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七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

达州市(通川区、大竹县、渠县、宣汉县、万源市、开江县、达川区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、福泉市、荔波县、瓮安县、惠水县、贵定县、独山县、三都水族自治县、平塘县、都匀市、罗甸县、龙里县)  甘南藏族自治州(碌曲县、夏河县、合作市、卓尼县、舟曲县、迭部县、玛曲县、临潭县)

安康市(镇坪县、旬阳市、紫阳县、汉阴县、岚皋县、白河县、汉滨区、平利县、宁陕县、石泉县)

丹东市(凤城市、振安区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市、元宝区)

来宾市(忻城县、象州县、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区)

怀化市(芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、洪江市、鹤城区、溆浦县、辰溪县、沅陵县、中方县)  开封市(龙亭区、鼓楼区、兰考县、禹王台区、通许县、杞县、祥符区、顺河回族区、尉氏县)

朔州市(怀仁市、右玉县、应县、朔城区、山阴县、平鲁区)

延安市(甘泉县、黄陵县、宝塔区、洛川县、黄龙县、延川县、富县、延长县、志丹县、子长市、安塞区、宜川县、吴起县)

和田地区(和田县、民丰县、洛浦县、和田市、策勒县、墨玉县、皮山县、于田县)

兰州市(皋兰县、红古区、城关区、榆中县、安宁区、永登县、七里河区、西固区)

丽水市(景宁畲族自治县、遂昌县、松阳县、缙云县、龙泉市、庆元县、青田县、云和县、莲都区)

湛江市(坡头区、遂溪县、吴川市、雷州市、徐闻县、廉江市、赤坎区、麻章区、霞山区)

长沙市(浏阳市、芙蓉区、天心区、长沙县、宁乡市、雨花区、岳麓区、望城区、开福区)

台州市(椒江区、天台县、温岭市、三门县、玉环市、仙居县、黄岩区、路桥区、临海市)

茂名市(化州市、高州市、茂南区、电白区、信宜市)

内蒙古自治区

巴彦淖尔市(临河区、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、五原县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

北京市(怀柔区、丰台区、房山区、东城区、通州区、西城区、朝阳区、石景山区、门头沟区、顺义区、密云区、昌平区、延庆区、平谷区、海淀区、大兴区)

济宁市(梁山县、金乡县、嘉祥县、兖州区、鱼台县、泗水县、汶上县、任城区、邹城市、微山县、曲阜市)

河池市(环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区、金城江区、南丹县、大化瑶族自治县、凤山县)

南昌市(红谷滩区、进贤县、东湖区、青云谱区、西湖区、新建区、南昌县、青山湖区、安义县)

莆田市(仙游县、涵江区、城厢区、秀屿区、荔城区)

营口市(老边区、盖州市、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区)

荆门市(掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县)

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大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、洱源县、弥渡县、南涧彝族自治县、永平县、大理市、云龙县、宾川县、剑川县、漾濞彝族自治县、祥云县、鹤庆县)

柳州市(三江侗族自治县、融安县、柳南区、城中区、柳江区、柳北区、鹿寨县、柳城县、融水苗族自治县、鱼峰区)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

泉州市(石狮市、金门县、惠安县、南安市、丰泽区、晋江市、永春县、鲤城区、德化县、洛江区、安溪县、泉港区)  临夏回族自治州(东乡族自治县、康乐县、广河县、和政县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、霍林郭勒市)

西藏自治区

安阳市(滑县、内黄县、安阳县、文峰区、北关区、林州市、龙安区、殷都区、汤阴县)韶关市(仁化县、新丰县、翁源县、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市、武江区、浈江区、南雄市、始兴县)

临汾市(尧都区、隰县、洪洞县、古县、侯马市、吉县、曲沃县、蒲县、永和县、乡宁县、翼城县、霍州市、大宁县、汾西县、浮山县、安泽县、襄汾县)  防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

阿克苏地区(阿瓦提县、库车市、拜城县、温宿县、阿克苏市、沙雅县、新和县、乌什县、柯坪县)

荆州市(沙市区、松滋市、洪湖市、石首市、荆州区、公安县、监利市、江陵县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)湘潭市(湘乡市、韶山市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)

襄阳市(南漳县、襄城区、樊城区、老河口市、枣阳市、保康县、宜城市、谷城县、襄州区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

儋州市

鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、山城区、淇滨区)

白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮南市、洮北区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

金昌市(金川区、永昌县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、武定县、元谋县、牟定县、双柏县、南华县、禄丰市、大姚县、姚安县、永仁县)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、滕州市、市中区、山亭区、峄城区)

德阳市(旌阳区、广汉市、中江县、什邡市、绵竹市、罗江区)

郴州市(安仁县、资兴市、桂阳县、北湖区、桂东县、宜章县、苏仙区、临武县、汝城县、嘉禾县、永兴县)

大庆市(肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、萨尔图区、红岗区、大同区、林甸县、肇州县、龙凤区)

安庆市(岳西县、宿松县、潜山市、宜秀区、桐城市、怀宁县、望江县、太湖县、迎江区、大观区)

太原市(古交市、清徐县、晋源区、小店区、万柏林区、尖草坪区、杏花岭区、阳曲县、娄烦县、迎泽区)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区、泗阳县)

宁德市(福安市、寿宁县、福鼎市、古田县、霞浦县、周宁县、屏南县、蕉城区、柘荣县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。