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内蒙古自治区

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市)

香港特别行政区

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)  杭州市(淳安县、滨江区、萧山区、钱塘区、桐庐县、建德市、临平区、富阳区、临安区、拱墅区、西湖区、余杭区、上城区)

晋中市(介休市、左权县、寿阳县、榆社县、平遥县、昔阳县、灵石县、太谷区、祁县、和顺县、榆次区)

定西市(渭源县、陇西县、安定区、通渭县、临洮县、漳县、岷县)

崇左市(龙州县、天等县、宁明县、江州区、凭祥市、扶绥县、大新县)鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

湛江市(徐闻县、麻章区、赤坎区、廉江市、雷州市、坡头区、霞山区、吴川市、遂溪县)  黄山市(徽州区、歙县、屯溪区、黄山区、休宁县、祁门县、黟县)

海东市(民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

楚雄彝族自治州(大姚县、姚安县、双柏县、永仁县、禄丰市、南华县、牟定县、武定县、楚雄市、元谋县)

西藏自治区

乌鲁木齐市(新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、沙依巴克区、天山区、头屯河区)

黄冈市(浠水县、武穴市、红安县、黄州区、黄梅县、麻城市、英山县、蕲春县、罗田县、团风县)

甘孜藏族自治州(新龙县、炉霍县、白玉县、康定市、石渠县、乡城县、巴塘县、雅江县、色达县、泸定县、道孚县、甘孜县、丹巴县、稻城县、九龙县、理塘县、德格县、得荣县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

天津市(东丽区、河东区、西青区、红桥区、宝坻区、河西区、蓟州区、南开区、滨海新区、武清区、北辰区、静海区、津南区、宁河区、河北区、和平区)

南平市(浦城县、政和县、松溪县、建瓯市、顺昌县、光泽县、武夷山市、邵武市、建阳区、延平区)

衡水市(阜城县、枣强县、饶阳县、故城县、景县、深州市、桃城区、冀州区、安平县、武邑县、武强县)

贵港市(平南县、港北区、覃塘区、桂平市、港南区)

南宁市(兴宁区、武鸣区、良庆区、邕宁区、横州市、隆安县、马山县、西乡塘区、江南区、宾阳县、上林县、青秀区)

淄博市(沂源县、博山区、桓台县、高青县、淄川区、临淄区、周村区、张店区)

玉溪市(红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、易门县、澄江市、华宁县、峨山彝族自治县、江川区)

韶关市(乳源瑶族自治县、新丰县、南雄市、仁化县、武江区、浈江区、始兴县、翁源县、乐昌市、曲江区)

芜湖市(繁昌区、鸠江区、南陵县、镜湖区、弋江区、无为市、湾沚区)

金华市(浦江县、义乌市、兰溪市、武义县、金东区、婺城区、永康市、磐安县、东阳市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、德令哈市、乌兰县、茫崖市、格尔木市)

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三沙市(西沙区、南沙区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

白城市(通榆县、大安市、洮北区、镇赉县、洮南市)

昆明市(官渡区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、五华区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、嵩明县、富民县、石林彝族自治县、东川区、盘龙区、晋宁区、西山区、呈贡区)  迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

张家口市(阳原县、康保县、宣化区、赤城县、下花园区、蔚县、涿鹿县、沽源县、怀来县、张北县、崇礼区、桥东区、桥西区、万全区、怀安县、尚义县)

庆阳市(合水县、庆城县、华池县、镇原县、西峰区、宁县、正宁县、环县)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)大连市(西岗区、长海县、普兰店区、中山区、庄河市、甘井子区、瓦房店市、旅顺口区、沙河口区、金州区)

嘉峪关市  邢台市(临城县、南和区、南宫市、宁晋县、襄都区、新河县、柏乡县、临西县、巨鹿县、内丘县、隆尧县、威县、信都区、广宗县、清河县、沙河市、任泽区、平乡县)

漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区、郾城区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

三明市(大田县、泰宁县、沙县区、永安市、三元区、将乐县、建宁县、尤溪县、宁化县、明溪县、清流县)六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、望谟县、普安县、册亨县、兴仁市、安龙县、兴义市、贞丰县)

六安市(霍邱县、舒城县、裕安区、金安区、霍山县、叶集区、金寨县)

赣州市(宁都县、于都县、南康区、会昌县、全南县、瑞金市、信丰县、石城县、兴国县、寻乌县、上犹县、大余县、赣县区、章贡区、龙南市、崇义县、安远县、定南县)

江门市(蓬江区、恩平市、新会区、台山市、江海区、开平市、鹤山市)

岳阳市(岳阳楼区、华容县、平江县、岳阳县、汨罗市、湘阴县、临湘市、云溪区、君山区)

渭南市(蒲城县、合阳县、澄城县、华阴市、韩城市、潼关县、富平县、大荔县、白水县、华州区、临渭区)

盐城市(亭湖区、大丰区、盐都区、响水县、东台市、滨海县、射阳县、阜宁县、建湖县)

株洲市(天元区、攸县、石峰区、茶陵县、醴陵市、芦淞区、荷塘区、渌口区、炎陵县)

南阳市(社旗县、新野县、桐柏县、唐河县、邓州市、方城县、宛城区、南召县、卧龙区、淅川县、内乡县、镇平县、西峡县)

忻州市(代县、忻府区、保德县、宁武县、繁峙县、岢岚县、偏关县、静乐县、五台县、神池县、五寨县、定襄县、原平市、河曲县)

澳门特别行政区

内江市(市中区、东兴区、威远县、隆昌市、资中县)

孝感市(孝昌县、安陆市、应城市、云梦县、汉川市、大悟县、孝南区)

绵阳市(北川羌族自治县、盐亭县、平武县、梓潼县、三台县、游仙区、涪城区、江油市、安州区)

肇庆市(怀集县、四会市、德庆县、广宁县、鼎湖区、端州区、封开县、高要区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。