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泰州市(靖江市、姜堰区、高港区、泰兴市、海陵区、兴化市)

莆田市(秀屿区、城厢区、涵江区、荔城区、仙游县)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

凉山彝族自治州(喜德县、冕宁县、德昌县、布拖县、昭觉县、雷波县、甘洛县、木里藏族自治县、金阳县、美姑县、盐源县、越西县、会理市、西昌市、普格县、会东县、宁南县)  嘉兴市(海盐县、海宁市、嘉善县、秀洲区、桐乡市、南湖区、平湖市)

济南市(市中区、商河县、济阳区、平阴县、天桥区、历下区、钢城区、莱芜区、章丘区、槐荫区、长清区、历城区)

邯郸市(磁县、肥乡区、峰峰矿区、丛台区、临漳县、鸡泽县、魏县、曲周县、永年区、武安市、成安县、馆陶县、大名县、邯山区、涉县、复兴区、邱县、广平县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)宿迁市(宿豫区、宿城区、泗阳县、泗洪县、沭阳县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、石拐区、青山区、东河区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、土默特右旗、昆都仑区)  新疆维吾尔自治区

金昌市(永昌县、金川区)

营口市(西市区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、大石桥市)

济源市

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市、瓜州县、金塔县)

三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

上饶市(鄱阳县、德兴市、万年县、横峰县、广信区、信州区、玉山县、铅山县、余干县、广丰区、婺源县、弋阳县)

九江市(永修县、濂溪区、浔阳区、武宁县、瑞昌市、都昌县、德安县、湖口县、共青城市、庐山市、柴桑区、彭泽县、修水县)

眉山市(青神县、彭山区、洪雅县、丹棱县、东坡区、仁寿县)

林芝市(朗县、米林市、工布江达县、察隅县、波密县、巴宜区、墨脱县)

吕梁市(岚县、交城县、离石区、石楼县、柳林县、中阳县、方山县、兴县、文水县、交口县、临县、汾阳市、孝义市)

辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)

漳州市(平和县、龙文区、云霄县、诏安县、漳浦县、长泰区、东山县、芗城区、华安县、南靖县、龙海区)

白山市(浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、抚松县)

汕头市(澄海区、潮南区、金平区、濠江区、南澳县、龙湖区、潮阳区)

黄石市(黄石港区、西塞山区、阳新县、铁山区、大冶市、下陆区)

那曲市(嘉黎县、安多县、索县、色尼区、双湖县、申扎县、尼玛县、比如县、班戈县、聂荣县、巴青县)

廊坊市(固安县、霸州市、文安县、广阳区、三河市、大厂回族自治县、永清县、安次区、香河县、大城县)

甘南藏族自治州(玛曲县、迭部县、夏河县、舟曲县、合作市、卓尼县、临潭县、碌曲县)

鹤岗市(绥滨县、南山区、兴山区、向阳区、兴安区、萝北县、东山区、工农区)

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资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

四平市(铁西区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁东区)

十堰市(竹山县、郧阳区、房县、竹溪县、郧西县、茅箭区、丹江口市、张湾区)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、沙湾市、乌苏市、塔城市)  扬州市(江都区、宝应县、广陵区、仪征市、高邮市、邗江区)

宝鸡市(凤翔区、岐山县、凤县、渭滨区、金台区、太白县、陈仓区、千阳县、陇县、眉县、麟游县、扶风县)

泉州市(洛江区、惠安县、安溪县、泉港区、金门县、鲤城区、石狮市、晋江市、南安市、丰泽区、德化县、永春县)

德阳市(中江县、罗江区、广汉市、旌阳区、绵竹市、什邡市)鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、海城市、立山区、铁西区、千山区、铁东区)

三沙市(西沙区、南沙区)  南平市(光泽县、武夷山市、延平区、浦城县、顺昌县、邵武市、政和县、松溪县、建阳区、建瓯市)

郴州市(永兴县、桂阳县、资兴市、北湖区、嘉禾县、安仁县、临武县、宜章县、桂东县、汝城县、苏仙区)

焦作市(武陟县、山阳区、解放区、中站区、温县、马村区、沁阳市、修武县、博爱县、孟州市)

朔州市(平鲁区、山阴县、应县、怀仁市、右玉县、朔城区)张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、甘州区、高台县、民乐县)

太原市(小店区、娄烦县、万柏林区、杏花岭区、尖草坪区、晋源区、清徐县、古交市、迎泽区、阳曲县)

临沂市(罗庄区、蒙阴县、沂南县、河东区、兰山区、平邑县、兰陵县、莒南县、费县、沂水县、郯城县、临沭县)

毕节市(金沙县、黔西市、纳雍县、赫章县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、七星关区)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

沈阳市(辽中区、大东区、浑南区、苏家屯区、铁西区、于洪区、新民市、法库县、康平县、沈河区、沈北新区、皇姑区、和平区)

乌兰察布市(卓资县、化德县、集宁区、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼前旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、察哈尔右翼后旗、商都县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

阜新市(细河区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区、海州区)

河源市(龙川县、源城区、和平县、东源县、紫金县、连平县)

宜春市(上高县、靖安县、袁州区、奉新县、铜鼓县、丰城市、高安市、宜丰县、樟树市、万载县)

黄冈市(罗田县、蕲春县、黄梅县、武穴市、黄州区、英山县、红安县、麻城市、浠水县、团风县)

石家庄市(新华区、井陉矿区、行唐县、桥西区、元氏县、无极县、正定县、高邑县、赵县、晋州市、赞皇县、藁城区、新乐市、深泽县、长安区、井陉县、栾城区、平山县、辛集市、灵寿县、裕华区、鹿泉区)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、久治县、甘德县、玛沁县、玛多县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、达拉特旗、准格尔旗、乌审旗、东胜区、伊金霍洛旗、康巴什区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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