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衡水市(景县、饶阳县、故城县、阜城县、冀州区、枣强县、武强县、安平县、深州市、桃城区、武邑县)

保定市(阜平县、满城区、涞水县、高碑店市、竞秀区、涞源县、莲池区、涿州市、定兴县、易县、安新县、望都县、唐县、顺平县、蠡县、清苑区、高阳县、容城县、雄县、安国市、博野县、徐水区、曲阳县、定州市)

朝阳市(朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、双塔区、凌源市)

荆州市(江陵县、洪湖市、石首市、监利市、公安县、沙市区、松滋市、荆州区)  河池市(东兰县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、南丹县、宜州区、金城江区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县)

兰州市(西固区、榆中县、安宁区、七里河区、城关区、永登县、皋兰县、红古区)

重庆市(荣昌区、石柱土家族自治县、巫山县、巫溪县、铜梁区、南川区、合川区、城口县、万州区、忠县、渝北区、大足区、江北区、九龙坡区、开州区、江津区、梁平区、垫江县、云阳县、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、大渡口区、綦江区、北碚区、武隆区、黔江区、奉节县、潼南区、沙坪坝区、渝中区、长寿区、彭水苗族土家族自治县、南岸区、丰都县、永川区、璧山区、涪陵区)

清远市(清新区、阳山县、清城区、连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市)玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、曲麻莱县、囊谦县、称多县、治多县)

开封市(尉氏县、顺河回族区、鼓楼区、兰考县、禹王台区、龙亭区、杞县、祥符区、通许县)  平顶山市(湛河区、鲁山县、卫东区、叶县、石龙区、新华区、舞钢市、宝丰县、郏县、汝州市)

衡阳市(耒阳市、雁峰区、衡东县、常宁市、衡南县、衡阳县、蒸湘区、珠晖区、祁东县、衡山县、石鼓区、南岳区)

贵阳市(息烽县、清镇市、乌当区、修文县、开阳县、白云区、云岩区、花溪区、南明区、观山湖区)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、夏河县、合作市、舟曲县、迭部县、卓尼县、临潭县)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

淮南市(潘集区、凤台县、大通区、谢家集区、寿县、八公山区、田家庵区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

湛江市(赤坎区、坡头区、雷州市、廉江市、霞山区、吴川市、徐闻县、麻章区、遂溪县)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

五指山市(陵水黎族自治县、东方市、澄迈县、定安县、乐东黎族自治县、临高县、万宁市、文昌市、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、琼海市)

惠州市(博罗县、惠东县、惠阳区、惠城区、龙门县)

宜春市(高安市、铜鼓县、靖安县、樟树市、上高县、袁州区、奉新县、宜丰县、丰城市、万载县)

邢台市(宁晋县、威县、南宫市、任泽区、信都区、平乡县、南和区、临西县、广宗县、隆尧县、柏乡县、沙河市、临城县、巨鹿县、新河县、清河县、内丘县、襄都区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、梁河县、盈江县、芒市)

鸡西市(恒山区、梨树区、虎林市、滴道区、鸡冠区、鸡东县、麻山区、城子河区、密山市)

阜新市(新邱区、阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县、太平区、清河门区、细河区)

宿迁市(宿城区、泗洪县、沭阳县、泗阳县、宿豫区)

四平市(铁东区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁西区)

黄冈市(英山县、黄州区、罗田县、团风县、浠水县、红安县、武穴市、黄梅县、蕲春县、麻城市)

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柳州市(城中区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区、柳城县、柳北区、鹿寨县、融安县、柳南区、柳江区)

榆林市(榆阳区、佳县、府谷县、神木市、定边县、子洲县、米脂县、靖边县、绥德县、清涧县、横山区、吴堡县)

南平市(光泽县、邵武市、建阳区、建瓯市、政和县、浦城县、武夷山市、顺昌县、延平区、松溪县)

宣城市(广德市、宁国市、旌德县、宣州区、绩溪县、泾县、郎溪县)  黄山市(黟县、祁门县、休宁县、屯溪区、徽州区、歙县、黄山区)

常德市(桃源县、石门县、津市市、汉寿县、临澧县、鼎城区、安乡县、澧县、武陵区)

达州市(达川区、大竹县、万源市、开江县、通川区、渠县、宣汉县)

咸阳市(彬州市、泾阳县、乾县、杨陵区、兴平市、渭城区、旬邑县、秦都区、武功县、三原县、淳化县、永寿县、长武县、礼泉县)滁州市(琅琊区、全椒县、定远县、明光市、来安县、凤阳县、南谯区、天长市)

河源市(和平县、源城区、紫金县、龙川县、连平县、东源县)  肇庆市(端州区、四会市、封开县、怀集县、德庆县、广宁县、鼎湖区、高要区)

鄂尔多斯市(康巴什区、乌审旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗、东胜区、鄂托克前旗、准格尔旗)

泰州市(靖江市、海陵区、泰兴市、姜堰区、高港区、兴化市)

金华市(婺城区、义乌市、磐安县、永康市、浦江县、金东区、东阳市、武义县、兰溪市)哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

东莞市

江门市(恩平市、蓬江区、新会区、台山市、江海区、开平市、鹤山市)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、文山市、丘北县、富宁县、砚山县、广南县、麻栗坡县)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、渑池县、陕州区、灵宝市、义马市)

沈阳市(于洪区、沈北新区、和平区、康平县、皇姑区、法库县、苏家屯区、沈河区、大东区、辽中区、铁西区、浑南区、新民市)

西宁市(城中区、城北区、湟中区、城东区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县)

昭通市(彝良县、鲁甸县、昭阳区、巧家县、水富市、永善县、威信县、盐津县、镇雄县、绥江县、大关县)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、明山区、南芬区)

宁波市(象山县、镇海区、江北区、海曙区、慈溪市、余姚市、宁海县、奉化区、鄞州区、北仑区)

十堰市(郧阳区、张湾区、丹江口市、竹溪县、茅箭区、郧西县、房县、竹山县)

晋中市(昔阳县、太谷区、榆社县、平遥县、榆次区、寿阳县、介休市、祁县、和顺县、左权县、灵石县)

焦作市(沁阳市、武陟县、孟州市、中站区、解放区、博爱县、马村区、山阳区、温县、修武县)

阿克苏地区(库车市、拜城县、乌什县、阿克苏市、温宿县、阿瓦提县、新和县、沙雅县、柯坪县)

南昌市(青山湖区、东湖区、新建区、青云谱区、红谷滩区、南昌县、安义县、进贤县、西湖区)

韶关市(始兴县、曲江区、翁源县、武江区、仁化县、乐昌市、浈江区、新丰县、南雄市、乳源瑶族自治县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。