色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」

400电话：123456（点击咨询）

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」各观看免费《今日汇总》

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」各区点热线观看免费《今日发布》

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」电话

7天观看免费人工电话为您、色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」电话区域：

黑河市(孙吴县、北安市、五大连池市、逊克县、爱辉区、嫩江市)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区)

赣州市(石城县、大余县、寻乌县、南康区、兴国县、上犹县、崇义县、瑞金市、宁都县、全南县、赣县区、会昌县、定南县、安远县、信丰县、于都县、龙南市、章贡区)

合肥市(庐江县、庐阳区、包河区、巢湖市、肥东县、瑶海区、长丰县、蜀山区、肥西县)  临沧市(耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、凤庆县、永德县、云县、临翔区)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、小金县、黑水县、红原县、壤塘县、金川县、阿坝县、理县、汶川县、九寨沟县、马尔康市、若尔盖县、松潘县)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

镇江市(丹阳市、句容市、丹徒区、扬中市、润州区、京口区)

达州市(达川区、渠县、通川区、大竹县、宣汉县、万源市、开江县)  三明市(清流县、明溪县、沙县区、建宁县、永安市、泰宁县、宁化县、大田县、三元区、尤溪县、将乐县)

肇庆市(鼎湖区、四会市、广宁县、怀集县、高要区、封开县、端州区、德庆县)

汕头市(潮南区、金平区、潮阳区、澄海区、南澳县、濠江区、龙湖区)

西藏自治区

安康市(石泉县、宁陕县、旬阳市、汉阴县、镇坪县、平利县、岚皋县、汉滨区、紫阳县、白河县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、特克斯县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、新源县、霍城县、巩留县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市)

牡丹江市(穆棱市、爱民区、东宁市、海林市、东安区、宁安市、阳明区、林口县、西安区、绥芬河市)

九江市(湖口县、柴桑区、濂溪区、共青城市、武宁县、彭泽县、庐山市、修水县、浔阳区、永修县、德安县、都昌县、瑞昌市)

沧州市(孟村回族自治县、东光县、任丘市、盐山县、献县、肃宁县、河间市、泊头市、海兴县、运河区、南皮县、青县、沧县、新华区、吴桥县、黄骅市)

池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)

本溪市(南芬区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、本溪满族自治县)

潍坊市(昌乐县、高密市、青州市、昌邑市、寿光市、坊子区、诸城市、安丘市、寒亭区、潍城区、奎文区、临朐县)

秦皇岛市(海港区、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、卢龙县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、南华县、姚安县、大姚县、永仁县、牟定县、元谋县、双柏县、楚雄市)

保山市(腾冲市、施甸县、隆阳区、昌宁县、龙陵县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县)

绵阳市(平武县、梓潼县、江油市、涪城区、安州区、北川羌族自治县、游仙区、三台县、盐亭县)

儋州市

宁德市(周宁县、古田县、霞浦县、福鼎市、福安市、蕉城区、寿宁县、屏南县、柘荣县)

淮安市(淮阴区、清江浦区、金湖县、盱眙县、洪泽区、涟水县、淮安区)

400电话：123456（点击咨询）

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」各观看免费《今日汇总》《今日发布》

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」电话

7天观看免费人工电话为您、色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」中心2025已更新(今日/推荐)

色天使论坛邀请码 - 带你领略不一样的视听盛宴」电话区域：

晋城市(城区、阳城县、沁水县、泽州县、陵川县、高平市)

东莞市

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)  南昌市(新建区、红谷滩区、南昌县、东湖区、西湖区、青云谱区、安义县、进贤县、青山湖区)

内蒙古自治区

六安市(舒城县、金寨县、裕安区、金安区、叶集区、霍山县、霍邱县)

湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、安吉县、南浔区)湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、泸溪县、花垣县、吉首市、龙山县、保靖县、永顺县)

遵义市(正安县、绥阳县、习水县、凤冈县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、播州区、余庆县、红花岗区、赤水市、湄潭县、桐梓县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县)  韶关市(翁源县、乳源瑶族自治县、武江区、仁化县、新丰县、浈江区、曲江区、乐昌市、始兴县、南雄市)

宁夏回族自治区

怀化市(麻阳苗族自治县、溆浦县、沅陵县、会同县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、洪江市)

阳泉市(城区、矿区、盂县、郊区、平定县)三沙市(西沙区、南沙区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、龙井市、延吉市、图们市、汪清县、和龙市、安图县、珲春市)

晋中市(左权县、榆社县、昔阳县、太谷区、平遥县、介休市、和顺县、灵石县、榆次区、寿阳县、祁县)

德阳市(旌阳区、绵竹市、罗江区、中江县、什邡市、广汉市)

上饶市(余干县、德兴市、铅山县、信州区、婺源县、广信区、玉山县、万年县、弋阳县、广丰区、鄱阳县、横峰县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

泉州市(泉港区、南安市、安溪县、永春县、惠安县、德化县、晋江市、洛江区、鲤城区、金门县、石狮市、丰泽区)

五指山市(东方市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、定安县、临高县、万宁市、屯昌县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、文昌市、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县)

沈阳市(浑南区、和平区、苏家屯区、康平县、于洪区、皇姑区、辽中区、铁西区、沈北新区、新民市、法库县、沈河区、大东区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、同心县、红寺堡区)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、台安县、千山区、海城市、铁西区、立山区)

金华市(东阳市、磐安县、兰溪市、金东区、永康市、义乌市、婺城区、浦江县、武义县)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、南湖区、秀洲区、海盐县、平湖市、桐乡市)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

新乡市(卫辉市、卫滨区、长垣市、红旗区、新乡县、牧野区、获嘉县、封丘县、延津县、原阳县、凤泉区、辉县市)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）