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济源市

安阳市(内黄县、龙安区、殷都区、文峰区、北关区、汤阴县、滑县、林州市、安阳县)

黄冈市(罗田县、黄州区、武穴市、蕲春县、团风县、浠水县、麻城市、黄梅县、红安县、英山县)

那曲市(安多县、双湖县、聂荣县、班戈县、申扎县、比如县、尼玛县、色尼区、巴青县、索县、嘉黎县)  香港特别行政区

商丘市(梁园区、虞城县、永城市、夏邑县、民权县、睢阳区、柘城县、睢县、宁陵县)

内蒙古自治区

孝感市(应城市、安陆市、云梦县、孝昌县、大悟县、孝南区、汉川市)

镇江市(丹阳市、润州区、京口区、句容市、丹徒区、扬中市)  成都市(青白江区、龙泉驿区、金堂县、武侯区、新都区、大邑县、双流区、温江区、成华区、金牛区、都江堰市、锦江区、邛崃市、新津区、彭州市、青羊区、蒲江县、简阳市、郫都区、崇州市)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、翁牛特旗、敖汉旗、宁城县、巴林右旗、林西县、喀喇沁旗、元宝山区、松山区、克什克腾旗、红山区)

金华市(永康市、浦江县、磐安县、武义县、兰溪市、婺城区、义乌市、金东区、东阳市)

崇左市(扶绥县、龙州县、天等县、大新县、宁明县、凭祥市、江州区)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、青河县、福海县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县)

内江市(东兴区、市中区、威远县、资中县、隆昌市)

包头市(白云鄂博矿区、青山区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区、石拐区、九原区、昆都仑区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

日喀则市(聂拉木县、萨迦县、白朗县、岗巴县、南木林县、桑珠孜区、定结县、仁布县、江孜县、康马县、谢通门县、萨嘎县、亚东县、昂仁县、定日县、仲巴县、吉隆县、拉孜县)

云浮市(新兴县、云安区、罗定市、郁南县、云城区)

濮阳市(台前县、华龙区、清丰县、濮阳县、南乐县、范县)

达州市(宣汉县、渠县、大竹县、达川区、开江县、万源市、通川区)

广安市(华蓥市、邻水县、广安区、岳池县、前锋区、武胜县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区、梨树县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、卓资县、四子王旗、化德县、集宁区、察哈尔右翼中旗、兴和县、商都县、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼后旗)

营口市(西市区、盖州市、老边区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市)

长沙市(望城区、雨花区、天心区、岳麓区、开福区、浏阳市、芙蓉区、长沙县、宁乡市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

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铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

济宁市(嘉祥县、邹城市、兖州区、泗水县、梁山县、微山县、汶上县、任城区、鱼台县、曲阜市、金乡县)

德阳市(绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区、什邡市、罗江区)

遂宁市(大英县、安居区、蓬溪县、船山区、射洪市)  临沂市(临沭县、河东区、郯城县、费县、兰陵县、罗庄区、沂水县、莒南县、蒙阴县、兰山区、沂南县、平邑县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、永平县、大理市、剑川县、鹤庆县、洱源县、南涧彝族自治县、云龙县、祥云县、漾濞彝族自治县、弥渡县、宾川县)

拉萨市(堆龙德庆区、达孜区、当雄县、林周县、尼木县、墨竹工卡县、城关区、曲水县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、杂多县、称多县、治多县、囊谦县)资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)  阿里地区(措勤县、噶尔县、札达县、革吉县、普兰县、日土县、改则县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

九江市(浔阳区、德安县、濂溪区、湖口县、共青城市、彭泽县、修水县、柴桑区、瑞昌市、都昌县、永修县、武宁县、庐山市)

晋中市(平遥县、太谷区、左权县、介休市、和顺县、祁县、昔阳县、榆社县、榆次区、寿阳县、灵石县)西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

自贡市(大安区、富顺县、自流井区、荣县、贡井区、沿滩区)

汉中市(镇巴县、宁强县、洋县、城固县、西乡县、南郑区、汉台区、略阳县、佛坪县、勉县、留坝县)

澳门特别行政区

佳木斯市(郊区、同江市、前进区、东风区、汤原县、抚远市、富锦市、桦川县、桦南县、向阳区)

丽水市(缙云县、龙泉市、景宁畲族自治县、青田县、庆元县、莲都区、云和县、遂昌县、松阳县)

三明市(将乐县、三元区、宁化县、大田县、清流县、永安市、泰宁县、建宁县、明溪县、尤溪县、沙县区)

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酒泉市(瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市)

河源市(连平县、和平县、紫金县、东源县、龙川县、源城区)

东营市(垦利区、东营区、利津县、广饶县、河口区)

巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、南江县、巴州区)

常德市(桃源县、鼎城区、津市市、安乡县、武陵区、石门县、临澧县、汉寿县、澧县)

信阳市(潢川县、固始县、罗山县、光山县、新县、商城县、息县、浉河区、淮滨县、平桥区)

儋州市

铁岭市(清河区、西丰县、昌图县、铁岭县、调兵山市、银州区、开原市)

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作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）