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青岛市(崂山区、胶州市、市北区、市南区、李沧区、城阳区、莱西市、即墨区、平度市、黄岛区)

淮南市(潘集区、寿县、凤台县、大通区、八公山区、谢家集区、田家庵区)

抚州市(宜黄县、崇仁县、南丰县、东乡区、金溪县、乐安县、临川区、广昌县、资溪县、黎川县、南城县)

铁岭市(昌图县、西丰县、开原市、银州区、铁岭县、清河区、调兵山市)  呼和浩特市(托克托县、武川县、新城区、清水河县、土默特左旗、和林格尔县、赛罕区、玉泉区、回民区)

泰安市(泰山区、宁阳县、肥城市、东平县、新泰市、岱岳区)

吉林市(船营区、丰满区、蛟河市、桦甸市、昌邑区、舒兰市、磐石市、永吉县、龙潭区)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

株洲市(攸县、炎陵县、石峰区、天元区、醴陵市、荷塘区、芦淞区、茶陵县、渌口区)  唐山市(迁安市、迁西县、古冶区、乐亭县、曹妃甸区、玉田县、开平区、滦州市、滦南县、路南区、丰南区、丰润区、遵化市、路北区)

南阳市(镇平县、方城县、卧龙区、淅川县、新野县、唐河县、桐柏县、内乡县、宛城区、邓州市、南召县、社旗县、西峡县)

枣庄市(峄城区、滕州市、山亭区、薛城区、市中区、台儿庄区)

贵港市(港南区、桂平市、覃塘区、平南县、港北区)

南通市(崇川区、通州区、海安市、如东县、海门区、启东市、如皋市)

邯郸市(鸡泽县、魏县、丛台区、邯山区、曲周县、峰峰矿区、磁县、大名县、复兴区、永年区、武安市、肥乡区、临漳县、涉县、邱县、广平县、馆陶县、成安县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

商丘市(虞城县、睢县、睢阳区、宁陵县、夏邑县、民权县、柘城县、梁园区、永城市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

遂宁市(船山区、射洪市、大英县、安居区、蓬溪县)

黄冈市(武穴市、蕲春县、团风县、红安县、浠水县、英山县、麻城市、黄梅县、罗田县、黄州区)

沧州市(新华区、东光县、南皮县、肃宁县、海兴县、沧县、河间市、吴桥县、黄骅市、青县、泊头市、运河区、盐山县、献县、孟村回族自治县、任丘市)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、霍城县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、新源县、伊宁市、伊宁县、昭苏县、特克斯县、巩留县、尼勒克县)

巴中市(通江县、巴州区、恩阳区、平昌县、南江县)

嘉峪关市

喀什地区(麦盖提县、泽普县、叶城县、疏勒县、莎车县、巴楚县、疏附县、伽师县、岳普湖县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市)

咸阳市(礼泉县、三原县、乾县、杨陵区、淳化县、泾阳县、彬州市、旬邑县、长武县、兴平市、永寿县、渭城区、武功县、秦都区)

通化市(二道江区、梅河口市、辉南县、集安市、柳河县、通化县、东昌区)

陇南市(徽县、西和县、两当县、康县、文县、武都区、成县、礼县、宕昌县)

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铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

南充市(仪陇县、西充县、营山县、南部县、顺庆区、蓬安县、阆中市、嘉陵区、高坪区)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

萍乡市(上栗县、芦溪县、湘东区、安源区、莲花县)  吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、利通区、同心县)

广元市(昭化区、剑阁县、旺苍县、朝天区、苍溪县、青川县、利州区)

厦门市(集美区、海沧区、翔安区、湖里区、同安区、思明区)

衡阳市(衡东县、蒸湘区、雁峰区、石鼓区、珠晖区、常宁市、衡山县、祁东县、衡南县、耒阳市、衡阳县、南岳区)泰州市(泰兴市、海陵区、靖江市、姜堰区、兴化市、高港区)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)  黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

洛阳市(孟津区、伊川县、西工区、新安县、瀍河回族区、洛龙区、涧西区、栾川县、偃师区、宜阳县、老城区、洛宁县、嵩县、汝阳县)

阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、细河区、新邱区、海州区)

梅州市(梅江区、蕉岭县、梅县区、兴宁市、大埔县、五华县、丰顺县、平远县)湘潭市(湘乡市、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘潭县)

内江市(威远县、东兴区、市中区、资中县、隆昌市)

天津市(蓟州区、津南区、北辰区、静海区、西青区、武清区、宝坻区、河北区、和平区、南开区、东丽区、宁河区、河西区、红桥区、河东区、滨海新区)

鹤岗市(萝北县、兴安区、南山区、兴山区、向阳区、东山区、工农区、绥滨县)

黄石市(铁山区、西塞山区、阳新县、黄石港区、大冶市、下陆区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

金昌市(金川区、永昌县)

广安市(广安区、华蓥市、岳池县、邻水县、前锋区、武胜县)

常德市(安乡县、石门县、临澧县、鼎城区、津市市、桃源县、澧县、汉寿县、武陵区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、砚山县、丘北县、广南县、马关县、西畴县、文山市)

赤峰市(巴林右旗、红山区、克什克腾旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、宁城县、喀喇沁旗、元宝山区、松山区、翁牛特旗、林西县)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、布尔津县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

杭州市(淳安县、建德市、西湖区、萧山区、临平区、钱塘区、上城区、桐庐县、滨江区、拱墅区、余杭区、富阳区、临安区)

滁州市(天长市、凤阳县、全椒县、琅琊区、南谯区、定远县、明光市、来安县)

南宁市(兴宁区、宾阳县、西乡塘区、江南区、马山县、青秀区、隆安县、横州市、武鸣区、上林县、邕宁区、良庆区)

长治市(屯留区、沁县、平顺县、黎城县、上党区、壶关县、长子县、潞州区、武乡县、沁源县、潞城区、襄垣县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。