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凉山彝族自治州(西昌市、美姑县、会理市、甘洛县、木里藏族自治县、盐源县、普格县、越西县、雷波县、宁南县、喜德县、金阳县、昭觉县、冕宁县、会东县、布拖县、德昌县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、山海关区、抚宁区、昌黎县、海港区、卢龙县)

汉中市(宁强县、勉县、留坝县、略阳县、佛坪县、南郑区、汉台区、洋县、镇巴县、西乡县、城固县)

甘孜藏族自治州(德格县、乡城县、炉霍县、雅江县、泸定县、石渠县、丹巴县、得荣县、康定市、色达县、道孚县、新龙县、理塘县、白玉县、巴塘县、九龙县、稻城县、甘孜县)  海南藏族自治州(贵德县、兴海县、同德县、共和县、贵南县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、湘乡市、韶山市)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、康巴什区、东胜区、伊金霍洛旗、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克旗、杭锦旗、乌审旗)

常州市(天宁区、武进区、金坛区、钟楼区、溧阳市、新北区)

乐山市(峨眉山市、五通桥区、犍为县、沐川县、马边彝族自治县、金口河区、夹江县、峨边彝族自治县、井研县、沙湾区、市中区)  襄阳市(谷城县、宜城市、襄州区、樊城区、襄城区、保康县、老河口市、枣阳市、南漳县)

保山市(腾冲市、龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

齐齐哈尔市(龙江县、克东县、甘南县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、昂昂溪区、依安县、泰来县、富裕县、建华区、讷河市、拜泉县、碾子山区、克山县、龙沙区、铁锋区)

广西壮族自治区

池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

宁德市(蕉城区、柘荣县、屏南县、寿宁县、周宁县、霞浦县、古田县、福安市、福鼎市)

安庆市(望江县、迎江区、太湖县、宿松县、怀宁县、潜山市、桐城市、大观区、岳西县、宜秀区)

徐州市(邳州市、丰县、铜山区、泉山区、云龙区、新沂市、沛县、睢宁县、贾汪区、鼓楼区)

湛江市(吴川市、麻章区、霞山区、雷州市、廉江市、坡头区、徐闻县、遂溪县、赤坎区)

石河子市(阿拉尔市、五家渠市、北屯市、胡杨河市、双河市、昆玉市、新星市、可克达拉市、图木舒克市、铁门关市、白杨市)

郑州市(二七区、新密市、巩义市、荥阳市、新郑市、上街区、中原区、金水区、登封市、管城回族区、惠济区、中牟县)

贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、平桂区、钟山县)

香港特别行政区

铁岭市(开原市、调兵山市、清河区、昌图县、银州区、西丰县、铁岭县)

桂林市(永福县、灵川县、阳朔县、临桂区、象山区、荔浦市、全州县、恭城瑶族自治县、灌阳县、雁山区、龙胜各族自治县、七星区、兴安县、秀峰区、资源县、叠彩区、平乐县)

柳州市(城中区、鹿寨县、融安县、柳江区、鱼峰区、柳南区、融水苗族自治县、柳北区、柳城县、三江侗族自治县)

定西市(临洮县、岷县、通渭县、漳县、安定区、渭源县、陇西县)

荆州市(荆州区、洪湖市、监利市、松滋市、石首市、公安县、江陵县、沙市区)

台州市(椒江区、温岭市、玉环市、仙居县、路桥区、天台县、三门县、临海市、黄岩区)

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辽阳市(弓长岭区、宏伟区、白塔区、辽阳县、文圣区、太子河区、灯塔市)

西藏自治区

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

兰州市(红古区、永登县、西固区、城关区、榆中县、安宁区、皋兰县、七里河区)  淮安市(淮阴区、清江浦区、金湖县、盱眙县、涟水县、洪泽区、淮安区)

泰州市(姜堰区、泰兴市、兴化市、高港区、海陵区、靖江市)

平凉市(华亭市、灵台县、崆峒区、崇信县、静宁县、庄浪县、泾川县)

朝阳市(朝阳县、龙城区、双塔区、北票市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)蚌埠市(五河县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、怀远县、固镇县、淮上区)

吉安市(泰和县、安福县、峡江县、吉水县、吉安县、吉州区、万安县、新干县、井冈山市、永丰县、遂川县、永新县、青原区)  锦州市(黑山县、义县、古塔区、凌海市、凌河区、太和区、北镇市)

临汾市(安泽县、乡宁县、侯马市、襄汾县、曲沃县、隰县、永和县、古县、霍州市、蒲县、翼城县、洪洞县、汾西县、浮山县、大宁县、尧都区、吉县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、格尔木市、德令哈市、都兰县、乌兰县)

渭南市(澄城县、韩城市、华阴市、白水县、华州区、富平县、合阳县、大荔县、临渭区、潼关县、蒲城县)太原市(清徐县、阳曲县、晋源区、娄烦县、古交市、万柏林区、杏花岭区、尖草坪区、小店区、迎泽区)

温州市(乐清市、文成县、鹿城区、泰顺县、苍南县、龙湾区、永嘉县、平阳县、龙港市、洞头区、瓯海区、瑞安市)

新疆维吾尔自治区

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

白银市(靖远县、白银区、会宁县、景泰县、平川区)

那曲市(双湖县、索县、比如县、嘉黎县、色尼区、申扎县、尼玛县、班戈县、安多县、巴青县、聂荣县)

新乡市(长垣市、凤泉区、辉县市、卫辉市、牧野区、新乡县、延津县、获嘉县、封丘县、红旗区、原阳县、卫滨区)

西宁市(城北区、城西区、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城中区、湟源县)

鹤岗市(向阳区、萝北县、东山区、兴山区、绥滨县、南山区、兴安区、工农区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

黄石市(下陆区、铁山区、黄石港区、西塞山区、阳新县、大冶市)

赤峰市(松山区、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、喀喇沁旗、林西县、巴林左旗、敖汉旗、克什克腾旗、宁城县、元宝山区、红山区)

松原市(宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

清远市(连南瑶族自治县、连州市、清城区、连山壮族瑶族自治县、清新区、佛冈县、阳山县、英德市)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

黄冈市(红安县、英山县、武穴市、蕲春县、麻城市、黄梅县、浠水县、罗田县、团风县、黄州区)

岳阳市(云溪区、临湘市、君山区、华容县、平江县、岳阳楼区、岳阳县、湘阴县、汨罗市)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。