400电话：123456（点击咨询）
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！各观看免费《今日汇总》
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！电话
7天观看免费人工电话为您、成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！电话区域：
临沧市(云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、凤庆县、永德县)
杭州市(上城区、富阳区、桐庐县、余杭区、临安区、钱塘区、西湖区、拱墅区、滨江区、临平区、萧山区、建德市、淳安县)
泸州市(叙永县、龙马潭区、古蔺县、江阳区、合江县、泸县、纳溪区)
岳阳市(岳阳楼区、云溪区、君山区、湘阴县、汨罗市、平江县、临湘市、华容县、岳阳县) 保山市(昌宁县、腾冲市、隆阳区、龙陵县、施甸县)
六安市(金寨县、金安区、霍邱县、霍山县、舒城县、叶集区、裕安区)
玉溪市(易门县、澄江市、红塔区、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、华宁县)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、建始县、宣恩县、来凤县、鹤峰县、利川市、巴东县)
邢台市(巨鹿县、威县、隆尧县、临城县、柏乡县、临西县、南宫市、宁晋县、新河县、广宗县、南和区、信都区、内丘县、沙河市、清河县、襄都区、平乡县、任泽区) 曲靖市(师宗县、沾益区、会泽县、宣威市、富源县、陆良县、罗平县、麒麟区、马龙区)
池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)
永州市(新田县、道县、冷水滩区、双牌县、零陵区、蓝山县、江华瑶族自治县、东安县、宁远县、江永县、祁阳市)
黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)
林芝市(工布江达县、米林市、巴宜区、波密县、察隅县、朗县、墨脱县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、德令哈市、乌兰县、格尔木市、天峻县)
南平市(武夷山市、延平区、顺昌县、松溪县、邵武市、光泽县、浦城县、政和县、建瓯市、建阳区)
铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)
嘉兴市(海盐县、桐乡市、海宁市、平湖市、南湖区、嘉善县、秀洲区)
大理白族自治州(剑川县、宾川县、洱源县、弥渡县、永平县、祥云县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、云龙县、南涧彝族自治县)
温州市(泰顺县、瓯海区、洞头区、苍南县、瑞安市、永嘉县、鹿城区、龙港市、龙湾区、文成县、乐清市、平阳县)
玉林市(福绵区、兴业县、陆川县、玉州区、北流市、博白县、容县)
那曲市(色尼区、索县、双湖县、比如县、嘉黎县、巴青县、聂荣县、尼玛县、安多县、班戈县、申扎县)
郴州市(宜章县、资兴市、苏仙区、安仁县、永兴县、临武县、桂东县、汝城县、桂阳县、北湖区、嘉禾县)
大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)
西宁市(城中区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县、城北区、城西区、湟中区)
黔东南苗族侗族自治州(黄平县、岑巩县、镇远县、施秉县、锦屏县、天柱县、三穗县、凯里市、丹寨县、台江县、剑河县、从江县、麻江县、雷山县、黎平县、榕江县)
武汉市(东西湖区、硚口区、汉阳区、江汉区、青山区、黄陂区、汉南区、武昌区、江夏区、洪山区、蔡甸区、新洲区、江岸区)
克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)
周口市(项城市、川汇区、鹿邑县、扶沟县、西华县、沈丘县、淮阳区、商水县、郸城县、太康县)
400电话：123456（点击咨询）
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！各观看免费《今日汇总》《今日发布》
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！电话
7天观看免费人工电话为您、成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！中心2025已更新(今日/推荐)
成熟交bgmbgmbgm：一起感受想象的无限可能！电话区域：
百色市(那坡县、德保县、乐业县、靖西市、田东县、右江区、凌云县、田阳区、田林县、隆林各族自治县、西林县、平果市)
石河子市(胡杨河市、铁门关市、阿拉尔市、双河市、北屯市、五家渠市、昆玉市、白杨市、新星市、图木舒克市、可克达拉市)
吉安市(井冈山市、安福县、吉州区、吉水县、遂川县、永丰县、峡江县、新干县、吉安县、泰和县、万安县、青原区、永新县)
玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、称多县、杂多县、治多县、玉树市) 苏州市(吴中区、张家港市、姑苏区、太仓市、常熟市、虎丘区、相城区、吴江区、昆山市)
白山市(抚松县、靖宇县、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市)
新乡市(获嘉县、原阳县、长垣市、红旗区、牧野区、卫辉市、新乡县、封丘县、凤泉区、卫滨区、延津县、辉县市)沈阳市(铁西区、和平区、辽中区、大东区、浑南区、于洪区、苏家屯区、沈河区、新民市、康平县、法库县、皇姑区、沈北新区)
济宁市(任城区、微山县、梁山县、鱼台县、曲阜市、兖州区、金乡县、泗水县、汶上县、嘉祥县、邹城市) 阿克苏地区(乌什县、拜城县、新和县、沙雅县、库车市、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市)
十堰市(茅箭区、竹山县、郧西县、丹江口市、房县、张湾区、竹溪县、郧阳区)
汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)
安庆市(宿松县、桐城市、怀宁县、迎江区、大观区、岳西县、宜秀区、望江县、太湖县、潜山市)云浮市(罗定市、云城区、郁南县、新兴县、云安区)
威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)
上饶市(弋阳县、德兴市、铅山县、余干县、鄱阳县、婺源县、万年县、横峰县、广信区、广丰区、信州区、玉山县)
泉州市(德化县、安溪县、鲤城区、晋江市、永春县、金门县、泉港区、南安市、石狮市、洛江区、丰泽区、惠安县)
湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区)
宁波市(余姚市、慈溪市、鄞州区、海曙区、象山县、镇海区、奉化区、北仑区、宁海县、江北区)
武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)
茂名市(信宜市、化州市、电白区、茂南区、高州市)
内江市(资中县、隆昌市、东兴区、市中区、威远县)
天津市(北辰区、宝坻区、蓟州区、西青区、河西区、静海区、河东区、东丽区、武清区、河北区、滨海新区、和平区、宁河区、红桥区、南开区、津南区)
淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)
巴中市(恩阳区、通江县、平昌县、巴州区、南江县)
乌鲁木齐市(头屯河区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、达坂城区、天山区、米东区)
丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、振安区、凤城市、元宝区、东港市)
毕节市(七星关区、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县、金沙县、纳雍县、黔西市)
佛山市(三水区、高明区、顺德区、南海区、禅城区)
三门峡市(渑池县、陕州区、湖滨区、灵宝市、义马市、卢氏县)
2024年，中药创新药龙头企业康缘药业交出了一份令市场失望的成绩单。报告期内，公司实现营收38.98亿元，同比下降19.86%；归母净利润3.92亿元，同比下滑15.58%；扣非净利润更是锐减27.29%。这是继2020年疫情冲击后，康缘药业再次陷入“营收净利双降”的困境。
从产品角度看，康缘药业的核心竞争力主要建立在其三大主力产品——热毒宁注射液、银杏二萜内酯葡胺注射液和金振口服液之上。其中，前两者分别属于呼吸感染与心脑血管领域的中药注射剂，长期贡献公司超半数营收。然而，2024年这两大核心产品的销量均出现断崖式下跌，导致公司业绩大幅下滑。
年报数据显示，2024年康缘药业注射液产品实现的营业收入约为13.41亿元，同比下降38.33%。其中，热毒宁注射液销售量为4194.57万支，同比下降30.98%；银杏二萜内酯葡胺注射液销售量为560.19万支，同比下降47.86%。
核心品种的溃退，与医保支付方式改革、药品集采常态化密不可分。近年来，医保控费政策持续收紧，中药注射剂因临床争议和性价比问题，在集采中议价能力较弱。以热毒宁注射液为例，其未被纳入2023年国家医保目录，导致医疗机构采购量骤减。与此同时，临床用药结构向创新化药和生物药倾斜，中药注射剂的市场空间被进一步压缩。
销量下滑的连锁反应是库存激增。截至2024年末，热毒宁注射液库存量为1176.04万支，同比暴涨759.11%；银杏二萜内酯葡胺注射液库存量为149.76万支，同比增长140.77%，金振口服液库存也同比大增230.73%。
截至2024年末，公司存货规模攀升至5.4亿元，创历史新高。其中库存商品2.58亿元，相比期初增长约110%。当期存货跌价准备约2550万元，而去年同期仅约505万元。库存商品未来若无法有效去库存，存货减值风险或仍将侵蚀利润表。
为对冲注射剂颓势，康缘药业试图通过金振口服液和筋骨止痛凝胶打开新增长点。然而，口服液和凝胶剂规模相对较小，或难以弥补核心品种下滑的缺口。从治疗领域看，感染与呼吸、心脑血管、骨科等业务线营收全线下滑，公司的多品类协同战略显然尚未奏效。
业绩承压之际，康缘药业与大股东康缘集团的关联交易愈发频繁。2024年，公司两笔关联交易金额合计超4亿元，其中2.7亿元收购控股股东旗下生物药资产中新医药的交易尤为值得关注。
2024年11月，康缘药业发布公告称拟以自有资金2.7亿元收购中新医药100%股权。康缘药业控股股东康缘集团持有中新医药70%股权，南京康竹（康缘集团全资子公司担任执行事务合伙人）持有中新医药30%股权。从股权关系看，中新医药为康缘药业兄弟公司，本次交易构成关联交易。
据公告显示，此次交易采用资产基础法对企业股东全部权益价值进行评估，截至2023年12月31日，中新医药单体报表口径股东权益账面值为-3.59亿元，评估值2.72亿元，评估增值6.3亿元，增值率175.87%。
然而需要关注的是，标的公司商业化前景不佳，且处于负资产状态，股权收购后仍需向康缘集团偿还借款及利息。公告显示，中新医药自成立以来仍处于亏损状态，截至2024年9月30日经审计的净资产为-4.23亿元。其中，中新医药存在对康缘集团的借款本金、利息合计4.79亿元。
从商业化前景看，中新医药已获取4个创新药的6个临床批件，皆进入临床阶段。4个创新药分别为（rhNGF）重组人神经生长因子注射液、（rhNGF）重组人神经生长因子滴眼液、（GGGF1）三靶点长效减重（降糖）融合蛋白、（GGF7）双靶点长效降糖（减重）融合蛋白。
各在研管线中，除（rhNGF）重组人神经生长因子注射液正在开展外伤、青光眼导致的视神经损伤的II期临床研究之外，其余各在研管线均处于临床Ⅰ期，未来能否成药面临极大不确定性。
此外，占中新药业估值权重最高的GLP-1类药物，市场竞争日益激烈已趋于红海，抛开已有仿制药上市的单靶点GLP-1不谈，仅在多靶点GLP-1领域内国内就已有诸多处于临床后期的强力竞品，包括信达生物的玛仕度肽注射液、恒瑞医药的HRS9531 注射液、博瑞医药（维权）的BGM0504、翰森制药的HS-20094注射液。而中新医药相关在研管线仍处于临床Ⅰ期，研发进度远远落后于第一梯队，即使未来能够上市，能够获得的市场份额也相当有限。
生物药研发具有高投入、长周期、高风险特性。中新医药核心管线尚处早期阶段，预计需投入超4亿元临床资金，且至少5年才能上市。在此期间，康缘药业需持续对其“输血”，这对于业绩大幅下滑的康缘药业而言无疑是沉重负担。
同时，康缘药业的核心能力集中于中药研发与生产，缺乏生物药领域的经验积累。收购中新医药后，如何整合团队、技术、渠道？能否在生物药市场分得一杯羹？这些问题均无明确答案。从财务数据看，并表中新医药已导致公司2022-2023年净利润追溯下调，未来业绩拖累效应或进一步放大。
值得一提的是，这并非康缘药业首次卷入关联交易争议。2024年7月，其子公司与江苏新基誉（康缘集团关联方）签订1.63亿元工程项目协议，而后者2023年营收为零，2024年上半年仅2000余万元收入，几乎完全依赖康缘药业业务。尽管公司坚称交易公允，但此类操作难免让投资者担忧利益输送可能性。