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昭通市(巧家县、大关县、永善县、彝良县、盐津县、昭阳区、威信县、鲁甸县、绥江县、镇雄县、水富市)

北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、小金县、九寨沟县、马尔康市、茂县、若尔盖县、松潘县、壤塘县、理县、阿坝县、黑水县、红原县、汶川县)

抚州市(乐安县、资溪县、宜黄县、金溪县、黎川县、南城县、南丰县、广昌县、临川区、崇仁县、东乡区)  毕节市(织金县、大方县、赫章县、纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、金沙县)

汕头市(濠江区、潮阳区、金平区、潮南区、龙湖区、南澳县、澄海区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、贵南县、同德县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

鄂尔多斯市(准格尔旗、乌审旗、达拉特旗、鄂托克前旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、杭锦旗)  黄山市(徽州区、祁门县、黄山区、休宁县、屯溪区、黟县、歙县)

荆州市(松滋市、公安县、江陵县、石首市、洪湖市、荆州区、沙市区、监利市)

佛山市(南海区、顺德区、高明区、禅城区、三水区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

扬州市(江都区、仪征市、高邮市、宝应县、邗江区、广陵区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

天津市(蓟州区、河东区、河北区、东丽区、北辰区、和平区、西青区、河西区、宝坻区、宁河区、静海区、武清区、津南区、滨海新区、红桥区、南开区)

大连市(中山区、庄河市、西岗区、甘井子区、金州区、旅顺口区、沙河口区、普兰店区、瓦房店市、长海县)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、连山区、南票区、建昌县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

玉林市(陆川县、福绵区、玉州区、兴业县、北流市、容县、博白县)

枣庄市(市中区、薛城区、滕州市、台儿庄区、山亭区、峄城区)

乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、凉城县、集宁区、兴和县、卓资县、化德县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、商都县)

上海市(金山区、浦东新区、徐汇区、黄浦区、杨浦区、普陀区、闵行区、青浦区、静安区、虹口区、松江区、长宁区、宝山区、崇明区、嘉定区、奉贤区)

和田地区(策勒县、和田市、和田县、墨玉县、民丰县、于田县、皮山县、洛浦县)

漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区)

绥化市(望奎县、绥棱县、庆安县、明水县、安达市、肇东市、北林区、兰西县、海伦市、青冈县)

岳阳市(平江县、汨罗市、云溪区、华容县、湘阴县、岳阳楼区、临湘市、君山区、岳阳县)

铁岭市(调兵山市、银州区、铁岭县、昌图县、清河区、西丰县、开原市)

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通化市(二道江区、通化县、柳河县、梅河口市、集安市、东昌区、辉南县)

凉山彝族自治州(普格县、雷波县、德昌县、越西县、金阳县、盐源县、美姑县、宁南县、布拖县、喜德县、木里藏族自治县、冕宁县、会东县、甘洛县、西昌市、昭觉县、会理市)

九江市(湖口县、庐山市、柴桑区、濂溪区、德安县、修水县、浔阳区、都昌县、永修县、瑞昌市、武宁县、彭泽县、共青城市)

崇左市(天等县、大新县、宁明县、凭祥市、江州区、扶绥县、龙州县)  阳泉市(城区、郊区、盂县、平定县、矿区)

荆门市(沙洋县、掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市)

郑州市(二七区、新郑市、中原区、荥阳市、新密市、上街区、中牟县、登封市、惠济区、金水区、巩义市、管城回族区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县、昌吉市)楚雄彝族自治州(双柏县、楚雄市、大姚县、永仁县、南华县、禄丰市、姚安县、武定县、元谋县、牟定县)

辽阳市(白塔区、太子河区、辽阳县、宏伟区、弓长岭区、文圣区、灯塔市)  赣州市(定南县、全南县、赣县区、崇义县、上犹县、石城县、于都县、章贡区、信丰县、大余县、寻乌县、会昌县、龙南市、宁都县、兴国县、瑞金市、南康区、安远县)

德州市(陵城区、德城区、齐河县、庆云县、禹城市、宁津县、武城县、平原县、乐陵市、夏津县、临邑县)

达州市(万源市、开江县、达川区、渠县、宣汉县、通川区、大竹县)

镇江市(丹徒区、句容市、丹阳市、润州区、扬中市、京口区)石家庄市(井陉县、正定县、藁城区、鹿泉区、深泽县、赞皇县、新华区、桥西区、元氏县、栾城区、长安区、晋州市、辛集市、裕华区、高邑县、井陉矿区、行唐县、无极县、平山县、新乐市、灵寿县、赵县)

黄石市(铁山区、大冶市、西塞山区、阳新县、下陆区、黄石港区)

阜阳市(阜南县、颍泉区、界首市、太和县、临泉县、颍州区、颍东区、颍上县)

广元市(昭化区、朝天区、利州区、青川县、旺苍县、苍溪县、剑阁县)

绍兴市(越城区、柯桥区、诸暨市、嵊州市、新昌县、上虞区)

长沙市(宁乡市、岳麓区、长沙县、开福区、浏阳市、天心区、雨花区、芙蓉区、望城区)

漳州市(华安县、诏安县、长泰区、龙文区、云霄县、芗城区、南靖县、平和县、东山县、龙海区、漳浦县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

孝感市(安陆市、孝昌县、云梦县、应城市、大悟县、汉川市、孝南区)

益阳市(桃江县、安化县、资阳区、南县、沅江市、赫山区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

湖州市(南浔区、长兴县、德清县、安吉县、吴兴区)

威海市(乳山市、荣成市、文登区、环翠区)

庆阳市(合水县、环县、镇原县、正宁县、华池县、宁县、西峰区、庆城县)

临沧市(沧源佤族自治县、临翔区、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、云县、凤庆县)

萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、上栗县、莲花县)

金昌市(金川区、永昌县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。