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柳州市(鱼峰区、柳江区、柳北区、柳南区、柳城县、融安县、城中区、融水苗族自治县、鹿寨县、三江侗族自治县)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

南阳市(方城县、淅川县、卧龙区、桐柏县、社旗县、邓州市、宛城区、唐河县、新野县、西峡县、内乡县、南召县、镇平县)

拉萨市(达孜区、曲水县、林周县、当雄县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、城关区、尼木县)  石河子市(阿拉尔市、铁门关市、新星市、可克达拉市、北屯市、五家渠市、白杨市、图木舒克市、双河市、昆玉市、胡杨河市)

铁岭市(昌图县、调兵山市、清河区、西丰县、铁岭县、银州区、开原市)

乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、天山区、新市区、沙依巴克区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县)

哈尔滨市(阿城区、南岗区、呼兰区、方正县、延寿县、五常市、道外区、平房区、双城区、木兰县、香坊区、依兰县、松北区、尚志市、巴彦县、道里区、宾县、通河县)

抚州市(崇仁县、资溪县、广昌县、金溪县、南城县、乐安县、东乡区、临川区、南丰县、宜黄县、黎川县)  遂宁市(大英县、蓬溪县、安居区、射洪市、船山区)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

嘉兴市(平湖市、海宁市、秀洲区、南湖区、桐乡市、嘉善县、海盐县)

黄山市(屯溪区、休宁县、黟县、歙县、黄山区、祁门县、徽州区)

吕梁市(柳林县、交口县、孝义市、石楼县、兴县、交城县、岚县、汾阳市、临县、中阳县、离石区、方山县、文水县)

温州市(龙湾区、泰顺县、文成县、乐清市、洞头区、苍南县、平阳县、鹿城区、瓯海区、永嘉县、龙港市、瑞安市)

伊春市(大箐山县、伊美区、铁力市、丰林县、乌翠区、金林区、友好区、汤旺县、南岔县、嘉荫县)

开封市(禹王台区、龙亭区、兰考县、顺河回族区、杞县、通许县、祥符区、鼓楼区、尉氏县)

上海市(金山区、徐汇区、奉贤区、闵行区、长宁区、杨浦区、嘉定区、静安区、浦东新区、青浦区、黄浦区、虹口区、宝山区、崇明区、普陀区、松江区)

十堰市(茅箭区、竹山县、丹江口市、张湾区、竹溪县、房县、郧西县、郧阳区)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通城县、通山县、咸安区)

长治市(黎城县、沁县、潞州区、长子县、屯留区、潞城区、沁源县、壶关县、襄垣县、武乡县、平顺县、上党区)

昭通市(盐津县、昭阳区、大关县、彝良县、威信县、镇雄县、绥江县、水富市、永善县、巧家县、鲁甸县)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、贵南县、兴海县、同德县)

韶关市(武江区、始兴县、浈江区、仁化县、新丰县、翁源县、乐昌市、曲江区、南雄市、乳源瑶族自治县)

朝阳市(北票市、龙城区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、凌源市)

新疆维吾尔自治区

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

佛山市(高明区、顺德区、三水区、禅城区、南海区)

宁德市(古田县、柘荣县、寿宁县、霞浦县、福鼎市、屏南县、福安市、蕉城区、周宁县)

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扬州市(高邮市、邗江区、江都区、宝应县、广陵区、仪征市)

聊城市(莘县、东昌府区、冠县、茌平区、高唐县、临清市、东阿县、阳谷县)

桂林市(象山区、阳朔县、全州县、兴安县、临桂区、永福县、灵川县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、灌阳县、叠彩区、雁山区、七星区、平乐县、荔浦市、资源县、秀峰区)

肇庆市(鼎湖区、怀集县、封开县、广宁县、端州区、四会市、德庆县、高要区)  沈阳市(浑南区、苏家屯区、于洪区、法库县、沈北新区、和平区、沈河区、康平县、皇姑区、辽中区、大东区、铁西区、新民市)

齐齐哈尔市(龙沙区、拜泉县、克东县、碾子山区、建华区、泰来县、富裕县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、克山县、甘南县、铁锋区、讷河市、依安县、龙江县、富拉尔基区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、图们市、敦化市、延吉市、汪清县、安图县、珲春市、和龙市)

贵阳市(花溪区、观山湖区、清镇市、云岩区、南明区、乌当区、开阳县、修文县、白云区、息烽县)酒泉市(金塔县、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区)

宜春市(丰城市、上高县、靖安县、宜丰县、奉新县、铜鼓县、樟树市、万载县、袁州区、高安市)  孝感市(大悟县、云梦县、汉川市、应城市、孝南区、安陆市、孝昌县)

延安市(宜川县、志丹县、黄龙县、延川县、吴起县、甘泉县、子长市、洛川县、黄陵县、富县、宝塔区、安塞区、延长县)

三明市(沙县区、建宁县、泰宁县、尤溪县、清流县、三元区、将乐县、宁化县、大田县、明溪县、永安市)

江门市(恩平市、江海区、蓬江区、开平市、台山市、鹤山市、新会区)绵阳市(江油市、游仙区、梓潼县、北川羌族自治县、安州区、涪城区、三台县、盐亭县、平武县)

安康市(岚皋县、紫阳县、石泉县、镇坪县、汉滨区、白河县、宁陕县、旬阳市、汉阴县、平利县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

三沙市(南沙区、西沙区)

乐山市(市中区、金口河区、犍为县、五通桥区、峨眉山市、沐川县、井研县、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)

鹤岗市(东山区、兴安区、向阳区、兴山区、绥滨县、南山区、工农区、萝北县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

宜宾市(筠连县、叙州区、高县、屏山县、江安县、翠屏区、南溪区、珙县、长宁县、兴文县)

吴忠市(同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)

东莞市

陇南市(两当县、宕昌县、成县、康县、礼县、武都区、文县、徽县、西和县)

新乡市(封丘县、卫辉市、新乡县、延津县、获嘉县、辉县市、牧野区、红旗区、长垣市、原阳县、凤泉区、卫滨区)

锦州市(古塔区、黑山县、义县、北镇市、太和区、凌海市、凌河区)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、塔城市、额敏县、裕民县、乌苏市)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、牙克石市、根河市、满洲里市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、额尔古纳市、海拉尔区、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

张家口市(桥东区、赤城县、崇礼区、沽源县、蔚县、康保县、阳原县、下花园区、宣化区、涿鹿县、万全区、怀安县、怀来县、桥西区、尚义县、张北县)

成都市(新都区、郫都区、金牛区、温江区、成华区、武侯区、锦江区、金堂县、新津区、邛崃市、青羊区、青白江区、蒲江县、彭州市、双流区、简阳市、都江堰市、崇州市、大邑县、龙泉驿区)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成