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运城市(闻喜县、稷山县、临猗县、万荣县、新绛县、永济市、盐湖区、垣曲县、平陆县、河津市、绛县、芮城县、夏县)

西藏自治区

兰州市(皋兰县、城关区、安宁区、西固区、榆中县、红古区、永登县、七里河区)

金华市(义乌市、浦江县、磐安县、武义县、兰溪市、婺城区、永康市、东阳市、金东区)  黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、普安县、晴隆县、兴义市、贞丰县、望谟县、安龙县、册亨县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、通海县、澄江市)

荆州市(监利市、洪湖市、荆州区、沙市区、江陵县、石首市、松滋市、公安县)

拉萨市(曲水县、林周县、墨竹工卡县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、达孜区、尼木县)

和田地区(和田市、民丰县、皮山县、和田县、洛浦县、策勒县、墨玉县、于田县)  安康市(宁陕县、石泉县、镇坪县、平利县、汉阴县、旬阳市、汉滨区、紫阳县、白河县、岚皋县)

自贡市(自流井区、荣县、大安区、富顺县、贡井区、沿滩区)

哈尔滨市(依兰县、双城区、通河县、方正县、平房区、道外区、宾县、阿城区、松北区、香坊区、巴彦县、木兰县、尚志市、五常市、南岗区、呼兰区、延寿县、道里区)

厦门市(湖里区、翔安区、同安区、思明区、集美区、海沧区)

台州市(玉环市、仙居县、椒江区、路桥区、温岭市、临海市、黄岩区、天台县、三门县)

泰州市(海陵区、兴化市、泰兴市、靖江市、姜堰区、高港区)

阳泉市(平定县、矿区、城区、盂县、郊区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

朔州市(平鲁区、应县、山阴县、怀仁市、右玉县、朔城区)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

吴忠市(同心县、青铜峡市、红寺堡区、盐池县、利通区)

武汉市(武昌区、江岸区、蔡甸区、新洲区、黄陂区、东西湖区、硚口区、汉阳区、汉南区、洪山区、江夏区、青山区、江汉区)

邯郸市(曲周县、成安县、丛台区、涉县、邱县、磁县、鸡泽县、广平县、邯山区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、馆陶县、大名县、武安市、永年区、魏县、临漳县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

马鞍山市(博望区、和县、花山区、含山县、当涂县、雨山区)

株洲市(石峰区、炎陵县、荷塘区、渌口区、芦淞区、醴陵市、天元区、茶陵县、攸县)

长沙市(雨花区、浏阳市、芙蓉区、长沙县、宁乡市、开福区、天心区、望城区、岳麓区)

石家庄市(辛集市、赵县、无极县、栾城区、鹿泉区、正定县、深泽县、藁城区、灵寿县、行唐县、裕华区、赞皇县、高邑县、桥西区、井陉矿区、新华区、新乐市、长安区、元氏县、晋州市、平山县、井陉县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、岳普湖县、喀什市、麦盖提县、疏附县、英吉沙县、叶城县、伽师县、莎车县、巴楚县、疏勒县)

信阳市(罗山县、固始县、息县、新县、光山县、浉河区、潢川县、淮滨县、平桥区、商城县)

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南宁市(宾阳县、马山县、西乡塘区、横州市、良庆区、兴宁区、青秀区、武鸣区、邕宁区、江南区、隆安县、上林县)

廊坊市(霸州市、大城县、大厂回族自治县、三河市、文安县、永清县、固安县、广阳区、安次区、香河县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、梁河县、芒市、盈江县)

无锡市(惠山区、宜兴市、梁溪区、滨湖区、锡山区、江阴市、新吴区)  茂名市(化州市、电白区、高州市、信宜市、茂南区)

五指山市(屯昌县、琼海市、万宁市、白沙黎族自治县、定安县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、临高县、澄迈县、文昌市、昌江黎族自治县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

汉中市(洋县、汉台区、佛坪县、略阳县、城固县、留坝县、西乡县、镇巴县、南郑区、宁强县、勉县)铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、独山县、瓮安县、惠水县、三都水族自治县、罗甸县、福泉市、龙里县、荔波县、长顺县、平塘县、都匀市)  常德市(桃源县、安乡县、汉寿县、石门县、鼎城区、澧县、武陵区、临澧县、津市市)

南平市(松溪县、顺昌县、延平区、邵武市、武夷山市、建瓯市、浦城县、建阳区、政和县、光泽县)

呼伦贝尔市(根河市、新巴尔虎右旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、额尔古纳市、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗)

吉林市(船营区、龙潭区、桦甸市、永吉县、磐石市、昌邑区、舒兰市、丰满区、蛟河市)天津市(武清区、红桥区、宁河区、河西区、南开区、蓟州区、东丽区、津南区、北辰区、滨海新区、西青区、河东区、河北区、静海区、宝坻区、和平区)

泉州市(丰泽区、安溪县、泉港区、德化县、鲤城区、金门县、南安市、石狮市、惠安县、永春县、晋江市、洛江区)

泰安市(宁阳县、岱岳区、肥城市、东平县、新泰市、泰山区)

怀化市(辰溪县、鹤城区、洪江市、沅陵县、溆浦县、中方县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、会同县)

商丘市(宁陵县、睢阳区、虞城县、民权县、永城市、梁园区、夏邑县、柘城县、睢县)

杭州市(建德市、西湖区、临安区、萧山区、临平区、滨江区、淳安县、桐庐县、上城区、富阳区、拱墅区、余杭区、钱塘区)

广州市(从化区、番禺区、荔湾区、越秀区、白云区、海珠区、黄埔区、增城区、天河区、南沙区、花都区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

宣城市(绩溪县、泾县、郎溪县、旌德县、宣州区、宁国市、广德市)

重庆市(武隆区、巴南区、潼南区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、奉节县、秀山土家族苗族自治县、江津区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、开州区、涪陵区、合川区、渝中区、巫溪县、江北区、九龙坡区、忠县、大足区、铜梁区、永川区、北碚区、渝北区、丰都县、长寿区、綦江区、沙坪坝区、梁平区、大渡口区、城口县、巫山县、垫江县、璧山区、南岸区、黔江区、南川区、万州区、石柱土家族自治县)

平凉市(崇信县、华亭市、静宁县、灵台县、崆峒区、泾川县、庄浪县)

攀枝花市(东区、西区、米易县、仁和区、盐边县)

昭通市(绥江县、昭阳区、永善县、盐津县、彝良县、巧家县、水富市、大关县、镇雄县、威信县、鲁甸县)

新余市(渝水区、分宜县)

温州市(鹿城区、洞头区、乐清市、平阳县、文成县、永嘉县、龙港市、瑞安市、泰顺县、苍南县、瓯海区、龙湾区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、龙井市、安图县、汪清县、敦化市、和龙市、珲春市)

苏州市(常熟市、吴江区、吴中区、姑苏区、昆山市、张家港市、太仓市、相城区、虎丘区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。