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六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

黑河市(嫩江市、孙吴县、北安市、逊克县、五大连池市、爱辉区)

滁州市(琅琊区、凤阳县、南谯区、来安县、全椒县、明光市、定远县、天长市)

南昌市(红谷滩区、新建区、青山湖区、安义县、南昌县、东湖区、进贤县、西湖区、青云谱区)  南平市(建瓯市、武夷山市、光泽县、建阳区、政和县、浦城县、延平区、顺昌县、松溪县、邵武市)

池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、南芬区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县)

唐山市(玉田县、滦州市、路北区、滦南县、丰南区、古冶区、乐亭县、遵化市、曹妃甸区、开平区、迁西县、路南区、迁安市、丰润区)巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和硕县、博湖县、库尔勒市、且末县、和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、轮台县)

衡阳市(石鼓区、祁东县、耒阳市、珠晖区、衡山县、雁峰区、衡东县、常宁市、衡南县、蒸湘区、衡阳县、南岳区)  上海市(松江区、金山区、宝山区、奉贤区、青浦区、杨浦区、嘉定区、普陀区、静安区、虹口区、徐汇区、浦东新区、崇明区、长宁区、黄浦区、闵行区)

内蒙古自治区

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区、湘潭县)

连云港市(赣榆区、海州区、连云区、东海县、灌南县、灌云县)

周口市(淮阳区、鹿邑县、项城市、扶沟县、川汇区、西华县、太康县、商水县、郸城县、沈丘县)

肇庆市(端州区、广宁县、鼎湖区、封开县、高要区、四会市、怀集县、德庆县)

西宁市(湟源县、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、城西区、城北区、城中区)

兰州市(榆中县、皋兰县、城关区、西固区、七里河区、安宁区、永登县、红古区)

惠州市(博罗县、惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县)

宁夏回族自治区

湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县、德清县)

抚州市(南城县、资溪县、广昌县、东乡区、南丰县、乐安县、黎川县、临川区、宜黄县、崇仁县、金溪县)

西安市(蓝田县、碑林区、新城区、临潼区、阎良区、鄠邑区、灞桥区、周至县、高陵区、莲湖区、未央区、长安区、雁塔区)

金华市(兰溪市、武义县、义乌市、永康市、磐安县、浦江县、婺城区、金东区、东阳市)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、岑巩县、麻江县、黄平县、剑河县、天柱县、从江县、锦屏县、黎平县、凯里市、施秉县、丹寨县、台江县、三穗县、雷山县、榕江县)

昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县)

深圳市(光明区、福田区、坪山区、南山区、罗湖区、龙华区、宝安区、盐田区、龙岗区)

泰州市(高港区、兴化市、靖江市、泰兴市、姜堰区、海陵区)

合肥市(肥东县、肥西县、庐阳区、长丰县、瑶海区、包河区、庐江县、蜀山区、巢湖市)

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昆明市(西山区、五华区、官渡区、盘龙区、富民县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、石林彝族自治县、晋宁区、东川区、嵩明县、安宁市)

中山市

南充市(营山县、西充县、高坪区、阆中市、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、仪陇县、南部县)

蚌埠市(怀远县、五河县、蚌山区、龙子湖区、固镇县、淮上区、禹会区)  宝鸡市(麟游县、眉县、渭滨区、凤县、千阳县、凤翔区、太白县、扶风县、陇县、岐山县、金台区、陈仓区)

镇江市(句容市、京口区、丹徒区、润州区、扬中市、丹阳市)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、多伦县、镶黄旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、苏尼特左旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、锡林浩特市)

烟台市(牟平区、龙口市、福山区、栖霞市、芝罘区、莱州市、招远市、莱山区、蓬莱区、海阳市、莱阳市)襄阳市(樊城区、保康县、宜城市、谷城县、枣阳市、襄城区、老河口市、襄州区、南漳县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)  雅安市(天全县、汉源县、荥经县、宝兴县、雨城区、名山区、芦山县、石棉县)

阳泉市(平定县、郊区、矿区、盂县、城区)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、蒙自市、弥勒市、绿春县、开远市、红河县、河口瑶族自治县、泸西县、石屏县、元阳县、建水县)

汉中市(留坝县、西乡县、略阳县、城固县、洋县、汉台区、勉县、宁强县、南郑区、佛坪县、镇巴县)亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

内江市(东兴区、威远县、市中区、隆昌市、资中县)

清远市(英德市、清新区、连州市、连南瑶族自治县、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县、阳山县)

莆田市(秀屿区、涵江区、城厢区、荔城区、仙游县)

绵阳市(涪城区、游仙区、平武县、北川羌族自治县、三台县、梓潼县、盐亭县、江油市、安州区)

运城市(永济市、万荣县、芮城县、新绛县、平陆县、垣曲县、河津市、盐湖区、临猗县、闻喜县、夏县、绛县、稷山县)

和田地区(和田市、策勒县、洛浦县、墨玉县、于田县、和田县、皮山县、民丰县)

柳州市(鱼峰区、柳城县、城中区、柳北区、柳南区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳江区、融安县、融水苗族自治县)

郴州市(宜章县、安仁县、嘉禾县、资兴市、苏仙区、桂东县、临武县、永兴县、桂阳县、汝城县、北湖区)

汕头市(龙湖区、金平区、澄海区、潮阳区、南澳县、潮南区、濠江区)

南宁市(江南区、邕宁区、西乡塘区、上林县、横州市、武鸣区、良庆区、隆安县、兴宁区、宾阳县、马山县、青秀区)

石河子市(北屯市、白杨市、图木舒克市、可克达拉市、双河市、五家渠市、昆玉市、阿拉尔市、新星市、胡杨河市、铁门关市)

锦州市(黑山县、凌海市、古塔区、太和区、北镇市、凌河区、义县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区)

南通市(海门区、海安市、通州区、启东市、如东县、如皋市、崇川区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。