原县、德城区、夏津县、庆云县、临邑县、乐陵市、禹城市、陵城区、齐河县)

双鸭山市(宝清县、尖山区、岭东区、饶河县、四方台区、宝山区、集贤县、友谊县)

内蒙古自治区

宜昌市(伍家岗区、宜都市、枝江市、秭归县、长阳土家族自治县、兴山县、夷陵区、猇亭区、点军区、西陵区、当阳市、五峰土家族自治县、远安县)

淄博市(临淄区、周村区、高青县、沂源县、博山区、淄川区、张店区、桓台县)

兰州市(永登县、红古区、西固区、榆中县、安宁区、城关区、皋兰县、七里河区)

眉山市(青神县、丹棱县、东坡区、仁寿县、彭山区、洪雅县)

庆阳市(环县、西峰区、华池县、镇原县、正宁县、庆城县、宁县、合水县)

渭南市(临渭区、澄城县、蒲城县、华州区、韩城市、大荔县、合阳县、潼关县、华阴市、富平县、白水县)

济南市(章丘区、天桥区、平阴县、钢城区、济阳区、商河县、市中区、莱芜区、历城区、槐荫区、历下区、长清区)

东莞市

信阳市(浉河区、潢川县、罗山县、淮滨县、光山县、新县、息县、平桥区、商城县、固始县)

辽阳市(弓长岭区、宏伟区、文圣区、白塔区、辽阳县、灯塔市、太子河区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、望谟县、普安县、兴仁市、晴隆县、兴义市、册亨县、安龙县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、罗甸县、长顺县、三都水族自治县、平塘县、独山县、都匀市、福泉市、荔波县、贵定县、龙里县、瓮安县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。