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淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

晋城市(泽州县、阳城县、陵川县、高平市、沁水县、城区)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)  定西市(通渭县、漳县、临洮县、岷县、陇西县、渭源县、安定区)

阜阳市(颍上县、太和县、临泉县、颍东区、界首市、颍泉区、阜南县、颍州区)

澳门特别行政区

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、天山区、新市区、头屯河区、沙依巴克区、米东区、达坂城区)

嘉兴市(南湖区、桐乡市、平湖市、嘉善县、海宁市、秀洲区、海盐县)  湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、南浔区、长兴县)

百色市(凌云县、靖西市、田林县、右江区、田阳区、乐业县、那坡县、平果市、德保县、西林县、隆林各族自治县、田东县)

四平市(铁西区、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市)

安康市(白河县、平利县、镇坪县、岚皋县、汉阴县、石泉县、宁陕县、汉滨区、紫阳县、旬阳市)

荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

河源市(东源县、连平县、紫金县、和平县、龙川县、源城区)

六安市(金安区、霍邱县、霍山县、裕安区、舒城县、叶集区、金寨县)

日喀则市(拉孜县、康马县、昂仁县、仲巴县、白朗县、谢通门县、亚东县、吉隆县、萨迦县、萨嘎县、定结县、聂拉木县、仁布县、江孜县、南木林县、桑珠孜区、岗巴县、定日县)

喀什地区(麦盖提县、巴楚县、喀什市、莎车县、疏勒县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、英吉沙县、泽普县、叶城县、岳普湖县)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

盐城市(建湖县、盐都区、射阳县、东台市、响水县、大丰区、亭湖区、阜宁县、滨海县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、来凤县、恩施市、鹤峰县、建始县、咸丰县、利川市、宣恩县)

吴忠市(盐池县、同心县、利通区、青铜峡市、红寺堡区)

宜昌市(当阳市、秭归县、长阳土家族自治县、猇亭区、五峰土家族自治县、宜都市、西陵区、伍家岗区、远安县、点军区、枝江市、夷陵区、兴山县)

常德市(汉寿县、安乡县、石门县、临澧县、鼎城区、桃源县、津市市、澧县、武陵区)

惠州市(龙门县、博罗县、惠东县、惠城区、惠阳区)

漯河市(临颍县、舞阳县、郾城区、源汇区、召陵区)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

双鸭山市(宝山区、宝清县、集贤县、饶河县、四方台区、友谊县、尖山区、岭东区)

廊坊市(文安县、广阳区、安次区、三河市、香河县、大城县、霸州市、大厂回族自治县、永清县、固安县)

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松原市(长岭县、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

抚州市(南城县、东乡区、黎川县、临川区、崇仁县、南丰县、宜黄县、资溪县、乐安县、金溪县、广昌县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)  石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

新余市(分宜县、渝水区)钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)  德阳市(罗江区、广汉市、中江县、什邡市、绵竹市、旌阳区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

通化市(辉南县、通化县、东昌区、集安市、二道江区、梅河口市、柳河县)

牡丹江市(阳明区、宁安市、海林市、西安区、林口县、东宁市、绥芬河市、东安区、穆棱市、爱民区)伊春市(铁力市、丰林县、嘉荫县、乌翠区、大箐山县、友好区、伊美区、南岔县、金林区、汤旺县)

无锡市(新吴区、宜兴市、惠山区、滨湖区、锡山区、江阴市、梁溪区)

商洛市(商州区、镇安县、山阳县、商南县、柞水县、洛南县、丹凤县)

茂名市(高州市、电白区、茂南区、信宜市、化州市)

南充市(营山县、蓬安县、顺庆区、西充县、嘉陵区、仪陇县、南部县、高坪区、阆中市)

黄冈市(红安县、黄梅县、罗田县、浠水县、麻城市、黄州区、蕲春县、武穴市、团风县、英山县)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

苏州市(太仓市、相城区、张家港市、常熟市、吴中区、昆山市、虎丘区、吴江区、姑苏区)

新乡市(长垣市、延津县、卫滨区、红旗区、牧野区、辉县市、原阳县、获嘉县、封丘县、卫辉市、新乡县、凤泉区)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县)

商丘市(睢县、永城市、夏邑县、梁园区、睢阳区、虞城县、柘城县、宁陵县、民权县)

攀枝花市(西区、盐边县、米易县、东区、仁和区)

儋州市

潍坊市(青州市、安丘市、高密市、临朐县、昌乐县、诸城市、昌邑市、潍城区、坊子区、寿光市、寒亭区、奎文区)

蚌埠市(怀远县、淮上区、固镇县、龙子湖区、五河县、禹会区、蚌山区)

宁波市(奉化区、北仑区、象山县、慈溪市、镇海区、余姚市、宁海县、海曙区、江北区、鄞州区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、保靖县、吉首市、花垣县、泸溪县、龙山县、古丈县、凤凰县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

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　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。