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吕梁市(离石区、孝义市、中阳县、文水县、临县、兴县、岚县、方山县、柳林县、石楼县、汾阳市、交城县、交口县)

达州市(开江县、达川区、大竹县、宣汉县、通川区、渠县、万源市)

宜宾市(兴文县、南溪区、筠连县、叙州区、江安县、翠屏区、珙县、高县、屏山县、长宁县)

荆门市(钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县、京山市)  日喀则市(拉孜县、康马县、桑珠孜区、江孜县、仲巴县、亚东县、谢通门县、南木林县、白朗县、萨嘎县、仁布县、萨迦县、定结县、岗巴县、昂仁县、定日县、吉隆县、聂拉木县)

深圳市(福田区、盐田区、光明区、龙华区、坪山区、罗湖区、南山区、宝安区、龙岗区)

宁夏回族自治区

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)汕头市(濠江区、金平区、南澳县、潮阳区、澄海区、潮南区、龙湖区)

临沂市(河东区、平邑县、兰陵县、费县、沂南县、莒南县、兰山区、郯城县、临沭县、罗庄区、沂水县、蒙阴县)  随州市(广水市、随县、曾都区)

秦皇岛市(海港区、青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、昌黎县、山海关区、北戴河区)

新疆维吾尔自治区

信阳市(息县、商城县、固始县、浉河区、淮滨县、潢川县、罗山县、平桥区、新县、光山县)

东莞市

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、巩留县、奎屯市、新源县、霍城县、昭苏县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、伊宁县、尼勒克县)

塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、塔城市、托里县、裕民县)

来宾市(忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、合山市)

太原市(小店区、娄烦县、杏花岭区、古交市、尖草坪区、阳曲县、晋源区、万柏林区、清徐县、迎泽区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、凤凰县、吉首市、泸溪县、永顺县、龙山县、花垣县、保靖县)

长治市(壶关县、平顺县、屯留区、沁县、沁源县、襄垣县、潞城区、黎城县、潞州区、长子县、武乡县、上党区)

忻州市(河曲县、原平市、偏关县、代县、五台县、保德县、五寨县、静乐县、忻府区、神池县、岢岚县、繁峙县、宁武县、定襄县)

肇庆市(怀集县、高要区、四会市、端州区、广宁县、德庆县、封开县、鼎湖区)

泰安市(新泰市、东平县、宁阳县、肥城市、泰山区、岱岳区)

三明市(尤溪县、清流县、沙县区、明溪县、泰宁县、永安市、大田县、将乐县、三元区、建宁县、宁化县)

江门市(恩平市、鹤山市、蓬江区、江海区、开平市、台山市、新会区)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、壤塘县、阿坝县、茂县、汶川县、理县、小金县、马尔康市、红原县、黑水县、松潘县、九寨沟县、若尔盖县)

阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、沙雅县、柯坪县、库车市、拜城县、阿克苏市、新和县、乌什县)

马鞍山市(含山县、雨山区、博望区、当涂县、花山区、和县)

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兰州市(安宁区、皋兰县、七里河区、永登县、城关区、西固区、红古区、榆中县)

枣庄市(峄城区、薛城区、滕州市、台儿庄区、市中区、山亭区)

林芝市(墨脱县、巴宜区、米林市、朗县、工布江达县、波密县、察隅县)

开封市(鼓楼区、杞县、龙亭区、兰考县、祥符区、通许县、禹王台区、顺河回族区、尉氏县)  黔南布依族苗族自治州(独山县、福泉市、龙里县、荔波县、三都水族自治县、平塘县、长顺县、罗甸县、瓮安县、都匀市、贵定县、惠水县)

滁州市(凤阳县、南谯区、天长市、全椒县、来安县、琅琊区、定远县、明光市)

广州市(南沙区、从化区、荔湾区、花都区、番禺区、越秀区、增城区、天河区、海珠区、黄埔区、白云区)

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇滨区、山城区、淇县)宝鸡市(扶风县、凤县、麟游县、陈仓区、陇县、金台区、千阳县、渭滨区、凤翔区、太白县、岐山县、眉县)

广元市(昭化区、旺苍县、利州区、剑阁县、朝天区、青川县、苍溪县)  海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

运城市(盐湖区、平陆县、河津市、新绛县、永济市、稷山县、绛县、夏县、垣曲县、临猗县、万荣县、芮城县、闻喜县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)扬州市(邗江区、宝应县、江都区、仪征市、广陵区、高邮市)

徐州市(鼓楼区、邳州市、泉山区、贾汪区、沛县、铜山区、云龙区、丰县、新沂市、睢宁县)

毕节市(赫章县、大方县、七星关区、金沙县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、纳雍县)

南平市(光泽县、浦城县、延平区、邵武市、建阳区、松溪县、政和县、顺昌县、建瓯市、武夷山市)

梧州市(长洲区、岑溪市、万秀区、苍梧县、蒙山县、龙圩区、藤县)

遂宁市(大英县、射洪市、安居区、蓬溪县、船山区)

长沙市(长沙县、岳麓区、宁乡市、望城区、天心区、芙蓉区、雨花区、浏阳市、开福区)

新乡市(获嘉县、红旗区、延津县、新乡县、辉县市、卫辉市、牧野区、长垣市、凤泉区、卫滨区、原阳县、封丘县)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、乾安县)

甘南藏族自治州(合作市、夏河县、玛曲县、舟曲县、临潭县、卓尼县、碌曲县、迭部县)

南昌市(东湖区、新建区、青山湖区、进贤县、红谷滩区、安义县、西湖区、青云谱区、南昌县)

那曲市(申扎县、索县、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、比如县、班戈县、巴青县、安多县、色尼区、双湖县)

金华市(武义县、金东区、磐安县、婺城区、永康市、浦江县、兰溪市、义乌市、东阳市)

临沧市(凤庆县、临翔区、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、云县、永德县)

绵阳市(盐亭县、梓潼县、安州区、涪城区、游仙区、北川羌族自治县、平武县、江油市、三台县)

丽水市(松阳县、景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、庆元县、龙泉市、青田县、云和县、缙云县)

伊春市(嘉荫县、乌翠区、金林区、大箐山县、汤旺县、铁力市、南岔县、伊美区、友好区、丰林县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。