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七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

伊春市(丰林县、乌翠区、伊美区、金林区、南岔县、大箐山县、铁力市、友好区、汤旺县、嘉荫县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

西安市(雁塔区、高陵区、莲湖区、蓝田县、阎良区、临潼区、长安区、鄠邑区、新城区、未央区、碑林区、周至县、灞桥区)  洛阳市(西工区、老城区、洛宁县、新安县、宜阳县、偃师区、涧西区、嵩县、洛龙区、伊川县、汝阳县、栾川县、瀍河回族区、孟津区)

新余市(渝水区、分宜县)

甘孜藏族自治州(白玉县、丹巴县、道孚县、九龙县、得荣县、色达县、雅江县、甘孜县、康定市、新龙县、炉霍县、巴塘县、泸定县、理塘县、石渠县、稻城县、乡城县、德格县)

中山市

哈尔滨市(巴彦县、延寿县、松北区、双城区、平房区、五常市、宾县、通河县、呼兰区、尚志市、阿城区、南岗区、道外区、木兰县、香坊区、依兰县、方正县、道里区)  宝鸡市(陈仓区、太白县、凤翔区、千阳县、岐山县、金台区、麟游县、渭滨区、凤县、陇县、眉县、扶风县)

朔州市(朔城区、应县、山阴县、平鲁区、怀仁市、右玉县)

崇左市(扶绥县、龙州县、天等县、凭祥市、大新县、江州区、宁明县)

信阳市(潢川县、新县、光山县、固始县、罗山县、平桥区、商城县、浉河区、息县、淮滨县)

临夏回族自治州(临夏县、广河县、永靖县、和政县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

周口市(太康县、淮阳区、鹿邑县、西华县、川汇区、郸城县、商水县、项城市、扶沟县、沈丘县)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

山南市(琼结县、洛扎县、浪卡子县、扎囊县、贡嘎县、桑日县、错那市、隆子县、曲松县、措美县、加查县、乃东区)

通化市(东昌区、集安市、柳河县、辉南县、通化县、二道江区、梅河口市)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

安庆市(怀宁县、岳西县、望江县、潜山市、宿松县、大观区、宜秀区、桐城市、迎江区、太湖县)

内蒙古自治区

乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、新市区、沙依巴克区、天山区、达坂城区)

毕节市(黔西市、金沙县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县、纳雍县、七星关区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

东莞市

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

六安市(霍邱县、金寨县、霍山县、裕安区、金安区、叶集区、舒城县)

宣城市(旌德县、广德市、泾县、宣州区、绩溪县、宁国市、郎溪县)

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常州市(金坛区、天宁区、钟楼区、武进区、新北区、溧阳市)

文山壮族苗族自治州(广南县、丘北县、文山市、富宁县、西畴县、麻栗坡县、砚山县、马关县)

温州市(平阳县、瓯海区、龙港市、永嘉县、龙湾区、洞头区、文成县、苍南县、鹿城区、瑞安市、乐清市、泰顺县)

丽江市(永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县)  阜阳市(临泉县、颍州区、界首市、颍东区、颍泉区、太和县、阜南县、颍上县)

阿里地区(札达县、噶尔县、日土县、措勤县、革吉县、普兰县、改则县)

绵阳市(三台县、江油市、盐亭县、安州区、梓潼县、北川羌族自治县、涪城区、游仙区、平武县)

九江市(浔阳区、濂溪区、共青城市、瑞昌市、彭泽县、湖口县、永修县、德安县、修水县、柴桑区、都昌县、武宁县、庐山市)玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、治多县、称多县、曲麻莱县、杂多县)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)  广州市(海珠区、从化区、花都区、番禺区、天河区、南沙区、越秀区、黄埔区、荔湾区、白云区、增城区)

海东市(平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

南宁市(青秀区、兴宁区、横州市、良庆区、武鸣区、上林县、邕宁区、隆安县、西乡塘区、江南区、马山县、宾阳县)

泸州市(古蔺县、纳溪区、合江县、叙永县、泸县、江阳区、龙马潭区)石家庄市(藁城区、正定县、元氏县、深泽县、高邑县、赵县、灵寿县、井陉县、井陉矿区、鹿泉区、晋州市、裕华区、平山县、栾城区、无极县、赞皇县、辛集市、行唐县、长安区、桥西区、新华区、新乐市)

张家口市(宣化区、沽源县、桥西区、蔚县、桥东区、尚义县、张北县、康保县、怀来县、怀安县、赤城县、阳原县、下花园区、崇礼区、涿鹿县、万全区)

楚雄彝族自治州(元谋县、双柏县、楚雄市、永仁县、南华县、姚安县、牟定县、武定县、禄丰市、大姚县)

昌都市(卡若区、八宿县、贡觉县、洛隆县、类乌齐县、江达县、边坝县、丁青县、芒康县、察雅县、左贡县)

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北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

佳木斯市(向阳区、同江市、郊区、前进区、桦南县、抚远市、东风区、富锦市、汤原县、桦川县)

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澳门特别行政区

宿州市(埇桥区、萧县、砀山县、泗县、灵璧县)

黄冈市(黄梅县、黄州区、英山县、团风县、武穴市、浠水县、红安县、蕲春县、麻城市、罗田县)

南通市(通州区、如皋市、如东县、海安市、崇川区、启东市、海门区)

杭州市(萧山区、富阳区、建德市、临安区、西湖区、余杭区、上城区、滨江区、淳安县、临平区、桐庐县、拱墅区、钱塘区)

邵阳市(新邵县、邵阳县、武冈市、北塔区、绥宁县、新宁县、双清区、大祥区、城步苗族自治县、邵东市、洞口县、隆回县)

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博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方