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海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

厦门市(思明区、同安区、海沧区、湖里区、集美区、翔安区)

黄石市(铁山区、黄石港区、西塞山区、阳新县、大冶市、下陆区)

安庆市(怀宁县、太湖县、迎江区、岳西县、大观区、望江县、宜秀区、桐城市、宿松县、潜山市)  东莞市

阿勒泰地区(福海县、青河县、哈巴河县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县、布尔津县)

莆田市(城厢区、涵江区、秀屿区、荔城区、仙游县)

新疆维吾尔自治区

鹤壁市(山城区、浚县、淇滨区、鹤山区、淇县)  大连市(长海县、瓦房店市、旅顺口区、西岗区、普兰店区、金州区、沙河口区、庄河市、甘井子区、中山区)

陇南市(成县、文县、礼县、徽县、两当县、武都区、宕昌县、康县、西和县)

三门峡市(湖滨区、灵宝市、渑池县、卢氏县、陕州区、义马市)

龙岩市(上杭县、永定区、长汀县、新罗区、连城县、武平县、漳平市)

达州市(宣汉县、渠县、通川区、开江县、大竹县、达川区、万源市)

荆门市(东宝区、掇刀区、沙洋县、京山市、钟祥市)

凉山彝族自治州(布拖县、雷波县、会理市、盐源县、木里藏族自治县、德昌县、普格县、冕宁县、宁南县、西昌市、金阳县、昭觉县、喜德县、美姑县、甘洛县、会东县、越西县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、兴义市、普安县、望谟县、安龙县、册亨县、兴仁市)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

铜仁市(沿河土家族自治县、碧江区、万山区、石阡县、思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、江口县)

南充市(营山县、高坪区、阆中市、南部县、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、仪陇县、西充县)

承德市(宽城满族自治县、隆化县、兴隆县、双桥区、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、双滦区、承德县、滦平县)

怀化市(芷江侗族自治县、辰溪县、沅陵县、会同县、洪江市、通道侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、奎屯市、特克斯县、尼勒克县、伊宁县、新源县、昭苏县、巩留县、伊宁市、霍城县、察布查尔锡伯自治县)

宝鸡市(麟游县、扶风县、金台区、太白县、陇县、岐山县、凤翔区、眉县、渭滨区、陈仓区、凤县、千阳县)

衢州市(龙游县、柯城区、江山市、衢江区、常山县、开化县)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

乐山市(犍为县、金口河区、马边彝族自治县、夹江县、沐川县、五通桥区、峨眉山市、市中区、沙湾区、井研县、峨边彝族自治县)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、老边区、盖州市)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

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海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

盐城市(滨海县、亭湖区、大丰区、阜宁县、盐都区、东台市、建湖县、响水县、射阳县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

北京市(大兴区、平谷区、丰台区、门头沟区、密云区、房山区、怀柔区、昌平区、延庆区、朝阳区、石景山区、顺义区、海淀区、通州区、西城区、东城区)  塔城地区(裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市、额敏县、托里县)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、临潭县、夏河县、玛曲县、卓尼县、舟曲县、迭部县)

丽水市(遂昌县、青田县、莲都区、松阳县、景宁畲族自治县、缙云县、庆元县、龙泉市、云和县)青岛市(市北区、即墨区、市南区、李沧区、平度市、黄岛区、城阳区、莱西市、崂山区、胶州市)

宜昌市(五峰土家族自治县、猇亭区、宜都市、枝江市、夷陵区、西陵区、当阳市、伍家岗区、秭归县、长阳土家族自治县、兴山县、点军区、远安县)  银川市(金凤区、灵武市、贺兰县、西夏区、兴庆区、永宁县)

河源市(龙川县、紫金县、源城区、东源县、连平县、和平县)

西藏自治区

山南市(琼结县、洛扎县、错那市、曲松县、加查县、隆子县、浪卡子县、桑日县、乃东区、扎囊县、措美县、贡嘎县)咸阳市(礼泉县、渭城区、旬邑县、长武县、三原县、杨陵区、彬州市、秦都区、淳化县、武功县、乾县、泾阳县、永寿县、兴平市)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)

安阳市(内黄县、滑县、龙安区、安阳县、林州市、北关区、汤阴县、文峰区、殷都区)

佳木斯市(同江市、汤原县、向阳区、桦南县、郊区、桦川县、抚远市、东风区、前进区、富锦市)

平凉市(崇信县、华亭市、静宁县、庄浪县、灵台县、崆峒区、泾川县)

四平市(铁西区、双辽市、梨树县、铁东区、伊通满族自治县)

河池市(都安瑶族自治县、南丹县、东兰县、凤山县、金城江区、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、宜州区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

云浮市(罗定市、云城区、新兴县、郁南县、云安区)

邢台市(威县、临城县、广宗县、襄都区、南宫市、信都区、巨鹿县、新河县、任泽区、平乡县、清河县、柏乡县、宁晋县、沙河市、南和区、隆尧县、内丘县、临西县)

荆州市(荆州区、石首市、洪湖市、监利市、沙市区、公安县、江陵县、松滋市)

淮安市(洪泽区、盱眙县、淮阴区、金湖县、涟水县、清江浦区、淮安区)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、兴城市、连山区、绥中县、南票区)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区)

嘉峪关市

吴忠市(红寺堡区、同心县、盐池县、利通区、青铜峡市)

赤峰市(喀喇沁旗、克什克腾旗、翁牛特旗、红山区、元宝山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、松山区、宁城县、巴林左旗、敖汉旗、巴林右旗)

　　4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。

　　业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。

　　业绩被追

　　作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。

　　事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。

　　在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。

　　事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。

　　酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。

　　毛利率低

　　黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。

　　整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。

　　意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。

　　从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。

　　酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。

　　打响“保卫战”

　　黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。

　　面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。

　　事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。

　　天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。

　　朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。

　　来源：北京商报翟枫瑞