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揭阳市(惠来县、揭东区、揭西县、榕城区、普宁市)

柳州市(融安县、三江侗族自治县、柳城县、鱼峰区、柳北区、柳南区、柳江区、鹿寨县、融水苗族自治县、城中区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

唐山市(路北区、乐亭县、曹妃甸区、开平区、丰南区、滦州市、玉田县、滦南县、迁西县、遵化市、迁安市、丰润区、路南区、古冶区)  中山市

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、梁河县、瑞丽市、盈江县)

湛江市(霞山区、徐闻县、遂溪县、廉江市、雷州市、吴川市、坡头区、赤坎区、麻章区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、且末县、尉犁县、库尔勒市、若羌县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县)

眉山市(东坡区、彭山区、洪雅县、青神县、仁寿县、丹棱县)  邵阳市(洞口县、城步苗族自治县、双清区、北塔区、大祥区、新邵县、新宁县、武冈市、绥宁县、隆回县、邵阳县、邵东市)

江门市(开平市、恩平市、台山市、新会区、蓬江区、江海区、鹤山市)

香港特别行政区

苏州市(吴江区、常熟市、虎丘区、相城区、姑苏区、太仓市、吴中区、张家港市、昆山市)

肇庆市(怀集县、德庆县、广宁县、端州区、四会市、封开县、高要区、鼎湖区)

永州市(东安县、祁阳市、道县、蓝山县、双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、江永县、零陵区、冷水滩区、新田县)

嘉兴市(南湖区、嘉善县、秀洲区、海宁市、平湖市、海盐县、桐乡市)

日喀则市(仲巴县、昂仁县、萨迦县、萨嘎县、桑珠孜区、江孜县、白朗县、定日县、定结县、谢通门县、拉孜县、南木林县、康马县、亚东县、吉隆县、聂拉木县、岗巴县、仁布县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

九江市(武宁县、都昌县、修水县、德安县、浔阳区、湖口县、柴桑区、瑞昌市、共青城市、彭泽县、濂溪区、永修县、庐山市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

石河子市(北屯市、图木舒克市、昆玉市、阿拉尔市、可克达拉市、双河市、胡杨河市、铁门关市、五家渠市、新星市、白杨市)

厦门市(集美区、湖里区、海沧区、翔安区、思明区、同安区)

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连云港市(灌云县、东海县、连云区、海州区、灌南县、赣榆区)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

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石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

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滁州市(定远县、凤阳县、来安县、琅琊区、明光市、天长市、全椒县、南谯区)

杭州市(西湖区、临安区、上城区、建德市、桐庐县、钱塘区、萧山区、拱墅区、临平区、淳安县、富阳区、余杭区、滨江区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

营口市(老边区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市、西市区、站前区)  济南市(槐荫区、钢城区、商河县、长清区、天桥区、莱芜区、济阳区、平阴县、历下区、章丘区、市中区、历城区)

陇南市(宕昌县、两当县、文县、礼县、西和县、武都区、徽县、成县、康县)

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大理白族自治州(洱源县、弥渡县、永平县、剑川县、云龙县、漾濞彝族自治县、宾川县、祥云县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县、巍山彝族回族自治县)池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

达州市(通川区、渠县、开江县、万源市、宣汉县、达川区、大竹县)  吉安市(峡江县、万安县、安福县、遂川县、吉水县、吉州区、永新县、井冈山市、泰和县、青原区、吉安县、新干县、永丰县)

昆明市(嵩明县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、东川区、宜良县、晋宁区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、富民县、呈贡区、五华区、西山区、石林彝族自治县)

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酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、瓜州县)

阿里地区(革吉县、措勤县、改则县、日土县、噶尔县、札达县、普兰县)

通辽市(扎鲁特旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)

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黄山市(歙县、黟县、黄山区、祁门县、徽州区、休宁县、屯溪区)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县)

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伊犁哈萨克自治州(伊宁县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、昭苏县、尼勒克县、霍尔果斯市、伊宁市、新源县、霍城县、巩留县)

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　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成