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呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、扎赉诺尔区、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、满洲里市)

伊春市(伊美区、金林区、友好区、嘉荫县、大箐山县、汤旺县、丰林县、南岔县、铁力市、乌翠区)

大连市(庄河市、甘井子区、沙河口区、普兰店区、瓦房店市、金州区、旅顺口区、西岗区、中山区、长海县)

柳州市(三江侗族自治县、柳城县、城中区、柳江区、鱼峰区、融安县、柳北区、柳南区、鹿寨县、融水苗族自治县)  惠州市(博罗县、惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区)

佛山市(禅城区、顺德区、三水区、南海区、高明区)

牡丹江市(阳明区、绥芬河市、穆棱市、西安区、宁安市、海林市、东安区、东宁市、林口县、爱民区)

玉溪市(易门县、红塔区、峨山彝族自治县、通海县、澄江市、华宁县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)  淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

和田地区(洛浦县、和田市、策勒县、和田县、于田县、墨玉县、皮山县、民丰县)

济南市(平阴县、天桥区、长清区、商河县、市中区、历城区、钢城区、历下区、章丘区、莱芜区、济阳区、槐荫区)

厦门市(集美区、思明区、湖里区、翔安区、同安区、海沧区)

连云港市(赣榆区、连云区、东海县、灌云县、灌南县、海州区)

吴忠市(盐池县、利通区、青铜峡市、同心县、红寺堡区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县、杂多县、称多县)

开封市(顺河回族区、兰考县、禹王台区、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、祥符区、杞县、通许县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

南京市(高淳区、江宁区、建邺区、六合区、栖霞区、雨花台区、秦淮区、溧水区、浦口区、鼓楼区、玄武区)

绥化市(青冈县、庆安县、肇东市、望奎县、海伦市、北林区、明水县、兰西县、绥棱县、安达市)

马鞍山市(当涂县、博望区、含山县、和县、雨山区、花山区)

韶关市(浈江区、武江区、南雄市、乐昌市、始兴县、仁化县、新丰县、曲江区、翁源县、乳源瑶族自治县)

安康市(宁陕县、白河县、镇坪县、石泉县、旬阳市、岚皋县、汉滨区、紫阳县、平利县、汉阴县)

安庆市(岳西县、桐城市、怀宁县、宿松县、潜山市、望江县、宜秀区、太湖县、迎江区、大观区)

信阳市(罗山县、平桥区、浉河区、光山县、商城县、息县、新县、潢川县、固始县、淮滨县)

汕头市(濠江区、潮南区、金平区、南澳县、澄海区、龙湖区、潮阳区)

广元市(剑阁县、青川县、旺苍县、昭化区、利州区、朝天区、苍溪县)

通化市(柳河县、通化县、梅河口市、东昌区、集安市、二道江区、辉南县)

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郴州市(嘉禾县、桂阳县、临武县、安仁县、苏仙区、桂东县、宜章县、资兴市、汝城县、永兴县、北湖区)

安顺市(普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、凤凰县、古丈县、永顺县、吉首市、花垣县、泸溪县、龙山县)

扬州市(仪征市、江都区、广陵区、高邮市、邗江区、宝应县)  延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、和龙市、图们市、龙井市、延吉市、珲春市、汪清县)

包头市(昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、固阳县、白云鄂博矿区、九原区、青山区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

滁州市(天长市、定远县、全椒县、凤阳县、南谯区、明光市、来安县、琅琊区)泰州市(兴化市、姜堰区、海陵区、泰兴市、高港区、靖江市)

肇庆市(怀集县、德庆县、端州区、高要区、封开县、四会市、鼎湖区、广宁县)  嘉兴市(嘉善县、南湖区、海宁市、秀洲区、平湖市、桐乡市、海盐县)

乌鲁木齐市(天山区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区、头屯河区)

湖州市(安吉县、南浔区、长兴县、德清县、吴兴区)

宝鸡市(眉县、扶风县、凤翔区、金台区、陈仓区、渭滨区、凤县、岐山县、千阳县、太白县、陇县、麟游县)西安市(莲湖区、长安区、蓝田县、灞桥区、周至县、鄠邑区、阎良区、新城区、临潼区、雁塔区、高陵区、碑林区、未央区)

潍坊市(临朐县、潍城区、奎文区、坊子区、青州市、高密市、昌邑市、昌乐县、寿光市、安丘市、寒亭区、诸城市)

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河源市(东源县、龙川县、源城区、和平县、连平县、紫金县)

南充市(阆中市、高坪区、西充县、顺庆区、营山县、蓬安县、仪陇县、嘉陵区、南部县)

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松原市(长岭县、扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

临汾市(侯马市、安泽县、古县、霍州市、隰县、洪洞县、汾西县、浮山县、乡宁县、永和县、襄汾县、曲沃县、尧都区、翼城县、蒲县、大宁县、吉县)

来宾市(象州县、合山市、武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

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温州市(泰顺县、龙湾区、永嘉县、平阳县、鹿城区、瑞安市、苍南县、洞头区、龙港市、乐清市、文成县、瓯海区)

阿克苏地区(柯坪县、新和县、阿瓦提县、库车市、乌什县、拜城县、温宿县、阿克苏市、沙雅县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、新源县、特克斯县、昭苏县、伊宁市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁县、巩留县、霍尔果斯市)

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广安市(岳池县、广安区、武胜县、邻水县、华蓥市、前锋区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。