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汉中市(汉台区、洋县、略阳县、佛坪县、宁强县、勉县、镇巴县、南郑区、留坝县、西乡县、城固县)

濮阳市(台前县、清丰县、濮阳县、范县、南乐县、华龙区)

株洲市(芦淞区、荷塘区、茶陵县、攸县、天元区、醴陵市、炎陵县、渌口区、石峰区)

包头市(青山区、石拐区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、白云鄂博矿区、昆都仑区、九原区、土默特右旗)  贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)

台州市(仙居县、椒江区、天台县、临海市、路桥区、黄岩区、温岭市、玉环市、三门县)

南京市(高淳区、浦口区、溧水区、秦淮区、玄武区、江宁区、鼓楼区、栖霞区、六合区、雨花台区、建邺区)

曲靖市(会泽县、罗平县、师宗县、陆良县、宣威市、马龙区、麒麟区、富源县、沾益区)

榆林市(横山区、佳县、榆阳区、子洲县、清涧县、神木市、米脂县、定边县、绥德县、府谷县、靖边县、吴堡县)  林芝市(朗县、巴宜区、墨脱县、工布江达县、察隅县、米林市、波密县)

辽阳市(文圣区、弓长岭区、灯塔市、太子河区、辽阳县、白塔区、宏伟区)

漯河市(临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区、郾城区)

苏州市(吴江区、张家港市、相城区、姑苏区、昆山市、吴中区、虎丘区、常熟市、太仓市)

和田地区(洛浦县、于田县、墨玉县、皮山县、民丰县、和田市、策勒县、和田县)

澳门特别行政区

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

咸宁市(通城县、咸安区、通山县、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市)

中山市

娄底市(新化县、娄星区、双峰县、冷水江市、涟源市)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

佳木斯市(东风区、前进区、同江市、桦南县、抚远市、桦川县、富锦市、郊区、向阳区、汤原县)

合肥市(长丰县、瑶海区、庐江县、肥东县、庐阳区、肥西县、巢湖市、蜀山区、包河区)

儋州市

济南市(槐荫区、钢城区、济阳区、市中区、章丘区、莱芜区、平阴县、长清区、历下区、商河县、天桥区、历城区)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

商洛市(商州区、洛南县、镇安县、山阳县、商南县、丹凤县、柞水县)

长治市(武乡县、壶关县、屯留区、潞州区、长子县、沁源县、平顺县、潞城区、襄垣县、上党区、黎城县、沁县)

宜春市(上高县、奉新县、宜丰县、高安市、袁州区、靖安县、万载县、铜鼓县、丰城市、樟树市)

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洛阳市(孟津区、汝阳县、洛龙区、洛宁县、涧西区、栾川县、瀍河回族区、嵩县、偃师区、伊川县、老城区、新安县、宜阳县、西工区)

黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、阳新县、铁山区、西塞山区)

蚌埠市(淮上区、五河县、固镇县、怀远县、禹会区、龙子湖区、蚌山区)

唐山市(路北区、迁安市、玉田县、路南区、开平区、迁西县、丰南区、遵化市、丰润区、曹妃甸区、古冶区、滦南县、乐亭县、滦州市)  南通市(如皋市、通州区、海安市、启东市、如东县、海门区、崇川区)

大庆市(肇州县、红岗区、大同区、龙凤区、让胡路区、萨尔图区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县)

南平市(武夷山市、光泽县、松溪县、建瓯市、建阳区、延平区、浦城县、顺昌县、政和县、邵武市)

河池市(罗城仫佬族自治县、金城江区、天峨县、南丹县、都安瑶族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区)池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

无锡市(惠山区、梁溪区、宜兴市、江阴市、滨湖区、新吴区、锡山区)  赣州市(宁都县、会昌县、大余县、赣县区、寻乌县、于都县、石城县、全南县、上犹县、瑞金市、信丰县、章贡区、兴国县、定南县、龙南市、崇义县、南康区、安远县)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、沙雅县、温宿县、阿克苏市、库车市、柯坪县、乌什县、拜城县)

成都市(青羊区、崇州市、金堂县、邛崃市、温江区、新津区、成华区、龙泉驿区、大邑县、蒲江县、锦江区、都江堰市、新都区、郫都区、金牛区、简阳市、双流区、青白江区、彭州市、武侯区)

遵义市(播州区、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、正安县、汇川区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、习水县、绥阳县、桐梓县、赤水市、凤冈县、红花岗区)黄冈市(麻城市、英山县、红安县、团风县、浠水县、罗田县、武穴市、蕲春县、黄梅县、黄州区)

安康市(石泉县、汉滨区、旬阳市、镇坪县、紫阳县、岚皋县、平利县、宁陕县、白河县、汉阴县)

阳泉市(矿区、盂县、城区、平定县、郊区)

渭南市(合阳县、澄城县、华阴市、蒲城县、富平县、临渭区、大荔县、潼关县、华州区、韩城市、白水县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)

泰州市(高港区、兴化市、靖江市、姜堰区、海陵区、泰兴市)

日喀则市(定结县、萨嘎县、聂拉木县、桑珠孜区、昂仁县、定日县、拉孜县、岗巴县、康马县、白朗县、南木林县、亚东县、仲巴县、仁布县、谢通门县、萨迦县、江孜县、吉隆县)

南阳市(新野县、淅川县、南召县、镇平县、西峡县、内乡县、宛城区、社旗县、方城县、桐柏县、唐河县、邓州市、卧龙区)

嘉兴市(平湖市、海盐县、秀洲区、嘉善县、海宁市、南湖区、桐乡市)

乌鲁木齐市(头屯河区、沙依巴克区、达坂城区、米东区、新市区、水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县)

兰州市(皋兰县、城关区、西固区、安宁区、永登县、红古区、榆中县、七里河区)

西安市(周至县、灞桥区、莲湖区、临潼区、高陵区、未央区、碑林区、长安区、蓝田县、雁塔区、新城区、阎良区、鄠邑区)

楚雄彝族自治州(大姚县、武定县、双柏县、永仁县、楚雄市、南华县、牟定县、姚安县、元谋县、禄丰市)

鹤壁市(鹤山区、淇县、淇滨区、浚县、山城区)

镇江市(京口区、扬中市、丹徒区、润州区、丹阳市、句容市)

白银市(会宁县、白银区、靖远县、平川区、景泰县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）