三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。

400电话：123456（点击咨询）

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。各观看免费《今日汇总》

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。各区点热线观看免费《今日发布》

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。电话

7天观看免费人工电话为您、三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。电话区域：

太原市(古交市、阳曲县、迎泽区、万柏林区、娄烦县、尖草坪区、晋源区、小店区、杏花岭区、清徐县)

自贡市(沿滩区、自流井区、大安区、贡井区、荣县、富顺县)

锦州市(太和区、古塔区、北镇市、凌河区、义县、黑山县、凌海市)

赣州市(于都县、石城县、全南县、寻乌县、章贡区、定南县、南康区、兴国县、大余县、信丰县、赣县区、瑞金市、会昌县、龙南市、上犹县、安远县、宁都县、崇义县)  白银市(靖远县、会宁县、平川区、白银区、景泰县)

金华市(浦江县、东阳市、永康市、武义县、金东区、义乌市、婺城区、磐安县、兰溪市)

邵阳市(大祥区、城步苗族自治县、绥宁县、隆回县、洞口县、北塔区、双清区、新邵县、邵阳县、新宁县、武冈市、邵东市)

丽水市(缙云县、龙泉市、遂昌县、莲都区、青田县、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、云和县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、红原县、小金县、黑水县、九寨沟县、若尔盖县、金川县、壤塘县、阿坝县、汶川县、马尔康市、茂县、松潘县)  辽阳市(白塔区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区、灯塔市、太子河区)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

山南市(桑日县、加查县、措美县、贡嘎县、扎囊县、浪卡子县、曲松县、洛扎县、错那市、隆子县、琼结县、乃东区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、来凤县、恩施市、咸丰县、建始县、宣恩县、鹤峰县、巴东县)

茂名市(化州市、茂南区、高州市、电白区、信宜市)

玉溪市(红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、易门县、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、江川区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

苏州市(太仓市、相城区、张家港市、吴江区、虎丘区、吴中区、昆山市、姑苏区、常熟市)

固原市(原州区、隆德县、泾源县、西吉县、彭阳县)

菏泽市(巨野县、成武县、牡丹区、鄄城县、曹县、东明县、郓城县、单县、定陶区)

衢州市(江山市、常山县、开化县、龙游县、衢江区、柯城区)

铁岭市(调兵山市、清河区、西丰县、昌图县、铁岭县、开原市、银州区)

承德市(平泉市、围场满族蒙古族自治县、滦平县、宽城满族自治县、双桥区、兴隆县、承德县、丰宁满族自治县、隆化县、双滦区、鹰手营子矿区)

唐山市(遵化市、滦州市、玉田县、迁西县、滦南县、迁安市、曹妃甸区、开平区、丰润区、丰南区、古冶区、路南区、路北区、乐亭县)

六安市(霍山县、金安区、裕安区、叶集区、舒城县、金寨县、霍邱县)

兰州市(永登县、皋兰县、安宁区、榆中县、七里河区、红古区、城关区、西固区)

中山市

驻马店市(确山县、西平县、上蔡县、正阳县、平舆县、遂平县、泌阳县、汝南县、新蔡县、驿城区)

400电话：123456（点击咨询）

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。电话

7天观看免费人工电话为您、三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。中心2025已更新(今日/推荐)

三里屯一中百子园，透过阴暗面揭示心灵深处的渴望与挣扎。电话区域：

安康市(汉阴县、岚皋县、平利县、石泉县、宁陕县、白河县、汉滨区、镇坪县、旬阳市、紫阳县)

遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、大英县、射洪市)

滁州市(凤阳县、来安县、南谯区、明光市、全椒县、天长市、定远县、琅琊区)

安庆市(桐城市、迎江区、岳西县、潜山市、怀宁县、宜秀区、宿松县、太湖县、大观区、望江县)  潍坊市(诸城市、奎文区、昌邑市、寿光市、临朐县、高密市、安丘市、寒亭区、潍城区、坊子区、青州市、昌乐县)

焦作市(孟州市、武陟县、中站区、温县、博爱县、沁阳市、解放区、修武县、山阳区、马村区)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、凯里市、麻江县、雷山县、三穗县、丹寨县、黎平县、锦屏县、岑巩县、台江县、黄平县、从江县、榕江县、天柱县、剑河县、镇远县)德阳市(什邡市、绵竹市、旌阳区、广汉市、中江县、罗江区)

泰州市(兴化市、海陵区、泰兴市、高港区、靖江市、姜堰区)  临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、临夏市、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县)

澳门特别行政区

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、会同县、沅陵县、芷江侗族自治县、溆浦县、中方县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、洪江市、鹤城区)厦门市(集美区、同安区、翔安区、湖里区、思明区、海沧区)

大庆市(肇源县、大同区、龙凤区、红岗区、让胡路区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、林甸县)

惠州市(惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区)

赤峰市(红山区、翁牛特旗、巴林右旗、克什克腾旗、宁城县、巴林左旗、林西县、敖汉旗、元宝山区、松山区、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗)

商丘市(夏邑县、柘城县、民权县、虞城县、睢阳区、睢县、梁园区、宁陵县、永城市)

武汉市(武昌区、东西湖区、洪山区、汉阳区、青山区、黄陂区、蔡甸区、江岸区、硚口区、新洲区、江汉区、汉南区、江夏区)

西藏自治区

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、榕城区、揭东区)

达州市(通川区、万源市、达川区、宣汉县、开江县、大竹县、渠县)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、永德县、云县、凤庆县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

晋中市(左权县、介休市、榆社县、榆次区、太谷区、寿阳县、昔阳县、和顺县、祁县、灵石县、平遥县)

五指山市(澄迈县、定安县、临高县、东方市、陵水黎族自治县、万宁市、屯昌县、文昌市、琼海市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县)

泸州市(纳溪区、江阳区、泸县、龙马潭区、古蔺县、叙永县、合江县)

新疆维吾尔自治区

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

　　4月17日，睿远基金旗下基金发布2025年一季报，傅鹏博、饶刚、赵枫等知名基金经理持仓变化曝光。

　　傅鹏博表示，一季度布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB个股；加大了恒生科技板块的个股配置；在医药板块，以“多品种多赛道”的策略，在原有个股基础上增加了部分公司，如医疗器械龙头公司。傅鹏博认为，未来，房地产调整周期结束以及私人部门资产负债表修复，工业企业利润增长或重拾向上趋势，资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面。

　　赵枫则在一季度减仓了部分科技股和港股，加仓了一些顺周期及金融板块个股。赵枫认为，经过一季度的估值回升后，市场的股权风险溢价水平下降到相对合理的水平。如果宏观经济在今年能够稳定增长，相对其他资产类别回报，权益类资产的隐含长期回报的吸引力仍然较高。但是也有一批因为主题概念而股价大幅上涨的公司，其估值已经很难用基本面评估，出现了相当的估值泡沫。

　　此外，几位基金经理均在一季报中表达了对近期“对等关税”可能会产生的影响的看法，傅鹏博认为，今年，新一轮内需刺激政策的力度和广度值得期待。随着2024年报和2025年一季报披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的公司。

　　赵枫认为，伴随着外部环境的变化和投资者预期的波动，二季度市场表现也许会比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑，对全年表现仍可保持乐观。

　　饶刚表示，外部冲击既是挑战，也是我国调整国内经济结构的重要机遇，消费作为经济增长主动力和压舱石的角色将逐步巩固和夯实。对比中美两国，当前我国在股市估值水平、地产周期位置、通胀约束、财政空间等多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间，政策取向的一致性也将帮助我国较好抵御外需的冲击。

　　傅鹏博：资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面

　　作为睿远基金的明星产品，傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长价值，截至一季度末，基金规模为184.3亿元。

　　一季度，该基金保持高仓位运行，前十大重仓股中，新进重仓了胜宏科技、寒武纪-u，舜宇光学科技、新宙邦退出，此外，中国移动、巨星科技被大幅减持，腾讯控股、三诺生物略有增持。截至一季度末，该基金前十大重仓股为腾讯控股、宁德时代、中国移动、立讯精密、胜宏科技、广汇能源、寒武纪、巨星科技、迈为股份、三诺生物。

　　“我们布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB个股，公司的高阶产品量产、制造良率不断提高，对组合的贡献较为突出。我们加大了恒生科技板块的个股配置，有稳健的品种，也有弹性大的品种，对组合净值有不小的正贡献。在医药板块，以多品种多赛道的策略，在原有个股基础上增加了部分公司，如医疗器械龙头公司，如将人工智能和传统医学结合提升治疗效果、提高患者触达的公司，如有特色的创新药公司。国产替代方面，如涉及芯片领域的个股，也加大了配置。组合中的光学和光电产学研一体化公司、智能驾驶配件类公司等依旧在列，依旧看好发展前景。传统能源和光伏能源个股在一季度表现不佳，对组合产生了较多的负贡献。”傅鹏博在一季报中如是表示了调仓思路。

　　一季报中，傅鹏博表达了对目前宏观经济和资本市场的看法。具体来看，宏观经济方面，从已公布的3月经济数据看，PMI平稳向上，暂时缓和了市场对中小企业经营、建筑业节后复工的担忧。2月CPI和PPI的同比表现低于市场一致预期，春节错月是主要影响因素，且工业活动处于淡季。政府工作报告将CPI涨幅设定在2%，隐含着通胀水平处于筑底缓慢回升阶段，有效需求恢复尚需财政和货币继续发力。从短期看，居民贷款意愿不高，储蓄意愿偏高，制约了下游需求的好转。未来，房地产调整周期结束以及私人部门资产负债表修复，工业企业利润增长或重拾向上趋势，资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面。

　　从资本市场表现看，科技是一季度最明确的交易主线。宇树机器人亮相春晚，DeepSeek以高性能、低成本的大语言模型赋能人工智能，推动了技术的普惠化。民营企业家座谈会的重要讲话再次点燃了市场情绪，提升了风险偏好。此外，各地推出的生育补贴政策一度引发了消费股投资热情，虽然持续性远不如科技板块，但也为春季躁动行情添上一丝亮色。

　　展望二季度，A股市场已经迎来了美国贸易关税加征的风暴。4月第二个交易周，全球股市波动极大。政府对此有足够的应对预案、有足够的对冲工具化解出口锐减的压力。这次“危”会转化为“机”，推动一系列改革，如提振内需，以国内消费市场带动经济增长。去年四季度，国内消费补贴政策的推出，带动了消费板块表现。今年，新一轮内需刺激政策的力度和广度值得期待。随着2024年年报和2025年一季报披露，我们将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的公司。我们将动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。

　　赵枫：中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑，对全年表现仍可保持乐观

　　赵枫管理的睿远均衡价值三年，截至一季度末，该基金合计规模为120.55亿元。

　　一季度，赵枫略微减持了腾讯控股、中国移动、小米集团-w，加仓山西汾酒、中国太保等顺周期及金融板块个股。截至一季度末，睿远均衡价值三年前十大重仓股分别为腾讯控股、宁德时代、中国移动、小米集团-W、伟明环保、中国太保、山西汾酒、分众传媒、万华化学、三诺生物。

　　赵枫在睿远均衡价值三年一季报中表示，今年一季度中国权益类资产表现出现明显分化。A股宽基指数表现平平，但与AI、机器人和半导体相关的个股表现活跃，市场情绪明显好转。香港市场表现优秀，恒生指数一季度涨幅超过15%，恒生科技指数涨幅超过20%，美国市场中概股也出现明显上涨。一季度中国资产的上涨，既有偶然因素也有必然因素。DeepSeek在AI大模型领域的成就提振了投资者对中国科技实力的信心，进而推动相关的科技公司和互联网公司估值回升。而之前中国资产的估值过低，本次上涨也是对之前过度悲观预期的修正。

　　经过一季度的估值回升后，市场的股权风险溢价水平下降到相对合理的水平。如果宏观经济在今年能够稳定增长，相对其他资产类别回报，权益类资产的隐含长期回报的吸引力仍然较高。但是也有一批因为主题概念而股价大幅上涨的公司，其估值已经很难用基本面评估，出现了相当的估值泡沫。

　　宏观经济面上，目前也看到了经济启稳回升的趋势。房地产市场下跌势头已明显减缓，一线城市房价有所启稳，核心地段土地拍卖升温预示部分置换需求已经见底回升。地方债务、鼓励消费、民营企业经营环境等投资者关心的问题也都有相应的政策措施，在积极的财政政策支持下，宏观经济有望在年内出现积极的变化，从而使得股市进一步上涨具备基本面支持。

　　但市场总是风云莫测。近期美国推出“对等关税”震惊全球，全球经济出现衰退的概率大幅上升，全球股市均出现大幅下跌。从最终目标看，美国寻求制造业回归和实现一定程度的财政和赤字平衡是本届政府的重要目标，为实现此目标不惜牺牲短期经济稳定，未来一段时间金融市场将不得不面对由此带来的不确定性和波动。不过中国具备完整的产业基础和巨大的内需市场，经济已有相当的内循环基础，内需仍有较大的增长空间；即使对美出口出现明显下降，中国制造业竞争力也使得中国仍可以在非美国家继续获得市场份额，减少对美出口下降的冲击。伴随着外部环境的变化和投资者预期的波动，二季度市场表现也许会比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，我们认为中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑，对全年表现仍可保持乐观。

　　饶刚：当前我国股市在多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间

　　作为一只偏债混合型基金，睿远稳进配置两年持有混合一季度的权益投资占比约为30%，权益仓位方面，前十大重仓股分别为中国移动、腾讯控股、宁德时代、伟明环保、思源电气、小米集团-W、阿里巴巴-w、中国平安、三峰环境、中国太保。截至一季度末，该基金规模为54.30亿元。

　　睿远稳进配置两年持有基金经理饶刚、侯振新在一季报中分析了该基金的资产配置，其中，股票方面，相对均衡的配置思路依然延续，基于稳健基本面和较高估值性价比配置的港股互联网龙头受益于DeepSeek，在一季度为组合做出了显著的贡献；转债方面，继续持有低估值的债性转债品种为主，例如纯债收益率较高且估值保护较充分的金融类公司的转债、新能源类公司的转债等，并在金融类转债持续上涨的过程中适当兑现部分收益，整体上相较上个季度转债仓位略有下行。纯债方面，考虑到年初收益率曲线的绝对水平已经处于历史低点，从大类资产比价角度债券资产并不占优，因此整体上一季度本基金延续了中性的久期和杠杆，主要通过一二级利差策略、券种利差策略等方式小幅增厚了持有收益。

　　展望后市，“对等关税”的出台对于全球经济秩序形成了巨大冲击，并传导至全球金融市场的动荡。从短期来看，“对等关税”的生效并不是终点，由此展开的一系列谈判和博弈可能导致市场的波动远大于趋势，从而使得短期宏观预测的置信度偏低。此时更为理性的做法是脱离短期事件催化的边际定价，将视野回归长期。尽管短期内关税的加码不可避免地对我国出口造成负面影响，但外部冲击既是挑战，也是我国调整国内经济结构的重要机遇，消费作为经济增长主动力和压舱石的角色将逐步巩固和夯实。对比中美两国，当前我国在股市估值水平、地产周期位置、通胀约束、财政空间等多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间，政策取向的一致性也将帮助我国较好抵御外需的冲击。