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大庆市(肇源县、林甸县、让胡路区、大同区、红岗区、萨尔图区、肇州县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县)

汉中市(汉台区、勉县、西乡县、城固县、略阳县、洋县、南郑区、镇巴县、佛坪县、留坝县、宁强县)

佛山市(南海区、三水区、高明区、禅城区、顺德区)

临沂市(莒南县、兰山区、临沭县、兰陵县、费县、蒙阴县、沂南县、沂水县、罗庄区、河东区、郯城县、平邑县)  阳泉市(城区、盂县、郊区、平定县、矿区)

攀枝花市(盐边县、西区、仁和区、东区、米易县)

莆田市(秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区、荔城区)

滨州市(阳信县、惠民县、沾化区、滨城区、博兴县、邹平市、无棣县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、根河市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、海拉尔区、牙克石市)  舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

怀化市(新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、会同县、中方县、麻阳苗族自治县、辰溪县、洪江市、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县)

包头市(白云鄂博矿区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、固阳县、九原区、土默特右旗、青山区、东河区)

普洱市(西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县)

南昌市(青云谱区、西湖区、新建区、安义县、东湖区、红谷滩区、青山湖区、南昌县、进贤县)

齐齐哈尔市(泰来县、富拉尔基区、龙江县、甘南县、克东县、克山县、讷河市、建华区、富裕县、铁锋区、拜泉县、昂昂溪区、碾子山区、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、依安县)

陇南市(康县、成县、武都区、西和县、礼县、宕昌县、两当县、徽县、文县)

伊春市(汤旺县、乌翠区、嘉荫县、大箐山县、友好区、南岔县、丰林县、铁力市、金林区、伊美区)

驻马店市(汝南县、遂平县、正阳县、上蔡县、驿城区、平舆县、泌阳县、确山县、西平县、新蔡县)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、冕宁县、金阳县、会理市、德昌县、普格县、美姑县、宁南县、越西县、雷波县、会东县、喜德县、昭觉县、甘洛县、盐源县、布拖县、西昌市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

青岛市(黄岛区、市北区、莱西市、李沧区、城阳区、平度市、即墨区、胶州市、崂山区、市南区)

运城市(绛县、永济市、闻喜县、夏县、万荣县、盐湖区、平陆县、垣曲县、河津市、稷山县、新绛县、芮城县、临猗县)

鹤岗市(兴安区、萝北县、南山区、兴山区、工农区、东山区、向阳区、绥滨县)

广州市(荔湾区、海珠区、黄埔区、南沙区、花都区、白云区、天河区、增城区、番禺区、越秀区、从化区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

延安市(宝塔区、黄陵县、甘泉县、延川县、宜川县、志丹县、洛川县、安塞区、吴起县、富县、子长市、延长县、黄龙县)

萍乡市(芦溪县、莲花县、上栗县、安源区、湘东区)

西藏自治区

常州市(金坛区、新北区、武进区、天宁区、钟楼区、溧阳市)

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连云港市(赣榆区、东海县、海州区、灌云县、连云区、灌南县)

漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区、郾城区)

朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、北票市、朝阳县、双塔区、凌源市)

扬州市(江都区、广陵区、高邮市、仪征市、宝应县、邗江区)  孝感市(应城市、孝南区、安陆市、孝昌县、大悟县、汉川市、云梦县)

自贡市(沿滩区、贡井区、富顺县、荣县、自流井区、大安区)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、久治县、玛沁县、玛多县、班玛县)

郴州市(临武县、永兴县、宜章县、桂东县、安仁县、资兴市、嘉禾县、桂阳县、苏仙区、北湖区、汝城县)娄底市(娄星区、涟源市、双峰县、新化县、冷水江市)

抚顺市(望花区、东洲区、新抚区、清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区)  廊坊市(永清县、三河市、霸州市、安次区、广阳区、香河县、文安县、大城县、大厂回族自治县、固安县)

南充市(嘉陵区、营山县、阆中市、高坪区、南部县、仪陇县、西充县、蓬安县、顺庆区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、来凤县、巴东县、宣恩县、咸丰县、恩施市、利川市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)承德市(双桥区、兴隆县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、承德县、丰宁满族自治县、滦平县、平泉市、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、隆化县)

广元市(朝天区、利州区、苍溪县、青川县、剑阁县、昭化区、旺苍县)

柳州市(三江侗族自治县、柳江区、融安县、柳南区、柳北区、柳城县、鱼峰区、鹿寨县、融水苗族自治县、城中区)

长沙市(芙蓉区、雨花区、浏阳市、长沙县、天心区、岳麓区、宁乡市、望城区、开福区)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、松潘县、壤塘县、红原县、马尔康市、茂县、理县、小金县、若尔盖县、金川县、汶川县、黑水县、九寨沟县)

安康市(白河县、宁陕县、石泉县、镇坪县、岚皋县、紫阳县、汉阴县、旬阳市、平利县、汉滨区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、龙山县、吉首市、泸溪县、花垣县、保靖县、凤凰县)

黄山市(祁门县、徽州区、黟县、歙县、休宁县、屯溪区、黄山区)

安顺市(西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

厦门市(集美区、思明区、海沧区、翔安区、同安区、湖里区)

甘孜藏族自治州(九龙县、乡城县、理塘县、炉霍县、道孚县、新龙县、德格县、泸定县、石渠县、巴塘县、稻城县、色达县、得荣县、丹巴县、白玉县、雅江县、甘孜县、康定市)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、贵南县、兴海县、共和县)

渭南市(富平县、合阳县、临渭区、蒲城县、大荔县、韩城市、白水县、华州区、澄城县、华阴市、潼关县)

湛江市(赤坎区、麻章区、遂溪县、霞山区、廉江市、徐闻县、吴川市、坡头区、雷州市)

邯郸市(涉县、临漳县、武安市、肥乡区、永年区、成安县、广平县、丛台区、馆陶县、邱县、邯山区、峰峰矿区、磁县、鸡泽县、魏县、曲周县、复兴区、大名县)

信阳市(新县、固始县、浉河区、平桥区、商城县、息县、潢川县、淮滨县、光山县、罗山县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。