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西藏自治区

石家庄市(元氏县、深泽县、无极县、正定县、行唐县、晋州市、新华区、裕华区、栾城区、井陉县、新乐市、灵寿县、桥西区、平山县、鹿泉区、长安区、辛集市、井陉矿区、藁城区、高邑县、赞皇县、赵县)

拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、当雄县、曲水县、林周县、尼木县)

云浮市(罗定市、新兴县、郁南县、云城区、云安区)  景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

秦皇岛市(海港区、山海关区、北戴河区、卢龙县、昌黎县、青龙满族自治县、抚宁区)

黑河市(嫩江市、五大连池市、孙吴县、逊克县、北安市、爱辉区)无锡市(滨湖区、新吴区、宜兴市、梁溪区、锡山区、江阴市、惠山区)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)  达州市(万源市、通川区、开江县、渠县、大竹县、达川区、宣汉县)

抚州市(金溪县、崇仁县、广昌县、黎川县、资溪县、乐安县、南城县、东乡区、临川区、宜黄县、南丰县)

临沂市(平邑县、罗庄区、沂水县、临沭县、莒南县、蒙阴县、河东区、沂南县、郯城县、兰陵县、兰山区、费县)

长春市(榆树市、南关区、公主岭市、双阳区、朝阳区、农安县、二道区、九台区、绿园区、宽城区、德惠市)

宜春市(铜鼓县、袁州区、奉新县、万载县、上高县、樟树市、宜丰县、高安市、丰城市、靖安县)

清远市(连南瑶族自治县、清新区、英德市、佛冈县、连州市、阳山县、清城区、连山壮族瑶族自治县)

武汉市(江汉区、硚口区、江夏区、汉阳区、汉南区、新洲区、武昌区、洪山区、蔡甸区、青山区、江岸区、黄陂区、东西湖区)

西宁市(城北区、城西区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城东区、城中区)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、大理市、漾濞彝族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县、祥云县、宾川县、剑川县、云龙县、洱源县、鹤庆县、永平县)

那曲市(巴青县、班戈县、双湖县、申扎县、比如县、索县、安多县、尼玛县、聂荣县、色尼区、嘉黎县)

昆明市(富民县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、石林彝族自治县、西山区、盘龙区、官渡区、呈贡区、东川区、寻甸回族彝族自治县、五华区、宜良县、嵩明县)

临沧市(云县、凤庆县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、舟曲县、卓尼县、迭部县、碌曲县、合作市、玛曲县)

金华市(武义县、浦江县、金东区、磐安县、婺城区、永康市、义乌市、兰溪市、东阳市)

营口市(老边区、盖州市、西市区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市)

内江市(东兴区、资中县、隆昌市、市中区、威远县)

许昌市(襄城县、建安区、鄢陵县、长葛市、禹州市、魏都区)

南通市(通州区、海安市、如皋市、崇川区、启东市、如东县、海门区)

江门市(鹤山市、恩平市、蓬江区、台山市、江海区、开平市、新会区)

商丘市(虞城县、宁陵县、柘城县、睢县、梁园区、民权县、永城市、睢阳区、夏邑县)

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新乡市(封丘县、牧野区、红旗区、凤泉区、延津县、长垣市、辉县市、卫辉市、原阳县、卫滨区、获嘉县、新乡县)

盐城市(建湖县、盐都区、响水县、射阳县、大丰区、滨海县、阜宁县、亭湖区、东台市)

丽江市(永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)  淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

济宁市(微山县、邹城市、鱼台县、兖州区、任城区、汶上县、梁山县、嘉祥县、泗水县、曲阜市、金乡县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、红原县、壤塘县、黑水县、松潘县、茂县、马尔康市、金川县、小金县、若尔盖县、九寨沟县、阿坝县、汶川县)白山市(抚松县、靖宇县、临江市、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县)

酒泉市(玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、瓜州县)  周口市(西华县、太康县、扶沟县、郸城县、淮阳区、商水县、鹿邑县、项城市、川汇区、沈丘县)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、平湖市、秀洲区、海盐县、南湖区、嘉善县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、芒市、陇川县、梁河县)

新余市(渝水区、分宜县)汕头市(南澳县、潮南区、濠江区、金平区、龙湖区、潮阳区、澄海区)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、八步区、富川瑶族自治县)

临夏回族自治州(广河县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、康乐县、临夏市)

洛阳市(西工区、嵩县、洛龙区、孟津区、偃师区、伊川县、涧西区、栾川县、汝阳县、宜阳县、新安县、洛宁县、老城区、瀍河回族区)

成都市(锦江区、龙泉驿区、崇州市、彭州市、新都区、大邑县、温江区、成华区、新津区、邛崃市、蒲江县、金堂县、双流区、金牛区、青羊区、青白江区、简阳市、武侯区、都江堰市、郫都区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)

南宁市(上林县、青秀区、马山县、邕宁区、良庆区、武鸣区、宾阳县、横州市、隆安县、兴宁区、西乡塘区、江南区)

韶关市(曲江区、武江区、始兴县、翁源县、乐昌市、乳源瑶族自治县、南雄市、浈江区、新丰县、仁化县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)

苏州市(昆山市、太仓市、张家港市、姑苏区、相城区、吴江区、吴中区、虎丘区、常熟市)

东莞市

榆林市(榆阳区、府谷县、佳县、定边县、子洲县、清涧县、横山区、米脂县、神木市、靖边县、吴堡县、绥德县)

中山市

惠州市(惠城区、龙门县、惠阳区、博罗县、惠东县)

信阳市(潢川县、固始县、光山县、罗山县、息县、新县、平桥区、商城县、淮滨县、浉河区)

连云港市(连云区、海州区、灌南县、灌云县、赣榆区、东海县)

石河子市(可克达拉市、五家渠市、昆玉市、铁门关市、图木舒克市、双河市、阿拉尔市、新星市、白杨市、北屯市、胡杨河市)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。